Mudança na Ecologia do Mercado de Moeda Estável: Ascensão do USDC, USDe Surge como um Competidor

As moedas estáveis estão transformando o panorama financeiro global a uma velocidade impressionante. De acordo com o mais recente relatório "Estado das Moedas Estáveis em 2025", o mercado de moedas estáveis experimentou um crescimento significativo no último ano, a adoção institucional acelerou, as moedas estáveis descentralizadas emergiram rapidamente, e a atividade de negociação em cadeia continua a subir.

Tamanho do mercado e tendências de crescimento

Até fevereiro de 2025, a oferta de moeda estável alcançou 214 bilhões de dólares, com um volume de transações anual de até 35 trilhões de dólares, o que é o dobro do volume de transações anual de uma conhecida empresa de cartões de crédito. A atividade do mercado subiu em sincronia, com o número de endereços ativos na blockchain aumentando 53%, ultrapassando 30 milhões. Um grande volume de fundos institucionais está entrando, promovendo uma profunda fusão entre as finanças tradicionais e o mercado cripto.

Mudança de posição de mercado entre USDC e USDT

Com o impulso dos processos de conformidade e das estratégias de mercado, USDC e USDT ainda dominam, mas houve uma mudança subtil na quota de mercado.

• O valor de mercado do USDC duplicou para 56 mil milhões de dólares, principalmente devido à aprovação regulatória na Europa e no Médio Oriente, bem como a colaborações estratégicas com várias gigantes de pagamentos.
• A capitalização de mercado do USDT aumentou para 146 bilhões de dólares, continua a ser a moeda estável com maior capitalização de mercado, mas a sua quota de mercado diminuiu, com a adoção por parte das instituições a baixar e o foco a mudar gradualmente para o mercado de remessas P2P.

A ascensão das moedas estáveis descentralizadas

No ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), a influência das moedas estáveis descentralizadas aumentou significativamente, com vários novos projetos alcançando um crescimento inovador.

• USDe: A capitalização de mercado aumentou de 146 milhões de dólares para 6,2 mil milhões de dólares, tornando-se a terceira maior moeda estável do mercado, sendo a chave para o crescimento a sua estratégia inovadora de rendimento e o mecanismo de hedge delta neutro.
• USDS: uma moeda estável amigável à conformidade lançada após a reestruturação de uma conhecida marca de protocolo descentralizado, com um valor de mercado que atingiu 2,6 bilhões de dólares em fevereiro de 2025.

Fluxo de fundos e distribuição da indústria

A tendência de liquidez das moedas estáveis reflete o posicionamento e a competitividade das diferentes blockchains no mercado:

• Ethereum continua a ser a principal plataforma de emissão de moeda estável, com uma quota de 55% do fornecimento.
• Uma determinada rede Layer2 e uma determinada blockchain de alto desempenho estão a crescer rapidamente em volume de transações, impulsionadas pelo mercado DeFi e das moedas Meme, tornando-se um ecossistema on-chain importante para a circulação de moeda estável.
• Uma blockchain focada em pagamentos continua a ocupar uma posição central no mercado global de pagamentos P2P e remessas transfronteiriças, especialmente em mercados emergentes.

A maior parte da liquidez das moedas estáveis está principalmente concentrada em bolsas centralizadas (CEX), com o volume de transações sendo principalmente impulsionado por DeFi (DEX, empréstimos, mineração de rendimento), refletindo a eficiente circulação de fundos e inovação.

Função central e desenvolvimento futuro

A moeda estável tornou-se uma infraestrutura chave no mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que impulsiona a inovação no setor financeiro tradicional. Especialistas do setor têm uma atitude otimista em relação ao futuro desenvolvimento da moeda estável:

Um sócio geral de uma conhecida instituição de investimento afirmou: "moeda estável é a linha de vida do mercado de criptomoedas e um super condutor do sistema financeiro. Elas abriram novos mercados e oportunidades financeiras, impulsionando inovações que antes eram difíceis de alcançar."

Um responsável pelo produto de uma rede Layer2 apontou: "As moedas estáveis têm vantagens significativas em pagamentos transfronteiriços. Esperamos que no futuro seja possível suportar mais moedas locais de moedas estáveis, permitindo que usuários globais transacionem na cadeia com moedas familiares, aumentando a popularidade da tecnologia blockchain."

O chefe de pesquisa da equipe por trás do USDe enfatizou: "A nova geração de moeda estável deve ter resiliência de mercado. O núcleo do USDe é um mecanismo de estabilidade suportado por rendimento, garantindo que os usuários tenham uma alternativa confiável ao dólar."

Um especialista em análise de dados afirmou: "O fluxo de moedas estáveis depende da qualidade da infraestrutura - custos baixos, transações rápidas e demanda do mercado. Em uma determinada blockchain de alto desempenho, a negociação de moedas Meme tem uma demanda extremamente alta por liquidez e liquidação instantânea, tornando as moedas estáveis uma parte indispensável."

Um porta-voz de uma comunidade de blockchain focada em pagamentos resumiu: "Nossa rede se tornou a blockchain preferida para transações de moeda estável, com um volume de transações diário de bilhões de dólares. Uma conhecida moeda estável impulsionou atividades econômicas reais em nossa rede, especialmente em mercados emergentes, tornando-se uma ferramenta chave para pagamentos e poupança."