Токенизация золота: новое в блокчейне для переосмысления активов-убежищ
I. Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
С начала 2025 года мировая экономическая ситуация нестабильна, и спрос на активы-убежища снова растет. Золото, как традиционный актив-убежище, вновь стало в центре внимания, цена на золото постоянно обновляет рекорды, преодолевая отметку в 3000 долларов за унцию. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн с традиционными активами, токенизация золота становится новой волной финансовых инноваций. Это не только сохраняет свойства золота как защитного актива, но и обладает ликвидностью, комбинируемостью и возможностью взаимодействия с умными контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают учитывать токенизированное золото в своих инвестиционных стратегиях.
Два. Золото: "твердая валюта", которая по-прежнему незаменима в цифровую эпоху
Несмотря на то что человечество вошло в эпоху高度 цифровых финансов, золото продолжает удерживать статус "конечного актива для хранения ценности" благодаря своей уникальной исторической значимости, стабильности ценности и валютным свойствам, превышающим суверенитет. Золото называется "твердая валюта" не только потому, что оно обладает естественной редкостью и физической невозможностью подделки, но и потому, что за ним стоит результат многовекового консенсуса человеческого общества.
В последние десятилетия, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото на какое-то время было маргинализировано. Однако оказалось, что кредитные деньги не могут полностью избавиться от судьбы циклических кризисов, и статус золота не был стерто, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему вновь была присвоена роль якоря стоимости. Глобальный финансовый кризис 2008 года, волна глобального количественного смягчения после пандемии 2020 года, а также высокая инфляция и колебания процентных ставок с 2022 года значительно повысили цены на золото.
Действия центральных банков являются самым наглядным отражением этой тенденции. По данным Всемирного совета по золоту, в последние пять лет центральные банки мира продолжали наращивать запасы золота, особенно активно это делали такие страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые закупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, установив исторический рекорд. Эта волна возвращения золота по сути не является краткосрочной тактической операцией, а обусловлена глубокими соображениями безопасности стратегических активов, многополярности суверенных валют и все более снижающейся стабильности долларовой системы.
Более структурное значение заключается в том, что避险价值 золота вновь получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не имеет риска дефолта или реструктуризации. Таким образом, на фоне глобального роста долгов и продолжающегося увеличения бюджетных дефицитов,属性 золота "безконтрольного риска" особенно выделяется. На практике крупные учреждения, такие как суверенные фондовые инвестиции, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих портфелях для хеджирования системных рисков глобальной экономики.
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднителен, трудности с программированием и другие естественные недостатки делают его в цифровую эпоху "тяжелым". Но это не означает, что оно будет исключено, а скорее побуждает золото к новому циклу цифровой модернизации. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статическим сохранением стоимости, а представляет собой активное слияние с логикой финансовых технологий в направлении "токенизированного золота". Это преобразование больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "актива с привязкой к стоимости и программируемого финансового протокола".
Особенно стоит отметить, что золото как актив для хранения стоимости дополняет, а не полностью заменяет биткойн, который позиционируется как «цифровое золото». Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще рассматривается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото же благодаря своему огромному спотовому рынку, развитой системе финансовых деривативов и широкому признанию со стороны центральных банков сохраняет свои три преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокую признательность.
В общем, независимо от того, рассматриваем ли мы это с точки зрения макрофинансовой безопасности, перестройки денежной системы или реконструкции глобального капитала, статус золота как твердой валюты не ослабился с ростом цифровых активов, а, наоборот, был вновь укреплён в результате усиления глобальных тенденций, таких как "долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредитования. В цифровую эпоху золото является как якорем стабильности в традиционном финансовом мире, так и потенциальной ценностной основой для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не в замене, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию как "конечный кредитный актив" через токенизацию и программируемость в новой и старой финансовых системах.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или стоимость физического золота через смарт-контракты в виде токенов в блокчейне, позволяя золоту больше не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складских документах и банковских системах, а свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированном, программируемом виде на блокчейне. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товарных товаров в цифровой форме для нового финансового системы. Она внедряет золото как средство обмена, прошедшее через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", которую представляет блокчейн, порождая совершенно новую структуру переноса стоимости.
Это нововведение можно рассматривать как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, предоставило программируемую основу для выражения золота в блокчейне; в то время как развитие стабильных токенов в последние годы подтвердило рыночный спрос и технологическую осуществимость "активов с привязкой ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является продолжением и расширением концепции стабильных токенов, которая не только стремится к привязке цены, но и поддерживается реальными, безрисковыми активами. В отличие от стабильных токенов, привязанных к фиатной валюте, токены, привязанные к золоту, естественным образом освобождаются от волатильности и рисков регулирования единой суверенной валюты, обладая трансграничной нейтральностью и долгосрочной устойчивостью к инфляции.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один из них - это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", а другой - это модель протокола "программное отображение + проверяемый активный сертификат". Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма для надежного представления золота в блокчейне, его ликвидности и расчетов, что позволяет достичь реальной передаваемости, делимости и комбинирования золотых активов, преодолевая традиционные недостатки фрагментации, высоких барьеров и низкой ликвидности на рынке золота.
