Развитие индустрии публичных блокчейнов в феврале 2025 года: вызовы и инновации в условиях рыночной коррекции

В феврале 2025 года рынок блокчейнов претерпел значительные изменения, что стало вызовом для основных сетей. Биткойн показал относительно стабильные результаты, его рыночная доля further укрепилась, в то время как большинство других цепочек, включая Solana, Avalanche и Ethereum, заметно упали в цене. Тем не менее, активность разработчиков в области публичных цепочек остается высокой, запуск основной сети Berachain, обновление инфраструктуры Base и запуск второго уровня сети Uniswap стали ключевыми событиями месяца.

Обзор рынка

Февральский рынок явно откатился: биткойн упал с 98,768 долларов до 84,177 долларов, падение на 14,8%; эфир упал еще больше, с 3,065 долларов до 2,216 долларов, снижение на 27,7%. В последнюю неделю месяца чувство тревоги по поводу безопасности распространилось, усилив давление на распродажу.

Этот откат последовал за бычьим рынком в январе, но рыночные сигналы сложны, и инвесторы колеблются между оптимистичным настроением и беспокойством из-за уязвимостей безопасности. Рыночное настроение ухудшается, риск аппетит снижается, особенно в более спекулятивных областях. На глобальном уровне североамериканский рынок проявляет осторожный оптимизм из-за изменений в политике, тогда как рынок Азиатско-Тихоокеанского региона сильнее ощущает удар хакерских атак.

Регулирование и политические тенденции

Административный указ правительства США по криптовалютам сосредоточен на развитии самоуправляемых кошельков и стабильных монет, предоставляя отрасли редкую ясность в политике. Тем не менее, инцидент с хакерской атакой на одну из торговых платформ, произошедший 21 февраля, привел к потерям в 1,5 миллиарда долларов, что стало крупнейшей единовременной потерей в истории криптовалют, вызвав новые опасения по поводу безопасности и быстро изменив настроение на рынке. В то же время, позиция SEC немного смягчилась: она приостановила расследование нескольких криптокомпаний и отказалась от апелляции по "правилам торговцев". Двухпартийная поддержка Закона о национальных инновациях и создании стабильных монет в США дополнительно улучшила регуляторную основу для стабильных монет, показывая, что регуляторная среда в США становится более дружелюбной.

Поведение инвесторов отражает эту турбулентность. Волнение, вызванное токенами, связанными с президентом одной страны, быстро угасло из-за негативных новостей, что привело к резкому падению оценки и значительному сокращению объемов торгов. Этот поворот указывает на то, что рынок уходит от высокорисковых активов.

Развитие общественной цепи Layer 1

Основные блокчейны первого уровня испытывают общественное давление, общая рыночная капитализация снизилась на 20,8% до 2,3 триллиона долларов. Доля Биткойна возросла с 71,3% до 74,2%, в то время как доля Эфириума сократилась с 14,0% до 11,9%. Доля некоторой цепочки немного возросла до 3,7%, но после падения цены на 36,3% доля Solana снизилась с 4,0% до 3,3%.

Лайткоин вырос на 1,0% до 128,7 долларов, в то время как Солана (-36,3%), Аваланч (-35,7%) и другие показывают худшие результаты.

Общий объем заблокированных средств в DeFi (TVL) снизился на 20,0% до 82,9 миллиарда долларов, из которых на Ethereum приходится 44,9 миллиарда долларов (снижение на 21,7%), а на Solana - 8,6 миллиарда долларов (снижение на 34,1%).

Berachain внезапно поднялся на шестую позицию после запуска основного сетевого 6 февраля, с TVL, достигшим 3,2 миллиарда долларов. Эта цепочка выпустила 80 миллионов токенов BERA, используя модель "доказательства ликвидности" — это инновационный способ стейкинга, который преобразует ликвидность в безопасность сети. После финансирования в 2024 году, аэрофинансирование и стимулы по правам управления в этом месяце возбудили рыночный интерес. Этот подход может переопределить то, как публичные цепочки балансируют рост и стабильность, сделав Berachain проектом, на который стоит обратить внимание.

