A guerra de LSDFi está esquentando, cinco estratégias para analisar o retorno excessivo

LSDFi é um produto DeFi baseado em LSD. Através do LSD, os stakers podem converter o ETH em staking em ativos negociáveis, desbloqueando assim a liquidez. O LSD também reduz a barreira de entrada para os usuários que desejam fazer staking de ETH, permitindo que qualquer quantidade seja staked, e após o staking, os usuários recebem LSD, podendo ainda aproveitar múltiplos rendimentos proporcionados pelo LSD.

Por trás do LSDFi estão os Legos DeFi, e por trás da combinatoriedade DeFi estão os Legos de rendimento. Os novos participantes irão obter tokens de terceiros ou utilizar seus próprios tokens para incentivar, e então incentivar os usuários a stakar ETH/LSD em sua própria plataforma, assim capturando participação no mercado e controle sobre o LSD. Alguns projetos LSDFi utilizam multiplicadores de incentivo variáveis ou taxas de rendimento dinâmicas para incentivar os usuários a stakar em pequenas plataformas de staking descentralizadas para obter LSD, alcançando assim um propósito de maior descentralização dos validadores.

As seguintes são as cinco formas de LSDFi:

1. LP( rendimento de 10% + )

Antes da atualização de Xangai, o LSD não podia ser trocado diretamente por ETH, por isso muitos DeFi estabeleceram pools de liquidez correspondentes LSD-ETH. No caso do stETH, o rendimento básico não ultrapassou os 5%, e o método básico é usar subsídios em Token para aumentar o APY. Neste momento, os stakers, além de receberem as recompensas da rede obtidas com o ETH em stake, também podem receber recompensas de taxas de LP. Pessoalmente, acredito que, devido ao aumento da base de LSD, após a conclusão da atualização de Xangai, a escala de LP pode não diminuir, mas aumentar.

2. Empréstimos circulares ( rendimento 10% + )

Bilhões de apostas alavancadas foram realizadas na ativação da mainnet após a fusão do Ethereum através do STETH da AAVE e de algumas plataformas.

• Pledging ETH para obter STETH
• Depositar STETH em uma plataforma de empréstimo e tomar emprestado ETH
• Repita a operação acima

O risco de liquidação é alto, o APR depende do número de ciclos, teoricamente todos os protocolos de empréstimo podem ser utilizados, e haverá produtos de empréstimo automático em circulação.

3. Yield(10%+)

Alguns protocolos de agregação de rendimento em DEX criam pools de liquidez, podendo aumentar o APY do LSD para 5,89%, com a opção de fazer staking direto de stETH. Existem muitos projetos antigos semelhantes, que aumentam o rendimento através da agregação de rendimentos de várias plataformas e subsídios.

O fato de uma antiga DeFi querer intervir na indústria de LSD também reflete a importância da pista de LSD.

4. EigenLayer( rendimento desconhecido )

EigenLayer oferece várias opções de staking, incluindo staking líquido e staking super líquido, sendo que o staking super líquido permite o staking de LPs, especificamente:

• LSD Staking, os ativos que já estão apostados em algumas plataformas são apostados novamente na EigenLayer
• LSD LP staking, como o stETH-ETH LP Token de um determinado DEX sendo novamente colocado em stake na EigenLayer

5. Projetos LSDFi de incentivo

Aumentar a eficiência do capital através de alavancagem, estratégias estruturadas, opções, derivados de dívida, entre outros, ou utilizar APY extremamente elevado para atrair poupança ou alcançar outros objetivos.

Alguns projetos oferecem altos retornos através de derivativos de rendimento, distribuição dinâmica de recompensas, agregação de LSD, staking alavancado, entre outros. Mas é necessário ter em mente que altos retornos frequentemente vêm acompanhados de altos riscos; os investidores devem avaliar com cautela.

Em geral, o campo LSDFi é altamente competitivo, com diversos projetos disputando participação de mercado e influência no setor de LSD. Estratégias de altos rendimentos podem se tornar a norma por um tempo, mas a estabilidade e a sustentabilidade continuam a ser fundamentais. O impacto do LSDFi na descentralização dos validadores ainda precisa ser observado, e no futuro pode haver a formação de uma combinação de produtos com diferentes níveis de rendimento. Esta guerra de LSD pode continuar até que a taxa de staking do Ethereum se estabilize em níveis mais altos.