Com o desenvolvimento de ativos virtuais (Web3), as stablecoins, como meio de pagamento e ferramenta financeira, desempenham um papel cada vez mais importante no sistema financeiro, trazendo riscos potenciais para a estabilidade financeira.
O governo considera necessário estabelecer um sistema de regulamentação específico, que proteja os direitos dos usuários, mantenha a estabilidade financeira e também promova a inovação na indústria e o desenvolvimento saudável.
O projeto de lei referencia os padrões internacionais do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) e adota o princípio de "mesmos negócios, mesmos riscos, mesmas regras".
Dois, Atividades regulamentadas e alcance aplicável
As atividades regulamentadas incluem: Emissão de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária em Hong Kong Emissão de stablecoins no exterior, mas ancoradas no dólar de Hong Kong Promoção ativa de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária ao público de Hong Kong Outras atividades importantes designadas pela Autoridade Monetária de Hong Kong
Em Hong Kong, emissão de stablecoins em moeda fiduciária
Um stablecoin emitido no exterior, mas ancorado ao dólar de Hong Kong.
Promover ativamente as stablecoins fiat ao público de Hong Kong
Outras atividades importantes designadas pela Autoridade Monetária
Definição de moeda estável: um ativo digital emitido com base em uma ou mais moedas fiduciárias ou ativos como referência de valor, utilizando tecnologia criptográfica, e que pode ser utilizado para pagamentos, investimentos e liquidações.
Exclusões: CBDC, tokens de uso limitado, valores mobiliários, instrumentos de pagamento pré-pagos, depósitos bancários, entre outros.
Três, sistema de distribuição de cartas e requisitos de licenciamento
Ninguém/entidade pode emitir, promover ou fornecer stablecoins sem autorização, sendo punido com multas de até 5 milhões de yuan e até 7 anos de prisão.
A solicitação de licença deve passar por uma rigorosa avaliação, incluindo requisitos de capital (como 25 milhões de dólares de Hong Kong), controle interno, gestão de reservas, medidas de combate à lavagem de dinheiro, entre outros.
A validade da licença, renovação, revogação, alterações, etc., estão todas claramente definidas.
Os titulares de licença devem estabelecer uma empresa física em Hong Kong e divulgar informações da empresa para fins de verificação.
Quatro, Ativos de Reserva e Gestão de Risco
Requisitos de reserva: É necessário manter ativos de reserva de alta qualidade e alta liquidez no valor ou acima do valor correspondente, garantindo que a stablecoin possa ser resgatada integralmente a qualquer momento. Os ativos de reserva devem ser devidamente segregados, guardados e divulgados periodicamente.
É necessário manter ativos de reserva de alta qualidade e alta liquidez que sejam equivalentes ou superiores, garantindo que a stablecoin possa ser resgatada na totalidade a qualquer momento.
Os ativos de reserva devem ser devidamente segregados, armazenados e divulgados periodicamente.
Direito de resgate: O titular tem o direito de resgatar a moeda estável ao valor nominal, e os pedidos de resgate não devem ter custos injustificados, devendo ser processados dentro de um período razoável.
Proteção contra falência: se o titular da licença entrar em liquidação, os ativos de reserva devem garantir prioritariamente os direitos de resgate dos detentores.
V. Divulgação de informações e transparência
Divulgar regularmente à autoridade monetária e ao público informações sobre a situação operacional, ativos de reserva, mudanças significativas, entre outras.
A publicidade e as campanhas promocionais devem cumprir normas rigorosas para evitar enganos ou declarações falsas.
Seis, supervisão da gestão, custódia e instituições intermediárias
Os altos executivos e os controladores devem obter a aprovação da Autoridade Monetária.
A autoridade monetária pode investigar os licenciados, solicitar informações, nomear administradores legais, entre outros.
O serviço de custódia de stablecoins será consultado separadamente e diretrizes serão elaboradas para garantir a segurança dos ativos.
As instituições intermediárias (como bancos, entidades licenciadas pela Comissão de Valores Mobiliários e plataformas de negociação de ativos virtuais) só podem oferecer stablecoins licenciadas ao público, enquanto as não licenciadas podem ser oferecidas apenas a investidores profissionais.
Sete, Aplicação da lei, penalidades e cooperação transfronteiriça
Penalizações por infrações: Operação sem licença e venda de stablecoins por instituições não autorizadas podem resultar em multas de até 5 milhões de yuan e prisão de 7 anos. Fraude em negociação de stablecoins pode resultar em multas de até 10 milhões de yuan e prisão de 10 anos. Induzir terceiros a obter stablecoins fazendo declarações falsas pode resultar em multas de 1 milhão de yuan e prisão de 7 anos.
Operações não licenciadas, venda de stablecoins por instituições não autorizadas, podem ser punidas com multas de até 500 mil euros e prisão de 7 anos.
Fraude em transações de stablecoin tem uma multa máxima de 1.000.000 euros e 10 anos de prisão.
Induzir outrem a obter moeda estável e fazer declarações falsas, multa de 100 mil euros e prisão de 7 anos.
