Tantangan dan Peluang Baru di Pasar Utang AS: Solusi Inovatif di Bidang Enkripsi
Pada tahun 2025, pasar utang AS akan menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Diperkirakan hampir 30 triliun dolar utang pemerintah akan jatuh tempo, di mana sebagian besar adalah utang jangka pendek. Pada tahun 2024, penerbitan bersih oleh Departemen Keuangan AS telah mencapai 26,7 triliun dolar, melonjak 28,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Pertumbuhan cepat dalam skala utang ini menimbulkan kekhawatiran di pasar.
Sementara itu, minat investor asing terhadap obligasi AS tampaknya sedang melemah. Statistik terbaru menunjukkan bahwa kecepatan bank sentral asing dalam meningkatkan kepemilikan obligasi AS hanya sebesar 11%, jauh di bawah kecepatan pertumbuhan penerbitan obligasi AS. Di antara 20 negara teratas yang memegang obligasi AS, hanya beberapa negara yang kecepatan penambahannya melebihi kecepatan penerbitan obligasi AS. Yang lebih mencolok, beberapa negara kreditor utama asing secara aktif mengurangi kepemilikan obligasi AS.
Tantangan ganda dari pertumbuhan cepat skala utang ini dan permintaan luar negeri yang terus melemah, dapat menyebabkan pasar obligasi AS menghadapi premi risiko yang lebih besar. Jika pasar tidak dapat menyerap utang ini secara efektif, ini dapat memicu fluktuasi keuangan yang lebih besar.
Namun, pasar enkripsi tampaknya sedang menyediakan solusi inovatif untuk situasi ini.
Stablecoin sedang menjadi sarana utama penetrasi pasar enkripsi oleh obligasi AS. Saat ini, lebih dari 60% aktivitas on-chain terkait dengan stablecoin, dan sebagian besar stablecoin utama memilih obligasi AS sebagai jaminan utama. Mengambil dua stablecoin terbesar di dunia sebagai contoh, skala jaminan obligasi AS mereka telah mencapai tingkat yang mengejutkan. Hanya skala stablecoin yang ada sudah menyerap sekitar 3% dari obligasi jangka pendek AS yang akan jatuh tempo, proporsi ini telah melampaui beberapa negara utama, dan menduduki peringkat 20 teratas dalam daftar kepemilikan obligasi AS oleh bank sentral luar negeri.
Dengan percepatan legislasi stablecoin di Amerika Serikat dan terus meningkatnya tingkat adopsi stablecoin di seluruh dunia, diperkirakan bahwa nilai pasar stablecoin akan melampaui 400 miliar dolar AS pada tahun 2025, yang akan menyebabkan permintaan baru untuk obligasi AS melebihi 100 miliar dolar AS. Ini berarti bahwa stablecoin mungkin akan masuk dalam 10 besar pemegang obligasi AS global pada tahun 2025.
Selain menjadi aset dasar untuk stablecoin, obligasi AS juga sedang menjadi salah satu kategori aset yang paling populer dalam gelombang tokenisasi. Skala pasar obligasi negara AS yang ditokenisasi tumbuh dari 769 juta dolar AS pada awal 2024 menjadi 3,4 miliar dolar AS pada awal 2025, mencatatkan pertumbuhan lebih dari 4 kali lipat. Pertumbuhan cepat ini tidak hanya mencerminkan potensi inovasi keuangan di blockchain, tetapi juga menyoroti pengakuan dan permintaan pasar terhadap bentuk tokenisasi obligasi AS.
Melalui tokenisasi, utang AS sedang dengan cepat meresap ke dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi). Baik itu menggunakan utang AS sebagai aset penghasil pendapatan tanpa risiko di blockchain, atau melakukan perdagangan derivatif melalui staking, peminjaman, dan cara lainnya, ekosistem DeFi semakin "dekat dengan masyarakat". Utang AS yang ditokenisasi ini tidak hanya membawa aset dasar yang lebih dapat diandalkan, tetapi juga menangkap pendapatan yang stabil dari dunia nyata, dan mendistribusikan pendapatan tersebut langsung kepada investor di blockchain.
