Ativos de criptografia conceito ações: Análise de ativos populares no mercado de ações dos EUA

No dia 19 de maio de 2025, a Coinbase Global foi oficialmente incluída no índice S&P 500, fazendo com que os Ativos de criptografia se tornassem gradualmente mais visíveis no mainstream. Em seguida, a emissora de stablecoins Circle Internet Group listou na NYSE no dia 5 de junho, com um preço de IPO de 31 dólares, e até 19 de junho, o preço das ações já havia disparado mais de 600%, trazendo a temporada "de moedas alternativas" para o mercado de ações dos EUA.

Ativos de criptografia das empresas estão se tornando um "ponto quente de encriptação" especial: investidores do mercado tradicional estão começando a prestar atenção nas empresas do setor de encriptação, enquanto o círculo de encriptação vê as variações de preço das moedas ações como um dos indicadores da direção do mercado. Este artigo irá analisar os ativos populares das ações de conceito de encriptação no mercado de ações dos EUA.

Nota: Este artigo foi escrito em 19 de junho, devido à escalada da situação no Oriente Médio, o preço das ações atual pode diferir do mencionado no texto.

Conceito de Circle e moedas estáveis

Circle Internet Group

Data de lançamento: Junho de 2025 | Bolsa: NYSE | Código da ação: CRCL | Capitalização de mercado: aproximadamente 42 mil milhões de dólares

No dia 5 de junho de 2025, o "primeiro IPO de stablecoins" Circle Internet Group foi oficialmente listado na bolsa de Nova Iorque, tornando-se a primeira grande empresa de Ativos de criptografia a ter um IPO bem-sucedido desde a Coinbase. O preço do IPO foi de 31 dólares, e no primeiro dia dobrou, alcançando 199,81 dólares até 19 de junho, estabelecendo um novo recorde de desempenho acumulado de IPO de ações da bolsa dos EUA em três dias desde 2020.

A Circle foi fundada em 2013, inicialmente entrando no mercado com o aplicativo de pagamento P2P Circle Pay, e teve envolvimento com negócios de câmbio, mas não obteve avanços. Em 2018, a Circle se transformou para o setor de moedas estáveis, colaborando com a Coinbase para focar na emissão e gestão do USDC. Atualmente, o USDC é amplamente utilizado em várias plataformas, tornando-se uma das moedas estáveis mais ativas em DeFi e pagamentos transfronteiriços.

No contexto da implementação do projeto de lei GENIUS nos EUA e das regulamentações sobre stablecoins em Hong Kong, o aumento acentuado do CRCL reflete o reconhecimento do mercado sobre seus fundamentos e modelo de receita, além de representar uma aposta concentrada no valor futuro do setor das stablecoins. As stablecoins estão evoluindo de ferramentas periféricas para infraestrutura central, e grandes instituições financeiras têm frequentemente manifestado a intenção de emitir stablecoins, com a escassez da Circle e os benefícios políticos a impulsionarem a sua valorização.

Além disso, a Circle continua a expandir cenários de aplicação em várias direções, como liquidação transfronteiriça global, liquidação em cadeia e cooperação governamental. Cada vez mais empresas estão adotando o USDC como um meio de pagamento estável em tempo real, substituindo o SWIFT, tentando construir uma rede de fluxo de recursos mais eficiente e transparente com a tecnologia blockchain. No futuro, o desempenho do CRCL não será apenas um julgamento de avaliação de uma empresa de tecnologia, mas também a precificação das possibilidades de um novo sistema de pagamento global.

Coinbase Global

Data de lançamento: 14 de abril de 2021 | Bolsa: NASDAQ | Código da ação: COIN | Capitalização de mercado: cerca de 75 mil milhões de dólares

A Coinbase foi fundada em 2012, atendendo mais de 120 milhões de usuários em mais de 100 países. A plataforma suporta a negociação de vários ativos de criptografia, oferecendo serviços para retalho e instituições, gerindo mais de 200 bilhões de dólares em ativos. A Coinbase possui licenças em vários estados dos EUA e continua a aprofundar-se nas áreas de blockchain pública, infraestrutura e pagamentos.

Recentemente, o ecossistema Coinbase recebeu várias atualizações importantes: a sua rede Layer2 Base teve um desempenho notável, com o TVL DeFi superando 50 bilhões de dólares, e anunciou a integração do DEX da Base na aplicação principal; em parceria com uma plataforma de e-commerce, lançou a funcionalidade de checkout com USDC, promovendo a implementação de pagamentos comerciais com stablecoin; lançou o primeiro cartão de crédito encriptado no lado do consumidor; lançou funcionalidades de contratos perpétuos em conformidade nos Estados Unidos e adquiriu uma plataforma de negociação de opções, acelerando a sua presença no mercado de derivados.

