GMX V2السيولة ارتفع والتحديات الموازنة بين الشراء والبيع

مؤخراً، أطلق GMX برنامج الحوافز القصيرة الأجل (STIP) على Arbitrum، مدعوماً بـ 12 مليون رمز ARB، وهو أحد أكبر برامج التحفيز في نظام Arbitrum البيئي. وأفاد GMX بأنه سيستخدم هذه الأموال لدفع تطوير الإصدار V2 وتعزيز نمو نظام Arbitrum DeFi البيئي. منذ بدء البرنامج المخطط له في 8 نوفمبر، مرت ما يقرب من 10 أيام. دعونا نحلل كيفية استخدام هذه الأموال، وتأثيرها على نمو GMX وأهداف توازن الصعود والهبوط للإصدار V2.

نظرة عامة على خطة تحفيز رموز ARB

سيتم توزيع 12 مليون رمز ARB خلال 12 أسبوعًا، حيث سيتم تخصيص عدد معين كل أسبوع كفترة. الاستخدامات الرئيسية تشمل:

1. تحفيز السيولة لتوفير GMX V2 للعقود الآجلة والمشتقات.
2. تشجيع السيولة على الانتقال من حوض GLP V1 إلى حوض GM V2
3. دعم رسوم المعاملات ، خفضها إلى متوسط 0.02%
4. مشاريع التطوير المدعومة على GMX V2

تهدف هذه التدابير إلى تعزيز تنافسية GMX، خاصة في جانب الرسوم، من خلال المنافسة مع البورصات المركزية، مع الحفاظ على ميزة التداول بدون انزلاق.

GMXالسيولة变化分析

اعتبارًا من 17 نوفمبر، فإن حالة السيولة العامة لـ GMX هي كما يلي:

• إجمالي السيولة (V1+V2): ارتفع 6.45%، ليصل إلى 5.28 مليون دولار أمريكي
• GMX V1السيولة：ارتفع 9%، إلى 3.64 مليار دولار
• GMX V2السيولة：ارتفع69.5%，达到1.64亿美元

على الرغم من أن زيادة السيولة العامة كانت معتدلة نسبيًا، إلا أن الزيادة الملحوظة في النسخة V2 لا تزال ذات أهمية كبيرة لـ GMX، نظرًا لأن V2 تتمتع بكفاءة رأس المال أعلى. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن زيادة السيولة في V2 تركزت بشكل أساسي في اليومين الأولين من بدء برنامج الحوافز، وبعد ذلك توقفت الزيادة.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

تغيرات في حجم العقود غير المغلقة وحجم التداول

بلغ حجم العقود المفتوحة ذروته عند 182 مليون دولار في 13 نوفمبر، لكنه تراجع لاحقًا إلى 137 مليون دولار، بل إنه انخفض حتى دون المستوى الذي كان قبل بدء الحوافز. من حيث حجم التداول، كان الأداء أكثر نشاطًا في الأيام التي شهدت تقلبات كبيرة في السوق، حيث وصل إلى ذروة 555 مليون دولار في 9 نوفمبر. بشكل عام، لا يزال حجم التداول في V1 أعلى من V2.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

مشكلة توازن الشراء والبيع في GM

الهدف الرئيسي من GMX V2 هو تحقيق التوازن بين الشراء والبيع من خلال تعديل الرسوم، ولكن يبدو أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل حتى الآن. لا يزال هناك بعض برك GM تعاني من اختلال شديد بين الشراء والبيع:

• بشكل عام، فإن إجمالي الفائدة المفتوحة للشراء في V2 هو 5166 دولارًا أمريكيًا، بينما الفائدة المفتوحة للبيع هي 2867 دولارًا أمريكيًا، والفجوة واضحة.
• بعض الأصول مثل SOL و DOGE و XRP قد وصلت مراكز الشراء إلى الحد الأقصى، ونسبة الشراء والبيع متباينة.
• على سبيل المثال، في XRP/USD، على الرغم من أن البائعين على المكشوف يمكنهم تحقيق عوائد مرتفعة من تكاليف التمويل، إلا أن حجم المراكز القصيرة لا يزال قليلاً.

قد يوفر هذا الاختلال بين الشراء والبيع مخاطر أعلى لمقدمي السيولة، خاصة في أوقات تقلبات السوق الكبيرة.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

الاستنتاج

إن خطة الحوافز الخاصة بـ Arbitrum قد دفعت بالفعل إلى زيادة السيولة في GMX V2، لكن هذه الزيادة تتركز في المقام الأول في بداية الخطة. التغيرات في حجم التداول والمراكز المفتوحة تتأثر أكثر بتقلبات السوق العامة. في الوقت نفسه، لم يتم تحقيق هدف التوازن بين الشراء والبيع بالكامل، ولا يزال بعض تجمعات GM تواجه مشاكل خطيرة في اختلال نسبة الشراء والبيع. في هذه الحالة، على الرغم من تقديم APR مرتفع، قد يواجه مقدمو السيولة مخاطر مرتفعة، خاصة عند تداول بعض العملات المشفرة ذات التقلبات العالية.