"Les actions américaines sont chères et risquées" : ma réponse à cette question | Les réflexions solitaires de Hatch sur Wall Street | Media de Monex Securities avec des informations d'investissement et des conseils financiers.

Mon expérience avec les actions américaines en tant que travail a commencé en 1987. Depuis, j'ai littéralement été témoin des fluctuations du marché pendant 37 ans.

En octobre 1987, lors de ma première année en tant que salarié, un événement historique qui a secoué le marché, connu sous le nom de "lundi noir", a eu lieu. Ce jour-là, l'indice Dow Jones de New York a chuté de 22 % en une seule journée.

À l'époque, j'étais un nouvel employé qui venait de commencer à travailler dans une société de valeurs mobilières américaine à Wall Street. J'ai été témoin de mes collègues américains, qui étaient mes aînés, se faisant licenciés les uns après les autres en raison de la détérioration des performances causée par les conséquences du krach.

Je me souviens encore très clairement d'avoir sérieusement pensé, juste après ma première année dans l'entreprise, que je pourrais moi aussi perdre mon emploi de cette manière.

Par la suite, les actions américaines ont pris le temps de se redresser et de continuer à augmenter, mais dans les années 2000, une nouvelle épreuve majeure est survenue. L'effondrement de la bulle Internet. Les actions du NASDAQ ont chuté de manière significative. Sans attendre cette reprise, c'est en 2008 que le "choc Lehman (crise financière mondiale)" a frappé le marché. Le marché boursier est de nouveau tombé dans l'abîme. Cependant, il est surprenant de constater que la résilience des actions américaines par la suite a été remarquable.

Il a été le premier au monde à atteindre un nouveau sommet avant la crise financière et a continué à augmenter depuis.

Après une chute due au nouveau coronavirus, aux droits de douane de Trump, le marché a ensuite rebondi rapidement, et enfin, la semaine dernière, le S&P 500 a atteint un nouveau sommet historique.

Concernant les actions américaines, il est devenu courant de voir des opinions affirmant que "le marché des actions américaines est surévalué et que l'investissement dans les actions américaines comporte des risques."

En fait, c'est intéressant de noter que, au cours des dix dernières années, chaque fois que je parle de l'attrait des actions américaines aux investisseurs individuels japonais, je reçois presque toujours ce commentaire.

Cependant, la réalité est que, même s'il y a eu une telle perception et une baisse temporaire des actions, les actions américaines ont continué d'augmenter. Par conséquent, jusqu'à présent, toutes les théories qui semblent plausibles niant la hausse des actions américaines se sont avérées incorrectes.

Il ne faut pas oublier que les entreprises américaines possèdent plusieurs atouts marquants qui ne peuvent pas être expliqués uniquement par leur valorisation, et qui diffèrent de ceux des entreprises japonaises.

Premièrement, l'habileté marketing qui attire les consommateurs du monde entier. La technologie pour construire une marque sur le marché mondial et maximiser son attrait surpasse de loin celle des entreprises d'autres pays.

Deuxièmement, la "flexibilité" permet de procéder à des réductions d'effectifs ou à des réorganisations d'entreprise de manière calme et rapide, sans se laisser emporter par les émotions, lorsque la performance se dégrade. Cela représente un avantage structurel très important, qui est directement lié à la rapidité et à la qualité des décisions de gestion.

Troisièmement, une culture d'entreprise rationnelle et pratique fondée sur l'idée de "d'abord essayons", "si nous échouons, nous pouvons corriger". Cette culture favorise l'innovation au niveau opérationnel et génère continuellement de nouvelles opportunités de croissance.

Ne pas se rendre compte de la structure des entreprises américaines et se laisser distraire par l'évaluation à court terme des actions ou par les situations politiques peut nous laisser à la traîne par rapport à la montée du marché, entraînant une perte d'opportunités. Je pense que c'est un risque plus important.