A Autoridade Monetária tem poderes para investigar, realizar buscas e aplicar sanções regulatórias.
As regras têm efeito extraterritorial e regulam também as stablecoins emitidas no estrangeiro que estão ancoradas ao dólar de Hong Kong.
Aumentar a aplicação da lei através da cooperação regulatória internacional, do sistema bancário e outros meios.
Oito, Inovação e Desenvolvimento Industrial
O regulamento estabelece um mecanismo de "sandbox", permitindo que projetos inovadores operem em fase de teste sob supervisão, incentivando a aplicação de novos cenários como cadeias de fornecimento e pagamentos transfronteiriços.
Enfatizar o equilíbrio entre a estabilidade financeira e o desenvolvimento inovador, evitando restrições desnecessárias e promovendo o desenvolvimento sustentável do setor.
Nove, Arranjos de Transição e Normas de Anexos
Estabelecer um período de transição regulatória para os emissores de stablecoins existentes, garantindo uma transição suave.
Anexo 2: Critérios Mínimos (Resumo): Adequação de Capital, Gestão de Reservas, Controlo Interno, Gestão de Risco, Prevenção da Lavagem de Dinheiro, Segurança da Tecnologia da Informação, Gestão da Continuidade dos Negócios, Divulgação de Informações, entre outros.
Anexo 3: Taxas de Licença (Resumo): Inclui taxas para solicitação de licença, renovação, alteração, consulta e outros tipos de taxas, conforme estipulado pela Autoridade Monetária.
Outros anexos cobrem detalhes sobre crimes, arranjos transitórios, estabelecimento de tribunais, entre outros.
Dez, Implementação e Promoção
Antes da entrada em vigor da regulamentação, será feita uma intensificação da divulgação e da educação, para aumentar a consciencialização do público sobre as stablecoins e os riscos associados.
Estabelecer uma força-tarefa conjunta com a Polícia, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários e outras agências para monitorar proativamente o mercado e evitar fraudes.
Resumo
O projeto de lei sobre moedas estáveis de Hong Kong centra-se em um rigoroso sistema de licenciamento, requisitos claros para ativos de reserva, alta transparência e poder de fiscalização robusto, garantindo a proteção dos usuários e a estabilidade financeira, ao mesmo tempo em que deixa espaço para inovação e desenvolvimento da indústria. O conteúdo da legislação leva em consideração padrões internacionais e a realidade local, ajudando a consolidar a posição de Hong Kong como um centro internacional de ativos virtuais e financeiros.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Pontos-chave do projeto de lei sobre moeda estável de Hong Kong
I. Contexto legislativo e objetivos de política
Com o desenvolvimento de ativos virtuais (Web3), as stablecoins, como meio de pagamento e ferramenta financeira, desempenham um papel cada vez mais importante no sistema financeiro, trazendo riscos potenciais para a estabilidade financeira.
O governo considera necessário estabelecer um sistema de regulamentação específico, que proteja os direitos dos usuários, mantenha a estabilidade financeira e também promova a inovação na indústria e o desenvolvimento saudável.
O projeto de lei referencia os padrões internacionais do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) e adota o princípio de "mesmos negócios, mesmos riscos, mesmas regras".
Dois, Atividades regulamentadas e alcance aplicável
As atividades regulamentadas incluem: Emissão de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária em Hong Kong Emissão de stablecoins no exterior, mas ancoradas no dólar de Hong Kong Promoção ativa de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária ao público de Hong Kong Outras atividades importantes designadas pela Autoridade Monetária de Hong Kong
Em Hong Kong, emissão de stablecoins em moeda fiduciária
Um stablecoin emitido no exterior, mas ancorado ao dólar de Hong Kong.
Promover ativamente as stablecoins fiat ao público de Hong Kong
Outras atividades importantes designadas pela Autoridade Monetária
Definição de moeda estável: um ativo digital emitido com base em uma ou mais moedas fiduciárias ou ativos como referência de valor, utilizando tecnologia criptográfica, e que pode ser utilizado para pagamentos, investimentos e liquidações.
Exclusões: CBDC, tokens de uso limitado, valores mobiliários, instrumentos de pagamento pré-pagos, depósitos bancários, entre outros.
Três, sistema de distribuição de cartas e requisitos de licenciamento
Ninguém/entidade pode emitir, promover ou fornecer stablecoins sem autorização, sendo punido com multas de até 5 milhões de yuan e até 7 anos de prisão.
A solicitação de licença deve passar por uma rigorosa avaliação, incluindo requisitos de capital (como 25 milhões de dólares de Hong Kong), controle interno, gestão de reservas, medidas de combate à lavagem de dinheiro, entre outros.
A validade da licença, renovação, revogação, alterações, etc., estão todas claramente definidas.
Os titulares de licença devem estabelecer uma empresa física em Hong Kong e divulgar informações da empresa para fins de verificação.
Quatro, Ativos de Reserva e Gestão de Risco
Requisitos de reserva: É necessário manter ativos de reserva de alta qualidade e alta liquidez no valor ou acima do valor correspondente, garantindo que a stablecoin possa ser resgatada integralmente a qualquer momento. Os ativos de reserva devem ser devidamente segregados, guardados e divulgados periodicamente.