最大ная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности рынка золота. В традиционном рынке золота торговля физическим золотом обычно сопряжена с высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, в то время как бумажное золото и ETF недостаточно обеспечивают истинное право собственности и комбинируемость в блокчейне. Токенизированное золото пытается предложить новую форму золота в виде нативного актива в блокчейне, который можно разделить, рассчитывать в реальном времени и использовать для трансакций между странами, превращая золото из "статического актива" в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта особенность значительно расширила доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых операциях, таких как заимствование под залог, торговля с плечом, доходное фермерство и даже трансакции по международному расчету.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. В прошлом ценность золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация золотого и серебряного рынка, клиринговые банки и депозитарные учреждения, что приводило к проблемам с информационной асимметрией, задержками при трансакциях через границу и высокими затратами. Токенизированное золото, используя смарт-контракты в блокчейне, построило систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверенных посредников, что делает прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет и хранение традиционного золота, значительно снижая барьеры для выхода на рынок и позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую перестройку ценности традиционных физических активов и их интеграцию в мир блокчейна. Она не только сохраняет защитные свойства и функции хранения золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и поляризации валютных систем, реконструкция золота в блокчейне неизбежно оказывается не разовым экспериментом, а долгосрочным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. И тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота с соблюдением требований, ликвидностью, совместимостью и возможностями трансграничной торговли, тот, вероятно, сможет овладеть властью слова в отношении "твердой валюты в блокчейне" в будущем.
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизация золота, как мост между традиционным рынком драгоценных металлов и новыми активами в блокчейне, уже породила ряд знаковых проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Несмотря на то, что в своей основной логике они все следуют базовому принципу "физическое золото в залоге + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что показывает, что рынок токенизированного золота все еще находится на этапе конкуренции и неопределенности стандартов.
На данный момент наиболее代表ative проекты токенизированного золота включают: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token и Aurus Gold. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно считать текущими лидерами отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold был запущен ведущим стейблкоином Tether, его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам Лондонского рынка — каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Этот проект опирается на экосистему Tether и обладает преимуществами на старте в отношении ликвидности, торговых каналов и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в раскрытии информации и прозрачности, пользователи не могут напрямую в блокчейне увидеть информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка, такой непрозрачный способ хранения активов вызывает споры в криптосообществе, где требования к децентрализации высоки. Кроме того, соблюдение норм XAUT в основном ориентировано на международных офшорных пользователей, поэтому для инвесторов, желающих инвестировать в токенизированное золото через официальные финансовые каналы, порог входа все еще остается высоким.
В сравнении с этим, PAX Gold был выпущен американской лицензированной финансовой технологической компанией Paxos и в большей степени уделяет внимание соблюдению норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию золотого стандарта Лондона и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах в блокчейне через проверяемые номера слитков и данные о хранении. Более того, Paxos, будучи трастовой компанией под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, имеет механизм хранения и выпуска своих золотых активов, который подлежит надзорной проверке, что в определенной степени повышает уровень соответствия PAXG. Проект также активно расширяет совместимость с DeFi, и в настоящее время уже интегрирован в несколько DeFi-протоколов, что позволяет PAXG использоваться в качестве залога для участия в кредитовании и ликвидной добыче, тем самым освобождая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold представляет собой еще одну попытку токенизации золота, более ориентированную на децентрализованные и проверяемые активы. Проект использует систему "Token Wrapper + регистрация серийного номера золотого слитка", где каждый CGT представляет 1 грамм физического золота и привязан к номеру партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность заключается в сильном связывании в блокчейне и вне его, то есть каждая сделка по залогу золота должна генерировать соответствующее Proof of Reserve и фиксироваться в блокчейне с информацией о партии и состоянии ликвидности. Эта механика позволяет пользователям более прозрачно отслеживать физические активы, стоящие за токенами, но в то же время делает проект более сложным в управлении эффективностью хранения и ликвидностью.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
9
Поделиться
комментарий
0/400
just_another_fish
· 07-08 03:10
Снова пришли торговать золотом, ха-ха, просто посмотрим.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xTherapist
· 07-07 14:25
Не купив золото, придется покупать токенизированное золото
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSunnyDay
· 07-06 15:09
难得黄金还 в зеленом!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasBandit
· 07-05 04:16
Золото поднялось выше 3000 долларов, так что вопрос: заработали или нет!
