Produtos DeFi de nível institucional geram controvérsia na comunidade AAVE

Um novo plano recentemente proposto pela AAVE gerou questionamentos sem precedentes na comunidade. O plano, chamado Horizon, visa desenvolver produtos baseados em ativos do mundo real (RWA) para promover a adoção institucional das Finanças Descentralizadas. Especificamente, trata-se de um produto RWA que permite que instituições usem fundos de mercado monetário tokenizados (MMF) como colateral para tomar emprestado em grande escala USDC e GHO.

No entanto, poucos dias após a publicação da proposta, a comunidade manifestou forte oposição ao plano Horizon, especialmente questionando a potencial emissão de novos tokens e o mecanismo de distribuição de lucros.

Visão Geral do Plano Horizon

De acordo com a proposta de avaliação de temperatura, a AAVE Labs aponta que a demanda por RWA tokenizadas está a aumentar, prevendo-se que, nos próximos 10 anos, a escala de RWA em cadeia possa atingir 16 trilhões de dólares. O Horizon visa atender a essa demanda crescente, funcionando como uma instância autorizada do protocolo AAVE.

As principais características do Horizon incluem:

• Mecanismo de fornecimento e retirada de tokens RWA licenciados
• Função de fornecimento de USDC e GHO sem permissão
• Usuários qualificados podem realizar empréstimos de stablecoin
• Promotor exclusivo de GHO, suportando a cunhagem de GHO sob demanda
• Processo de liquidação autorizado
• Integração com tokens ERC-20 na lista branca RWA

Em termos de compartilhamento de lucros, a Horizon propôs alocar 50% da receita para o AAVE DAO no primeiro ano, 30% no segundo ano, 15% no terceiro ano e 10% no quarto ano e além.

Se for emitido um novo token, planeja-se alocar 15% para AAVE DAO:

• 10% alocado para o tesouro da DAO
• 3% para incentivos ao ecossistema
• 2% airdrop para os detentores de AAVE Staked

Reação da Comunidade

No entanto, o plano gerou forte oposição da comunidade. Os principais pontos de controvérsia incluem:

1. A proporção de distribuição de lucros caiu muito rapidamente, restando apenas 10% no quarto ano.
2. A necessidade e a utilização do novo token não estão claras.
3. Detalhes do processo de mintagem do GHO não estão claros
4. Interesses não alinhados com os detentores de tokens AAVE

Alguns membros da comunidade acreditam que não é necessário emitir um novo token e que o AAVE deve ser utilizado como token de governança. Outros apontaram que lançar um novo token para uma nova linha de negócios pode ser visto como um comportamento inadequado.

Resposta do fundador

Diante das dúvidas, o fundador da AAVE, Stani Kulechov, respondeu que o consenso da AAVE DAO será respeitado. Ele afirmou: "É evidente que a DAO chegou a um consenso, mesmo que o novo token possa acelerar o crescimento da receita, não haverá um grande interesse. Nossa equipe não pretende insistir na proposta, vamos revisá-la para considerar o feedback."

Kulechov enfatizou a importância dos RWA para a AAVE DAO, mas reconheceu a necessidade de respeitar as decisões da DAO. Ele afirmou que a equipe continuará a explorar como direcionar a liquidez e os fluxos de receita através de negócios e produtos centralizados.

Opiniões de Especialistas

Há pesquisadores que apontam que a proposta Horizon pode ser dividida em subpropostas mais detalhadas. A principal reivindicação do DAO é:

1. Não emitir novos tokens, os fundos para atrair liquidez podem ser fornecidos pela AAVE DAO
2. Aumentar a proporção da receita do protocolo para o AAVE DAO

A aproximação dos protocolos de Finanças Descentralizadas às instituições é uma grande tendência, e a Horizon tem a expectativa de aumentar a receita da AAVE DAO. Apoiar o GHO como a principal stablecoin de empréstimo também pode expandir a escala dos negócios de stablecoins da AAVE.

De um modo geral, o lançamento do Horizon é positivo, sendo crucial como a comunidade e a equipe conseguem chegar a um consenso sobre a distribuição de benefícios. A seguir, a AAVE Labs poderá ajustar a proposta com base no feedback, para equilibrar melhor os interesses de todas as partes.