Por trás da explosão do CRCL, o mercado parece ter ignorado que a Coinbase é o maior vencedor. O USDC foi lançado em 2018 pela Circle e pela Coinbase através da aliança Centre, que foi dissolvida em 2023, após a qual a Coinbase adquiriu participação na Circle. De acordo com os documentos de IPO da Circle, a Coinbase recebe metade da receita restante do USDC da Circle.

Conceito de "Reserva de Bitcoin"

MicroStrategy Incorporated

Data de listagem: Junho de 1998 | Bolsa: NASDAQ | Código da ação: MSTR | Capitalização de mercado: cerca de 103 mil milhões de dólares

A MicroStrategy era originalmente uma empresa que oferecia uma plataforma de software de inteligência empresarial. Desde agosto de 2020, a empresa adotou o Bitcoin como seu principal ativo de reserva, aumentando continuamente sua posição em BTC através da emissão de obrigações convertíveis e outras formas. Até meados de 2025, a empresa detinha mais de 500 mil Bitcoins, representando quase 3% do suprimento global de Bitcoin.

Esta estratégia fez da MSTR um ativo "quase ETF" no conceito de Bitcoin nas ações dos EUA, oferecendo aos investidores institucionais uma forma de possuir Bitcoin indiretamente através do mercado financeiro tradicional. Beneficiando-se da alta no preço do Bitcoin, o preço das ações da MSTR disparou de 12 dólares em 2020 para mais de 360 dólares, com um aumento de mais de 30 vezes, apresentando uma alta correlação com o preço do Bitcoin.

Com a aceleração da financeirização do Bitcoin, a aprovação de ETFs e o aumento da demanda por alocação institucional, a estratégia "BTC em moeda" da MicroStrategy tornou-se um indicador de tendências do setor. Cada vez mais empresas estão a imitar este modelo, comprando Bitcoin através de financiamento, emissão de dívida e outras formas, incorporando-o ao seu balanço patrimonial, desencadeando uma nova onda de "acumulação de moedas por empresas cotadas".

GameStop Corp.

Data de listagem: Junho de 2002 | Bolsa: NYSE | Código da ação: GME | Capitalização de mercado: cerca de 10.5 mil milhões de dólares

A GameStop é um retalhista americano de videojogos e eletrónica de consumo, com operações nos Estados Unidos, Canadá, Europa e Austrália. A empresa vende consoles de jogos, software e acessórios através de lojas de marca própria e plataformas de e-commerce.

Em fevereiro de 2025, o CEO da empresa se reuniu com o fundador da MicroStrategy, sendo visto como um sinal de imitação do modo "armazenar moeda". Em março, a empresa anunciou que iria usar Bitcoin como ativo de reserva, e o preço das ações subiu 12% imediatamente. No final de maio, a GameStop confirmou a compra de cerca de 4710 moedas, no valor de 513 milhões de dólares, juntando-se oficialmente ao "modo MicroStrategy".

No dia 11 de junho, a empresa anunciou um plano de emissão de notas no valor de 1,75 bilhões de dólares, destinado a reservas estratégicas de Bitcoin. Após a divulgação da notícia, o preço das ações da GME caiu mais de 11% no after-hours, e no dia seguinte, despencou mais de 23%, em parte devido à queda no desempenho e às preocupações dos investidores sobre a possível diluição das ações e a estratégia de investimento em Bitcoin. Recentemente, a GME completou a emissão de 2,25 bilhões de dólares em notas seniores conversíveis, para reforçar a estratégia de Bitcoin.

Trump Media & Technology Group Corp

Data de lançamento: setembro de 2021 | Bolsa: NASDAQ | Código da ação: DJT | Capitalização de mercado: cerca de 5.1 bilhões de dólares

Trump Media & Technology Group é uma empresa de tecnologia focada em redes sociais, streaming digital e infraestrutura tecnológica. Os seus produtos principais visam criar um espaço de opinião que incentiva a liberdade de expressão e a censura descentralizada.

No dia 27 de maio de 2025, DJT anunciou o lançamento de uma estratégia de tesouraria de Bitcoin de 2,5 mil milhões de dólares, integrando o Bitcoin nas reservas de ativos. A notícia impulsionou o Bitcoin a uma alta de 1,17% em um curto período, ultrapassando os 112.000 dólares. As ações da DJT passaram por flutuações, subindo antes da abertura do mercado e caindo quase 12% em um curto espaço de tempo.