Untuk obligasi AS, tokenisasi menawarkan alat baru untuk mengurangi tekanan utang. Ini tidak hanya membawa obligasi AS ke dunia blockchain, memungkinkan perdagangan lintas batas dan likuiditas lintas rantai yang mudah, tetapi juga memecahkan batasan geografis pasar keuangan tradisional; ini juga membuka pasar pembeli baru untuk obligasi AS, lebih meningkatkan likuiditas dan daya tarik global obligasi AS. Penyebaran likuiditas baru di blockchain ini mungkin mendorong obligasi AS menjadi aset inti di pasar keuangan global.
Dalam waktu dekat, kita akan melihat lebih banyak obligasi AS yang terintegrasi ke dalam blockchain, dan lebih banyak proyek berbasis tokenisasi obligasi AS akan muncul di ekosistem DeFi, mendapatkan perhatian dari pengguna dan pasar, secara bertahap mengubah cara manajemen kekayaan dan investasi di blockchain. Inovasi ini tidak hanya dapat membawa energi baru ke pasar obligasi AS, tetapi juga akan memberikan kemungkinan baru untuk evolusi sistem keuangan global.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Suka
Hadiah
16
8
Bagikan
Komentar
0/400
OnchainUndercover
· 07-07 00:56
Harga Dasar naik sudah lama, agak tidak tahan lagi.
Lihat AsliBalas0
LightningLady
· 07-06 23:29
Stablecoin bisa dimainkan dengan cara yang menarik, sangat bagus.
Lihat AsliBalas0
MemeCurator
· 07-05 23:53
Puh, ini kan hanya usdt buy the dip obligasi AS.
Lihat AsliBalas0
Degen4Breakfast
· 07-04 09:10
Obligasi AS menemukan penyelamatnya, hehe~
Lihat AsliBalas0
BearMarketMonk
· 07-04 09:07
Aduh, botol baru isi anggur lama, mengganti sup tapi tidak mengganti obat.
Lihat AsliBalas0
DegenGambler
· 07-04 09:06
Dewa Judi datang~~
Lihat AsliBalas0
MetaverseLandlord
· 07-04 09:04
Apakah utang AS juga akan menjadi koin? Bull~
Lihat AsliBalas0
SignatureDenied
· 07-04 09:02
Apakah obligasi AS turun atau tidak, masih belum pasti!
Kekuatan baru dalam krisis utang AS: bagaimana enkripsi mengubah lanskap pasar obligasi
Tantangan dan Peluang Baru di Pasar Utang AS: Solusi Inovatif di Bidang Enkripsi
Pada tahun 2025, pasar utang AS akan menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Diperkirakan hampir 30 triliun dolar utang pemerintah akan jatuh tempo, di mana sebagian besar adalah utang jangka pendek. Pada tahun 2024, penerbitan bersih oleh Departemen Keuangan AS telah mencapai 26,7 triliun dolar, melonjak 28,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Pertumbuhan cepat dalam skala utang ini menimbulkan kekhawatiran di pasar.
Sementara itu, minat investor asing terhadap obligasi AS tampaknya sedang melemah. Statistik terbaru menunjukkan bahwa kecepatan bank sentral asing dalam meningkatkan kepemilikan obligasi AS hanya sebesar 11%, jauh di bawah kecepatan pertumbuhan penerbitan obligasi AS. Di antara 20 negara teratas yang memegang obligasi AS, hanya beberapa negara yang kecepatan penambahannya melebihi kecepatan penerbitan obligasi AS. Yang lebih mencolok, beberapa negara kreditor utama asing secara aktif mengurangi kepemilikan obligasi AS.