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektButStillHere
· 07-05 04:13
Твердая валюта надежна, давайте действовать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentTherapist
· 07-05 04:03
Невероятно, снова наступил период большого пампа золота?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiEngineerJack
· 07-05 03:58
meh... еще один проект "золотого токена"? покажите мне сначала формальную верификацию, сер
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinMarathoner
· 07-05 03:56
накопление золота как миль в ультра... настоящий альфа сейчас в токенизации
Токенизация золота: ссылка традиционного хеджирования и Web3 финансов.
Токенизация золота: новое в блокчейне для переосмысления активов-убежищ
I. Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
С начала 2025 года мировая экономическая ситуация нестабильна, и спрос на активы-убежища снова растет. Золото, как традиционный актив-убежище, вновь стало в центре внимания, цена на золото постоянно обновляет рекорды, преодолевая отметку в 3000 долларов за унцию. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн с традиционными активами, токенизация золота становится новой волной финансовых инноваций. Это не только сохраняет свойства золота как защитного актива, но и обладает ликвидностью, комбинируемостью и возможностью взаимодействия с умными контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают учитывать токенизированное золото в своих инвестиционных стратегиях.
Два. Золото: "твердая валюта", которая по-прежнему незаменима в цифровую эпоху
Несмотря на то что человечество вошло в эпоху高度 цифровых финансов, золото продолжает удерживать статус "конечного актива для хранения ценности" благодаря своей уникальной исторической значимости, стабильности ценности и валютным свойствам, превышающим суверенитет. Золото называется "твердая валюта" не только потому, что оно обладает естественной редкостью и физической невозможностью подделки, но и потому, что за ним стоит результат многовекового консенсуса человеческого общества.
В последние десятилетия, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото на какое-то время было маргинализировано. Однако оказалось, что кредитные деньги не могут полностью избавиться от судьбы циклических кризисов, и статус золота не был стерто, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему вновь была присвоена роль якоря стоимости. Глобальный финансовый кризис 2008 года, волна глобального количественного смягчения после пандемии 2020 года, а также высокая инфляция и колебания процентных ставок с 2022 года значительно повысили цены на золото.
Действия центральных банков являются самым наглядным отражением этой тенденции. По данным Всемирного совета по золоту, в последние пять лет центральные банки мира продолжали наращивать запасы золота, особенно активно это делали такие страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые закупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, установив исторический рекорд. Эта волна возвращения золота по сути не является краткосрочной тактической операцией, а обусловлена глубокими соображениями безопасности стратегических активов, многополярности суверенных валют и все более снижающейся стабильности долларовой системы.
Более структурное значение заключается в том, что避险价值 золота вновь получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не имеет риска дефолта или реструктуризации. Таким образом, на фоне глобального роста долгов и продолжающегося увеличения бюджетных дефицитов,属性 золота "безконтрольного риска" особенно выделяется. На практике крупные учреждения, такие как суверенные фондовые инвестиции, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих портфелях для хеджирования системных рисков глобальной экономики.
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднителен, трудности с программированием и другие естественные недостатки делают его в цифровую эпоху "тяжелым". Но это не означает, что оно будет исключено, а скорее побуждает золото к новому циклу цифровой модернизации. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статическим сохранением стоимости, а представляет собой активное слияние с логикой финансовых технологий в направлении "токенизированного золота". Это преобразование больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "актива с привязкой к стоимости и программируемого финансового протокола".
Особенно стоит отметить, что золото как актив для хранения стоимости дополняет, а не полностью заменяет биткойн, который позиционируется как «цифровое золото». Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще рассматривается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото же благодаря своему огромному спотовому рынку, развитой системе финансовых деривативов и широкому признанию со стороны центральных банков сохраняет свои три преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокую признательность.
В общем, независимо от того, рассматриваем ли мы это с точки зрения макрофинансовой безопасности, перестройки денежной системы или реконструкции глобального капитала, статус золота как твердой валюты не ослабился с ростом цифровых активов, а, наоборот, был вновь укреплён в результате усиления глобальных тенденций, таких как "долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредитования. В цифровую эпоху золото является как якорем стабильности в традиционном финансовом мире, так и потенциальной ценностной основой для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не в замене, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию как "конечный кредитный актив" через токенизацию и программируемость в новой и старой финансовых системах.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или стоимость физического золота через смарт-контракты в виде токенов в блокчейне, позволяя золоту больше не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складских документах и банковских системах, а свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированном, программируемом виде на блокчейне. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товарных товаров в цифровой форме для нового финансового системы. Она внедряет золото как средство обмена, прошедшее через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", которую представляет блокчейн, порождая совершенно новую структуру переноса стоимости.