Em junho, o DJT anunciou que a declaração de registro S-3 foi aprovada, iniciando acordos de ações e títulos conversíveis com cerca de 50 investidores, totalizando um financiamento de 2,3 bilhões de dólares, a maior parte destinada à compra de Bitcoin, tornando-se mais uma grande empresa cotada na bolsa americana a utilizar o Bitcoin como reserva estratégica.

outras empresas

Cada vez mais empresas estão incorporando ativos de criptografia em seus sistemas de reservas, tentando reestruturar a lógica de avaliação através de "reservas de criptografia + alavancagem do mercado de capitais". Um fabricante de equipamentos de ginástica e uma empresa de saúde já investiram em Bitcoin, aprovando planos de investimento de 5 milhões de dólares e 1.570 Bitcoins, respectivamente. Uma empresa de inteligência artificial gastou 14 milhões de dólares na compra de 153 Bitcoins. Além disso, várias empresas, como uma plataforma de vídeo, uma empresa de biotecnologia e um e-commerce de bebidas alcoólicas, também se juntaram ao grupo de investimento em Bitcoin.

Conceito "moeda e ações unificadas"

SharpLink Gaming

Data de listagem: Maio de 1997 | Bolsa: NASDAQ | Código da ação: SBET | Capitalização de mercado: cerca de 600 milhões de dólares

A SharpLink Gaming é uma empresa de tecnologia de apostas esportivas e jogos de cassino online, que tem acumulado prejuízos ao longo dos anos. No dia 27 de maio, a empresa lançou 69,1 milhões de ações ordinárias ou valores mobiliários equivalentes a 6,15 dólares por ação, arrecadando 425 milhões de dólares para a compra de Ethereum como principal ativo de reserva. Após a divulgação da notícia, o preço das ações da SBET subiu mais de 650% em um único dia, acumulando um aumento de 17,56 vezes em três dias, alcançando um pico de 120 dólares.

Subsequentemente, a empresa apresentou uma declaração de registro S-3 à SEC, esclarecendo que não significa uma imediata diluição das ações. No entanto, o preço das ações ainda caiu drasticamente, quase apagando os ganhos recentes. O SBET pode ter rapidamente experimentado um aumento "microestratégico" e depois recuado, indicando que a construção de reservas de ativos de criptografia pode não ser mais uma garantia para a valorização das ações.

DeFi Development Corp

Data de lançamento: julho de 2023 | Bolsa: NASDAQ | Código da ação: DFDV | Capitalização de mercado: aproximadamente 460 milhões de dólares

A DeFi Development Corp era originalmente uma empresa de financiamento imobiliário. Em abril de 2025, uma equipe de ex-executivos de uma certa bolsa comprou ações da empresa e assumiu a gestão. Desde então, a empresa transformou-se em uma empresa de tesouraria Solana, comprando 2858 SOL pela primeira vez em abril, com o preço das ações subindo dez vezes nesse mês. No final de maio, a quantidade de SOL detida pela empresa aumentou para 609 mil, com um valor superior a 97 milhões de dólares, e o preço das ações subiu mais cinco vezes.

Trident Digital Tech Holdings

Data de lançamento: setembro de 2024 | Bolsa: NASDAQ | Código da ação: TDTH | Capitalização de mercado: cerca de 19 milhões de dólares

Em junho de 2025, a TDTH anunciou planos para arrecadar 500 milhões de dólares para criar reservas em grande escala de XRP e integrar o XRP nos serviços de transformação digital. Após o anúncio, o preço das ações caiu mais de 50%, passando de 0,45 dólares para 0,2 dólares.

Além disso, outras três grandes empresas também anunciaram que irão incluir XRP nas suas reservas financeiras: uma empresa farmacêutica investiu 50 milhões de dólares, um grupo energético planeja comprar 100 milhões de dólares, e um grupo de hotelaria e bebidas irá arrecadar 300 milhões de dólares para estabelecer uma reserva de XRP. Após a divulgação da notícia, as ações dessas empresas caíram, refletindo que ativos como o XRP ainda não obtiveram reconhecimento mainstream e continuam a ser considerados investimentos de alto risco.

SRM Entertainment, Inc.

Data de lançamento: agosto de 2023 | Bolsa: NASDAQ | Código da ação: SRM | Capitalização de mercado: cerca de 190 milhões de dólares

No dia 16 de junho de 2025, a SRM anunciou um investimento em capital no valor de 100 milhões de dólares para iniciar a estratégia de reserva de tokens TRON. Ao mesmo tempo, um fundador de blockchain foi nomeado como consultor da empresa e irá listar na NASDAQ através de uma fusão reversa. Após a divulgação da notícia, o preço das ações da SRM subiu mais de dez vezes, ultrapassando 100 milhões de dólares em valor de mercado.

A explosão da Circle e da MicroStrategy demonstra o enorme potencial da pista de moedas estáveis e do modelo "estratégia micro", com cada vez mais instituições e empresas a participar no desenvolvimento de moedas estáveis, construindo novas estratégias financeiras em torno das reservas de ativos de criptografia. No entanto, se esse modelo pode resistir ao teste do mercado a longo prazo, ainda depende da capacidade de controle de risco das empresas.

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