RWA: Após a moeda estável em dólares, o próximo grande setor de aplicação em massa?

Ativos do mundo real ( RWA ) são o processo de tokenização de ativos tradicionais através da tecnologia blockchain, conferindo a esses ativos uma forma digital e características programáveis. De forma ampla, a moeda estável em dólares amplamente utilizada atualmente também é uma forma de RWA. Ativos RWA possuem alta correlação de ativos, transparência nas transações, liquidez aumentada e eficiência de custos, estabelecendo a base para sua aplicação em larga escala no ecossistema blockchain.

RWA tem três principais direções de desenvolvimento:

1. Cadeia pública e experiência sem permissão: ativos são negociados livremente na cadeia pública, sem necessidade de aprovação ou permissão.
2. Cadeia pública e lista branca de regulação: ativos negociados em uma cadeia pública, mas sujeitos a algum tipo de regulação ou restrição.
3. Cadeia privada/cadeia de consórcio e KYC complexo: nas transações de cadeia privada ou de consórcio, envolvem processos KYC rigorosos e regulamentação.

Atualmente, o DeFi enfrenta dificuldades em atrair capital de fora do mercado, necessitando de novas narrativas e participantes. Os RWA aumentam a rentabilidade do protocolo ao respaldar ativos do mundo real, o que pode resolver bem esse problema. Ao mesmo tempo, as finanças tradicionais também têm limitações em termos de liquidez de ativos, transparência e eficiência de custos, e os RWA têm o potencial de oferecer soluções para essas questões.

Referindo-se ao conceito de RWA, podemos extrapolar o conceito de CWA(Crypto-World Assets), como ferramentas de participação no mercado financeiro tradicional em criptomoedas, como o ETF de Bitcoin. A demanda profunda por RWA e CWA pode ser resumida na introdução de produtos segmentados que correspondam ao risco, aumentando a eficiência financeira.

Considerando o custo de educação dos usuários, a taxa de rendimento real e outros fatores, os ativos de ETF de dívida americana são a melhor escolha para a aplicação em escala de RWA na fase inicial. A MakerDAO, ao introduzir ativos RWA, alcançou atualmente um rendimento ajustado de cerca de 6,83% e ampliou o DSR para 1,86 vezes o rendimento de RWA.

Com os projetos de moeda estável CDP gradualmente utilizando RWA como ativos subjacentes, espera-se que o RWA no mercado de moeda estável CDP cresça exponencialmente com o aumento da participação de mercado e da proporção de ativos, com uma previsão de faixa entre 1.596 milhões de dólares e 21.5 bilhões de dólares.

No futuro, RWA começará com ativos padronizados e gradualmente se expandirá para ativos não padronizados, combinando-se com CWA para realizar a transformação da tecnologia blockchain do backend para o frontend. RWA tem potencial para se tornar a pista chave na fusão entre DeFi e finanças tradicionais, alcançando uma aplicação em larga escala.