Анализ конкурентной структуры Уровня 2: борьба Arbitrum и Optimism

Долгосрочное использование Arbitrum ожидания воздушных аукционов для привлечения пользователей на тактическом уровне кажется разумным, но с точки зрения более широкого развития экосистемы это может упустить оптимальный стратегический период.

Arbitrum упустил лучший момент

В течение полугода после запуска токеномики одного известного проекта Уровень 2, Arbitrum мог воспользоваться лучшим моментом для запуска собственной токеномики, но, к сожалению, пропустил его. В то время Arbitrum обладал более чем 55% долей TVL, тогда как у этого проекта Уровень 2 было всего около 5%.

В настоящее время TVL данного L2 проекта достиг 57% от Arbitrum, и он быстро развивается. Его экосистема также постепенно расширяется, такие как некоторые DeFi проекты, которые перемещают свой фокус с Ethereum L1 на эту платформу, а также некоторые родные проекты, которые постепенно привлекают пользователей.

С точки зрения общего числа сделок в истории, активных пользователей и других данных, этот проект уровня 2 сокращает разрыв с Arbitrum.

Если Arbitrum смог бы запустить токеномическую механику за последние полгода, это могло бы значительно повысить его экосистемные проекты и TVL, а также подавить рост конкурентов. Однако конкуренты получили более полугода временного окна, что привело к тому, что изначально доминирующая позиция Arbitrum изменилась на ситуацию, где два сильных игрока стоят на равных.

Преимущества Arbitrum не вечны

Arbitrum в настоящее время имеет некоторые отличные нативные проекты, такие как экосистема GMX и MAGIC, а также постепенно развивающиеся проекты, такие как GNS и RDNT. Однако эти преимущества не являются постоянными.

Технология многократного доказательства мошенничества, используемая Arbitrum, действительно имеет свои уникальные черты, и миграция проектов Ethereum L1 на Arbitrum относительно проста. Однако эти технологические барьеры не представляют собой непреодолимую крепость. С введением EIP4844 в конце года эти преимущества могут постепенно ослабнуть.

В то же время конкуренты активно продвигают технологические обновления и расширение экосистемы. Их модульная сеть Уровень 2 скоро будет запущена, и уже привлекла несколько крупных торговых платформ в свои ряды. В долгосрочной перспективе конкуренты занимают выгодную позицию.

Кроме того, конкуренты с помощью тщательно продуманной механики аирдропа успешно преобразовали некоторых спекулянтов в пользователей экосистемы, что демонстрирует силу их команды в управлении сообществом и проектировании экономических механизмов.

Если модулированные L2 конкурентов и другие технологические итерации будут успешными, устойчивое конкурентное преимущество Arbitrum столкнется с вызовами. Стоит отметить, что Уровень 2 все еще находится на ранней стадии, и абсолютный король еще не появился.

Изучение опыта с NFT-рынка

Некоторые известные платформы для торговли NFT долгое время не внедряли токеномическую модель и первоначально не испытывали значительного влияния на долю рынка, в пиковый момент даже занимали более 90% рынка. Однако возникновение новых платформ разрушило эту структуру. Новые платформы, объединив инновационный механизм ставок и токеномическую модель, оказали значительное воздействие на существующие платформы.

Этот случай напоминает нам, что рыночная структура может резко измениться за короткий период времени. Хотя Arbitrum сейчас на пике популярности, кризисы часто возникают в моменты расцвета, поэтому важно сохранять бдительность.

Arbitrum необходимо учитывать экосистемные проекты

Развитие Arbitrum невозможно без вклада таких нативных проектов, как GMX и MAGIC. Сейчас пришло время предоставить этим проектам больше трафика и экологических стимулов для достижения взаимной выгоды и формирования более крупной и устойчивой экосистемы.

Если Arbitrum останется на месте, в будущем эти проекты могут запустить эксклюзивные цепочки на других Уровень 2 платформах, и эту возможность нельзя игнорировать.

Историческая возможность Arbitrum

Уровень 2 является одной из крупнейших возможностей в области криптовалют, с перспективой появления гигантов отрасли. Arbitrum в настоящее время занимает выгодную позицию, и если сможет воспользоваться этой возможностью, есть вероятность выделиться среди множества L2 и стать одним из лидеров.

Даже если технология Zk EVM постепенно станет зрелой в будущем, у Arbitrum будет возможность перенести свою экосистему. Технический барьер, безусловно, важен, но сеть экосистемы и ее устойчивость гораздо более ценны.

Решения команды Arbitrum в значительной степени повлияют на будущее структуры L2. Ожидается, что Arbitrum сможет воспользоваться этой исторической возможностью и занять лидирующие позиции в области L2.

Необходимо отметить, что вышеуказанный анализ основан только на текущих рыночных наблюдениях и не представляет собой неизбежную тенденцию развития в будущем. Инвесторы должны сохранять независимое суждение и осуществлять контроль над рисками.