Спекулятивный бум токенов Solana явно затих. Громкие неудачные примеры подорвали доверие к рынку, что привело к значительному снижению объемов торгов на нескольких децентрализованных биржах. Хотя такие токены не исчезнут и могут рассматриваться как цифровые коллекционные предметы, их пиковый период безумия, возможно, уже прошел, и трейдеры начинают больше обращать внимание на фундаментальные показатели, а не на спекуляции.

Сетевая платформа второго уровня биткойна и сайдчейн

Общий объем заблокированных средств (TVL) в сети второго уровня биткойна и сайдчейнах сократился на 24,5% с 2,7 миллиарда долларов до 2,1 миллиарда долларов. Core ведет с TVL в 460 миллионов долларов (снижение на 42,0%), за ним следуют Bitlayer (350 миллионов долларов) и BSquared (320 миллионов долларов). BOB показал отличные результаты, упав всего на 7,9% до 220 миллионов долларов.

Среди средних платформ Merlin показывает лучшие результаты, TVL незначительно снизился на 9,3% до 150 миллионов долларов. Малые платформы сталкиваются с большим давлением: SatoshiVM упал на 31,5%, MAP Protocol снизился на 29,6%, а Interlay упал на 27,4%.

Падение в этой области соответствует мнению одного эксперта на Consensus 2025: "С угасанием первоначального энтузиазма, более двух третей существующих проектов второго уровня по биткойну исчезнут в течение трех лет." Он прогнозирует, что рынок столкнется с серьезными вызовами, а спад в индустрии в феврале указывает на то, что интеграция, возможно, уже началась. Глядя в будущее, те платформы, которые смогут доказать свою реальную полезность, могут оказаться более устойчивыми, чем проекты, которые поддерживаются только за счет инерции.

Эфириум второго уровня

Общий объем заблокированных средств (TVL) в сети второго уровня Ethereum снизился на 23,4% до 14 миллиардов долларов. Arbitrum сохраняет лидерство с TVL в 4,5 миллиарда долларов (снижение на 33,4%), в то время как одна платформа поднялась на второе место с TVL в 4,2 миллиарда долларов (снижение на 10,6%), вытеснив Optimism (2,1 миллиарда долларов) на третье место. Polygon zkEVM резко вырос на 104,1% до 300 миллионов долларов, став редким亮点 этого месяца.

Некоторая платформа представила Flashblocks (более быстрое подтверждение транзакций), Appchains (настраиваемая трехуровневая сеть) и субаккаунты умного кошелька, с целью поддержания пользовательской привязанности. Unichain запустил основную сеть 16 февраля, ранее его тестовая сеть обработала 95 миллионов транзакций, позиционируясь как изменяющий правила игры в области масштабируемости, к проекту присоединилось несколько крупных организаций. Приложение Nums от Starknet, как инновация в трехуровневой сети, демонстрирует будущее модульного дизайна.

В то же время, Sonic EVM, хоть и не является вторичным слоем Ethereum, привлек большое внимание своим запуском в основной сети Mobius 27 февраля в качестве первого SVM-цепочки Solana, достигнув 10 000 TPS и обеспечив 47,6 миллиона долларов финансирования для одного DeFi-протокола всего за несколько дней. Эти меры показывают, что проекты вторичных слоев продолжают активно инвестировать в технологии, а не просто в шумиху.

Некоторый основатель Ethereum 19 февраля сделал комментарий, подчеркивая, что Ethereum необходимо четко определить свою позицию в условиях нарастающей конкуренции. Он призвал сети второго уровня занять лидирующие позиции в области масштабируемости (например, 17-кратное увеличение транзакций) и взаимной совместимости, отметив, что они эволюционировали от "расширенных мультиподписей" в мощные сети. Хотя он не делал прямых комментариев о Sonic EVM, его совместимость с EVM и скорость перек呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼

Финансовое состояние

Финансирование замедлилось, в феврале было завершено 6 сделок на общую сумму 32,4 миллиона долларов. Mango Network привлекла 13,5 миллиона долларов для своей гибридной цепи EVM-MoveVM и планирует запустить ее в первом квартале 2025 года. Fluent Labs получила 8 миллионов долларов финансирования для разработки многовиртуальной сети второго уровня, соединяющей Ethereum и Solana.