RWA : La prochaine grande application à grande échelle après le stablecoin en dollars ?

Les actifs du monde réel ( RWA ) sont le processus de tokenisation des actifs traditionnels grâce à la technologie blockchain, conférant à ces actifs une forme numérique et des caractéristiques programmables. Au sens large, les stablecoins en dollars largement utilisés aujourd'hui sont également une forme de RWA. Les actifs RWA présentent des avantages tels qu'une forte corrélation avec les actifs, une transparence des transactions, une liquidité améliorée et une efficacité des coûts, établissant ainsi une base pour leur application à grande échelle dans l'écosystème blockchain.

RWA a principalement trois directions de développement :

1. Expérience de chaîne publique et sans autorisation : les actifs échangent librement sur la chaîne publique, sans approbation ni autorisation.
2. Chaîne publique et liste blanche de régulation : les actifs sont négociés sur la chaîne publique, mais soumis à une forme de régulation ou de restriction.
3. Chaîne privée/chaîne de consortium et KYC complexe : Dans les transactions sur une chaîne privée ou une chaîne de consortium, des processus KYC stricts et une réglementation sont impliqués.

Actuellement, le DeFi fait face à des difficultés pour attirer des fonds hors ligne, nécessitant l'introduction de nouveaux récits et participants. Les RWA ajoutent un rendement soutenu par des actifs du monde réel aux protocoles, ce qui peut bien résoudre ce problème. En même temps, la finance traditionnelle présente également des limites en termes de liquidité des actifs, de transparence et d'efficacité des coûts, et les RWA pourraient offrir des solutions à ces problèmes.

En se référant au concept de RWA, nous pouvons en déduire le concept de CWA(Crypto-World Assets), tels que les ETF Bitcoin et autres outils du marché financier traditionnel participant aux jetons. Les besoins profonds de RWA et de CWA peuvent être résumés par le lancement de produits segmentés adaptés au risque, afin d'améliorer l'efficacité financière.

En tenant compte du coût de l'éducation des utilisateurs, du taux de rendement réel et d'autres facteurs, les actifs des ETF de la dette américaine sont le meilleur choix pour une application à grande échelle des RWA à ses débuts. MakerDAO a réalisé environ 6,83 % de rendement ajusté en introduisant des actifs RWA et a amplifié le DSR à 1,86 fois le rendement des RWA.

Avec les projets de stablecoin CDP qui commencent à utiliser les RWA comme actifs sous-jacents, les RWA dans le marché des stablecoins CDP connaîtront une croissance exponentielle avec l'augmentation de la part de marché et du ratio d'actifs, avec une estimation allant de 1,596 milliard de dollars à 21,5 milliards de dollars.

À l'avenir, les RWA commenceront par des actifs standardisés et s'étendront progressivement aux actifs non standardisés, en s'associant aux CWA pour réaliser la transition de la technologie blockchain de l'arrière-plan vers l'avant-plan. Les RWA devraient devenir une voie clé pour la fusion entre la DeFi et la finance traditionnelle, et permettre une application à grande échelle.