Это нововведение можно рассматривать как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, предоставило программируемую основу для выражения золота в блокчейне; в то время как развитие стабильных токенов в последние годы подтвердило рыночный спрос и технологическую осуществимость "активов с привязкой ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является продолжением и расширением концепции стабильных токенов, которая не только стремится к привязке цены, но и поддерживается реальными, безрисковыми активами. В отличие от стабильных токенов, привязанных к фиатной валюте, токены, привязанные к золоту, естественным образом освобождаются от волатильности и рисков регулирования единой суверенной валюты, обладая трансграничной нейтральностью и долгосрочной устойчивостью к инфляции.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один из них - это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", а другой - это модель протокола "программное отображение + проверяемый активный сертификат". Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма для надежного представления золота в блокчейне, его ликвидности и расчетов, что позволяет достичь реальной передаваемости, делимости и комбинирования золотых активов, преодолевая традиционные недостатки фрагментации, высоких барьеров и низкой ликвидности на рынке золота.
最大ная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности рынка золота. В традиционном рынке золота торговля физическим золотом обычно сопряжена с высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, в то время как бумажное золото и ETF недостаточно обеспечивают истинное право собственности и комбинируемость в блокчейне. Токенизированное золото пытается предложить новую форму золота в виде нативного актива в блокчейне, который можно разделить, рассчитывать в реальном времени и использовать для трансакций между странами, превращая золото из "статического актива" в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта особенность значительно расширила доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых операциях, таких как заимствование под залог, торговля с плечом, доходное фермерство и даже трансакции по международному расчету.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. В прошлом ценность золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация золотого и серебряного рынка, клиринговые банки и депозитарные учреждения, что приводило к проблемам с информационной асимметрией, задержками при трансакциях через границу и высокими затратами. Токенизированное золото, используя смарт-контракты в блокчейне, построило систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверенных посредников, что делает прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет и хранение традиционного золота, значительно снижая барьеры для выхода на рынок и позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую перестройку ценности традиционных физических активов и их интеграцию в мир блокчейна. Она не только сохраняет защитные свойства и функции хранения золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и поляризации валютных систем, реконструкция золота в блокчейне неизбежно оказывается не разовым экспериментом, а долгосрочным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. И тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота с соблюдением требований, ликвидностью, совместимостью и возможностями трансграничной торговли, тот, вероятно, сможет овладеть властью слова в отношении "твердой валюты в блокчейне" в будущем.
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизация золота, как мост между традиционным рынком драгоценных металлов и новыми активами в блокчейне, уже породила ряд знаковых проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Несмотря на то, что в своей основной логике они все следуют базовому принципу "физическое золото в залоге + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что показывает, что рынок токенизированного золота все еще находится на этапе конкуренции и неопределенности стандартов.
На данный момент наиболее代表ative проекты токенизированного золота включают: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token и Aurus Gold. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно считать текущими лидерами отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold был запущен ведущим стейблкоином Tether, его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам Лондонского рынка — каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Этот проект опирается на экосистему Tether и обладает преимуществами на старте в отношении ликвидности, торговых каналов и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в раскрытии информации и прозрачности, пользователи не могут напрямую в блокчейне увидеть информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка, такой непрозрачный способ хранения активов вызывает споры в криптосообществе, где требования к децентрализации высоки. Кроме того, соблюдение норм XAUT в основном ориентировано на международных офшорных пользователей, поэтому для инвесторов, желающих инвестировать в токенизированное золото через официальные финансовые каналы, порог входа все еще остается высоким.
В сравнении с этим, PAX Gold был выпущен американской лицензированной финансовой технологической компанией Paxos и в большей степени уделяет внимание соблюдению норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию золотого стандарта Лондона и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах в блокчейне через проверяемые номера слитков и данные о хранении. Более того, Paxos, будучи трастовой компанией под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, имеет механизм хранения и выпуска своих золотых активов, который подлежит надзорной проверке, что в определенной степени повышает уровень соответствия PAXG. Проект также активно расширяет совместимость с DeFi, и в настоящее время уже интегрирован в несколько DeFi-протоколов, что позволяет PAXG использоваться в качестве залога для участия в кредитовании и ликвидной добыче, тем самым освобождая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold представляет собой еще одну попытку токенизации золота, более ориентированную на децентрализованные и проверяемые активы. Проект использует систему "Token Wrapper + регистрация серийного номера золотого слитка", где каждый CGT представляет 1 грамм физического золота и привязан к номеру партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность заключается в сильном связывании в блокчейне и вне его, то есть каждая сделка по залогу золота должна генерировать соответствующее Proof of Reserve и фиксироваться в блокчейне с информацией о партии и состоянии ликвидности. Эта механика позволяет пользователям более прозрачно отслеживать физические активы, стоящие за токенами, но в то же время делает проект более сложным в управлении эффективностью хранения и ликвидностью.