Tantangan ganda dari pertumbuhan cepat skala utang ini dan permintaan luar negeri yang terus melemah, dapat menyebabkan pasar obligasi AS menghadapi premi risiko yang lebih besar. Jika pasar tidak dapat menyerap utang ini secara efektif, ini dapat memicu fluktuasi keuangan yang lebih besar.
Namun, pasar enkripsi tampaknya sedang menyediakan solusi inovatif untuk situasi ini.
Stablecoin sedang menjadi sarana utama penetrasi pasar enkripsi oleh obligasi AS. Saat ini, lebih dari 60% aktivitas on-chain terkait dengan stablecoin, dan sebagian besar stablecoin utama memilih obligasi AS sebagai jaminan utama. Mengambil dua stablecoin terbesar di dunia sebagai contoh, skala jaminan obligasi AS mereka telah mencapai tingkat yang mengejutkan. Hanya skala stablecoin yang ada sudah menyerap sekitar 3% dari obligasi jangka pendek AS yang akan jatuh tempo, proporsi ini telah melampaui beberapa negara utama, dan menduduki peringkat 20 teratas dalam daftar kepemilikan obligasi AS oleh bank sentral luar negeri.
Dengan percepatan legislasi stablecoin di Amerika Serikat dan terus meningkatnya tingkat adopsi stablecoin di seluruh dunia, diperkirakan bahwa nilai pasar stablecoin akan melampaui 400 miliar dolar AS pada tahun 2025, yang akan menyebabkan permintaan baru untuk obligasi AS melebihi 100 miliar dolar AS. Ini berarti bahwa stablecoin mungkin akan masuk dalam 10 besar pemegang obligasi AS global pada tahun 2025.
Selain menjadi aset dasar untuk stablecoin, obligasi AS juga sedang menjadi salah satu kategori aset yang paling populer dalam gelombang tokenisasi. Skala pasar obligasi negara AS yang ditokenisasi tumbuh dari 769 juta dolar AS pada awal 2024 menjadi 3,4 miliar dolar AS pada awal 2025, mencatatkan pertumbuhan lebih dari 4 kali lipat. Pertumbuhan cepat ini tidak hanya mencerminkan potensi inovasi keuangan di blockchain, tetapi juga menyoroti pengakuan dan permintaan pasar terhadap bentuk tokenisasi obligasi AS.
Melalui tokenisasi, utang AS sedang dengan cepat meresap ke dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi). Baik itu menggunakan utang AS sebagai aset penghasil pendapatan tanpa risiko di blockchain, atau melakukan perdagangan derivatif melalui staking, peminjaman, dan cara lainnya, ekosistem DeFi semakin "dekat dengan masyarakat". Utang AS yang ditokenisasi ini tidak hanya membawa aset dasar yang lebih dapat diandalkan, tetapi juga menangkap pendapatan yang stabil dari dunia nyata, dan mendistribusikan pendapatan tersebut langsung kepada investor di blockchain.
Untuk obligasi AS, tokenisasi menawarkan alat baru untuk mengurangi tekanan utang. Ini tidak hanya membawa obligasi AS ke dunia blockchain, memungkinkan perdagangan lintas batas dan likuiditas lintas rantai yang mudah, tetapi juga memecahkan batasan geografis pasar keuangan tradisional; ini juga membuka pasar pembeli baru untuk obligasi AS, lebih meningkatkan likuiditas dan daya tarik global obligasi AS. Penyebaran likuiditas baru di blockchain ini mungkin mendorong obligasi AS menjadi aset inti di pasar keuangan global.
Dalam waktu dekat, kita akan melihat lebih banyak obligasi AS yang terintegrasi ke dalam blockchain, dan lebih banyak proyek berbasis tokenisasi obligasi AS akan muncul di ekosistem DeFi, mendapatkan perhatian dari pengguna dan pasar, secara bertahap mengubah cara manajemen kekayaan dan investasi di blockchain. Inovasi ini tidak hanya dapat membawa energi baru ke pasar obligasi AS, tetapi juga akan memberikan kemungkinan baru untuk evolusi sistem keuangan global.