Биткойн рынок новые тенденции: Изменение стратегии компании Strategy привлекло следование

В последнее время глобальная политическая и экономическая ситуация претерпевает значительные изменения, и капитальный рынок быстро трансформируется. На этом фоне известная компания, владеющая Биткойном, компания Strategy (ранее известная как MicroStrategy), неожиданно объявила о приостановке новых закупок Биткойна, что вызвало широкий интерес на рынке. Тем временем, на последнем отчётном собрании компания установила цель по доходам от Биткойна в долларах США на 2025 год в размере 10 миллиардов долларов. Чтобы достичь этой цели, цена Биткойна должна удвоиться, или компания должна удвоить свои запасы при текущей цене.

Как крупнейший в мире корпоративный держатель Биткойн, компания Strategy на 7 февраля 2024 года владеет 450000 Биткойн, средняя стоимость которых составляет около 62000 долларов. Этот объем составляет примерно 2.38% от общего предложения Биткойн, занимая пятое место среди мировых держателей Биткойн. Этот показатель можно сопоставить с официальными золотыми запасами некоторых стран, подчеркивая ведущие позиции Strategy и стратегическую решимость в области криптоактивов.

Решение компании Strategy приостановить покупку Биткойна обусловлено множеством сложных факторов. Во-первых, хотя в четвертом квартале 2024 года объемы владения Биткойном удвоились, компания зафиксировала чистый убыток на акцию в размере 3,03 доллара, что значительно превышает ожидания аналитиков. Это в основном связано с крупными списаниями по имеющимся цифровым активам. Согласно старым бухгалтерским стандартам, когда цена Биткойна оказывается ниже закупочной стоимости, компании необходимо отразить эту часть убытков в финансовой отчетности.

Во-вторых, внедрение новых стандартов финансового учета Комитета по стандартам финансового учета (FASB) требует от Strategy оценивать свои удерживаемые Биткойн по справедливой стоимости и отражать неосуществленную прибыль в финансовой отчетности. Хотя это повышает прозрачность баланса, это также означает, что компании, возможно, придется уплатить около 15% налога на альтернативный минимум для компаний (CAMT) с неосуществленной прибыли. Столкнувшись с потенциально огромным налоговым счетом, приостановка покупок может быть средством контроля финансовых рисков.

Кроме того, после включения Strategy в индекс Nasdaq 100 необходимо соблюдать более строгие требования к раскрытию информации и корпоративному управлению, включая более строгую политику внутренней торговли. Приостановка увеличения доли в Биткойн может быть связана с установленным компанией периодом запрета на продажу, чтобы предотвратить инсайдерскую торговлю.

Несмотря на то, что Strategy приостановила покупки, другие учреждения на рынке не остановили свои инвестиции в Биткойн. В нескольких штатах США продвигается идея включения Биткойна в стратегические активы на уровне штата. В настоящее время 16 штатов представили соответствующие законопроекты, два из которых продвигаются быстрее других. Если эти законопроекты будут приняты, возможно, будет приобретено около 28,312 Биткойнов для инвестиций.

В качестве примера Кентукки, недавно предложенный законопроект HB376 предлагает инвестировать 10% государственных средств в цифровые активы с рыночной капитализацией свыше 750 миллиардов долларов. В соответствии с доходами фонда этого штата в 2023 году, эта инвестиция может составить 1,51 миллиарда долларов. Если 16 штатов примут аналогичные меры, в рынок Биткойна может поступить более 24 миллиардов долларов, что составляет 1,25% от текущей рыночной капитализации Биткойна или 3,24% от стоимости золотых резервов США.

Эти события указывают на то, что помимо таких компаний, как Strategy, другие учреждения и правительства также активно рассматривают возможность покупки Биткойна. Статус Биткойна в глобальной финансовой системе постоянно растет с беспрецедентной скоростью, демонстрируя будущее развитие, полное неопределенности, но и с большим потенциалом.