É necessário manter ativos de reserva de alta qualidade e alta liquidez que sejam equivalentes ou superiores, garantindo que a stablecoin possa ser resgatada na totalidade a qualquer momento.
Os ativos de reserva devem ser devidamente segregados, armazenados e divulgados periodicamente.
Direito de resgate: O titular tem o direito de resgatar a moeda estável ao valor nominal, e os pedidos de resgate não devem ter custos injustificados, devendo ser processados dentro de um período razoável.
Proteção contra falência: se o titular da licença entrar em liquidação, os ativos de reserva devem garantir prioritariamente os direitos de resgate dos detentores.
V. Divulgação de informações e transparência
Divulgar regularmente à autoridade monetária e ao público informações sobre a situação operacional, ativos de reserva, mudanças significativas, entre outras.
A publicidade e as campanhas promocionais devem cumprir normas rigorosas para evitar enganos ou declarações falsas.
Seis, supervisão da gestão, custódia e instituições intermediárias
Os altos executivos e os controladores devem obter a aprovação da Autoridade Monetária.
A autoridade monetária pode investigar os licenciados, solicitar informações, nomear administradores legais, entre outros.
O serviço de custódia de stablecoins será consultado separadamente e diretrizes serão elaboradas para garantir a segurança dos ativos.
As instituições intermediárias (como bancos, entidades licenciadas pela Comissão de Valores Mobiliários e plataformas de negociação de ativos virtuais) só podem oferecer stablecoins licenciadas ao público, enquanto as não licenciadas podem ser oferecidas apenas a investidores profissionais.
Sete, Aplicação da lei, penalidades e cooperação transfronteiriça
Penalizações por infrações: Operação sem licença e venda de stablecoins por instituições não autorizadas podem resultar em multas de até 5 milhões de yuan e prisão de 7 anos. Fraude em negociação de stablecoins pode resultar em multas de até 10 milhões de yuan e prisão de 10 anos. Induzir terceiros a obter stablecoins fazendo declarações falsas pode resultar em multas de 1 milhão de yuan e prisão de 7 anos.
Operações não licenciadas, venda de stablecoins por instituições não autorizadas, podem ser punidas com multas de até 500 mil euros e prisão de 7 anos.
Fraude em transações de stablecoin tem uma multa máxima de 1.000.000 euros e 10 anos de prisão.
Induzir outrem a obter moeda estável e fazer declarações falsas, multa de 100 mil euros e prisão de 7 anos.
A Autoridade Monetária tem poderes para investigar, realizar buscas e aplicar sanções regulatórias.
As regras têm efeito extraterritorial e regulam também as stablecoins emitidas no estrangeiro que estão ancoradas ao dólar de Hong Kong.
Aumentar a aplicação da lei através da cooperação regulatória internacional, do sistema bancário e outros meios.
Oito, Inovação e Desenvolvimento Industrial
O regulamento estabelece um mecanismo de "sandbox", permitindo que projetos inovadores operem em fase de teste sob supervisão, incentivando a aplicação de novos cenários como cadeias de fornecimento e pagamentos transfronteiriços.
Enfatizar o equilíbrio entre a estabilidade financeira e o desenvolvimento inovador, evitando restrições desnecessárias e promovendo o desenvolvimento sustentável do setor.
Nove, Arranjos de Transição e Normas de Anexos
Estabelecer um período de transição regulatória para os emissores de stablecoins existentes, garantindo uma transição suave.
Anexo 2: Critérios Mínimos (Resumo): Adequação de Capital, Gestão de Reservas, Controlo Interno, Gestão de Risco, Prevenção da Lavagem de Dinheiro, Segurança da Tecnologia da Informação, Gestão da Continuidade dos Negócios, Divulgação de Informações, entre outros.
Anexo 3: Taxas de Licença (Resumo): Inclui taxas para solicitação de licença, renovação, alteração, consulta e outros tipos de taxas, conforme estipulado pela Autoridade Monetária.
Outros anexos cobrem detalhes sobre crimes, arranjos transitórios, estabelecimento de tribunais, entre outros.
Dez, Implementação e Promoção
Antes da entrada em vigor da regulamentação, será feita uma intensificação da divulgação e da educação, para aumentar a consciencialização do público sobre as stablecoins e os riscos associados.
Estabelecer uma força-tarefa conjunta com a Polícia, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários e outras agências para monitorar proativamente o mercado e evitar fraudes.
Resumo
O projeto de lei sobre moedas estáveis de Hong Kong centra-se em um rigoroso sistema de licenciamento, requisitos claros para ativos de reserva, alta transparência e poder de fiscalização robusto, garantindo a proteção dos usuários e a estabilidade financeira, ao mesmo tempo em que deixa espaço para inovação e desenvolvimento da indústria. O conteúdo da legislação leva em consideração padrões internacionais e a realidade local, ajudando a consolidar a posição de Hong Kong como um centro internacional de ativos virtuais e financeiros.