Эволюция рынка стейблкоинов: резкий рост USDC, внезапное появление USDe

стейблкоин正在以前所未有的速度重塑全球金融体系。根据最新发布的《2025年 стейблкоин 现状》报告，стейблкоин рынок в прошлом году迎来显著 рост，机构采用加速，去中心化 стейблкоин 崛起，链上交易活跃度持续攀升。

Рыночный объем и тенденции роста

По состоянию на февраль 2025 года, объем предложения стейблкоинов достиг 214 миллиардов долларов США, а годовой объем торгов составил 35 триллионов долларов США, что в два раза больше годового объема торгов известной платежной сети. Рыночная активность также увеличивается, количество активных адресов в сети выросло на 53%, превысив 30 миллионов. Институциональные средства массово поступают, способствуя глубокой интеграции традиционных финансов и крипторынка.

Изменение доминирования USDC и USDT

В результате процесса комплаенса и рыночной стратегии, USDC и USDT по-прежнему занимают доминирующее положение, но доля на рынке претерпевает тонкие изменения.

• Рыночная капитализация USDC удвоилась до 56 миллиардов долларов США, что в основном стало возможным благодаря одобрению регуляторов в ЕС и на Ближнем Востоке, а также стратегическому сотрудничеству с несколькими крупными платежными гигантами.
• Общая рыночная капитализация USDT возросла до 146 миллиардов долларов, он по-прежнему остается крупнейшим стейблкоином по рыночной капитализации, но доля на рынке несколько снизилась, степень его использования институциональными инвесторами уменьшилась, акцент постепенно смещается на рынок P2P переводов, укрепляя его позиции в глобальной платежной сфере.

Восход децентрализованных стейблкоинов

В экосистеме децентрализованных финансов влияние децентрализованных стейблкоинов значительно возросло, несколько новых проектов достигли прорывного роста.

• Рыночная капитализация USDe увеличилась с 146 миллионов долларов до 6,2 миллиарда долларов, сделав его третьим по величине стейблкоином на рынке; ключом к росту стали его инновационные стратегии доходности и механизм дельта-нейтрального хеджирования.
• Рыночная капитализация USDS достигла 2,6 миллиарда долларов США в феврале 2025 года. Эта корректировка усилила его конкурентоспособность на рынке децентрализованных стейблкоинов.

Направление средств и распределение по отраслям

Тренды ликвидности стейблкоинов отражают позиционирование и конкурентоспособность различных блокчейнов на рынке:

• Эфир по-прежнему является основной платформой для выпуска стейблкоинов, занимая 55% доли поставок.
• Некоторые новые перспективные блокчейны стремительно увеличивают объемы торгов, под влиянием DeFi и рынка мем-токенов, и уже стали важной цепочкой в экосистеме обращения стейблкоинов.
• Некоторый публичный блокчейн продолжает занимать центральное место на глобальном рынке P2P-платежей и трансграничных переводов, особенно на развивающихся рынках, где стейблкоины широко используются для платежей и сбережений.

Большинство стейблкоинов имеют ликвидность, сосредоточенную в централизованных биржах, а объемы торгов в основном обусловлены DeFi (DEX, кредитование, доходный майнинг), что отражает эффективное движение средств и инновации.

Основная роль и будущее развитие

стейблкоин стали ключевой инфраструктурой крипторынка, а также способствуют инновациям в традиционной финансовой сфере. Эксперты отрасли с оптимизмом смотрят на будущее развитие стейблкоина:

Партнёр инвестиционного института сказал: "стейблкоин — это жизненная линия крипторынка и суперкондуктор финансовой системы. Они открывают новые рынки и финансовые возможности, способствуя инновациям, которые ранее были трудно достижимыми."

Руководитель продукта одной из блокчейн-платформ отметил: "стейблкоин имеет значительные преимущества в области трансграниц платежей. Мы надеемся поддержать больше местных валют стейблкоинов, чтобы пользователи по всему миру могли торговать на блокчейне, используя знакомую им валюту, что повысит распространенность технологии блокчейн."

Руководитель исследований одного из проектов стейблкоинов подчеркнул: "Новые поколения стейблкоинов должны обладать рыночной устойчивостью. Наша основа – это механизм стабильности, поддерживаемый доходом, который обеспечивает пользователей надежной альтернативой доллару."

Некоторые эксперты по анализу данных считают: "Поток стейблкоинов зависит от качества инфраструктуры — низкие затраты, быстрая торговля и рыночный спрос. На некоторых публичных блокчейнах, объем торгов мем-токенами требует высокой ликвидности и мгновенных расчетов, что делает стейблкоины незаменимой частью."

Представитель блокчейн-фонда резюмировал: "Некоторые публичные блокчейны стали предпочтительным выбором для торговли стейблкоинами, с ежедневным объемом торговли в десятки миллиардов долларов. Конкретные стейблкоины способствовали реальной экономической активности в этих сетях, особенно на развивающихся рынках, и стали ключевым инструментом для платежей и сбережений."