Бессрочные фьючерсы: войны цен и управление рисками
Недавний скандал на рынке бессрочных фьючерсов вызвал глубокие размышления о децентрализованных торговых платформах. Это событие не только стало центром обсуждения в криптосообществе, но и выявило ключевую проблему: что на самом деле определяет цену в децентрализованной торговле? Кто должен нести риски? Действительно ли алгоритмы могут оставаться нейтральными?
В этой статье будет проанализировано различие алгоритмов в основных механизмах бессрочных фьючерсов трех основных платформ, а также подробно рассмотрены финансовые идеи и механизмы передачи рисков, стоящие за ними. Мы увидим, как различные алгоритмы формируют стиль торговли, обслуживают разные типы трейдеров и как это влияет на выживаемость трейдеров в рыночных бурях.
Это не только анализ технологий контрактов, но и философская борьба по проектированию рыночного порядка.
Три основных столпа торговли бессрочными фьючерсами
Бессрочные фьючерсы торговля主要由三个关键要素构成:
Индексная цена: отслеживает изменения цен на спотовом рынке, является теоретическим ориентиром.
Маркировочная цена: цена, используемая для расчета нереализованной прибыли и убытков, ликвидации и других ключевых событий.
Финансовая ставка: экономический механизм, соединяющий спотовый и фьючерсный рынки, направляющий цену контракта к возвращению к споту.
Сравнение алгоритмов трех платформ
Индексная цена/Цена оракула
Индексовая цена на одной децентрализованной платформе строится независимыми валидаторскими узлами, используя метод взвешенной медианы для противодействия экстремальным колебаниям, обладает высокой устойчивостью к манипуляциям, но обновляется медленно (3 раз в 3 секунды ). Этот механизм сглаживания имеет свои плюсы и минусы, медлительность не всегда является чем-то плохим.
Цена маркировки
Алгоритм расчета маркерной цены на централизованной платформе основан на медиане трех типов цен и дополнительно обрабатывается с помощью EMA, что делает изменения цен более плавными и устойчивыми к резким колебаниям, что подходит для размещения крупных средств.
Другая централизованная платформа использует более агрессивный подход, просто используя цену покупки/продажи по средней цене, цена очень чувствительна к мелким сделкам, подходит для высокочастотной и краткосрочной торговли.
Некоторые децентрализованные платформы объединяют несколько источников цен, которые контролируются узлами-валидаторами, что усиливает устойчивость к манипуляциям.
Ставка финансирования
Некоторая децентрализованная платформа вводит индекс премии на основе традиционной модели и использует высокочастотные расчеты и высокие тарифы в экстремальных случаях, чтобы ускорить возвращение цен.
Финансовая ставка централизованной платформы зависит от долгого расчетного периода, сочетая глубину книги заказов и процентные ставки по займам, что предоставляет институциональным инвесторам гладкую стоимость капитала.
Другой централизованный платформенный алгоритм относительно прост, что приводит к резким колебаниям ставки финансирования, что подходит для агрессивных стратегий.
Торговая философия различных платформ
Некоторая централизованная платформа: проектирование рациональных институтов
Основная идея: сделать рынок предсказуемым
Характеристики: сглаженная цена маркировки, тонкое моделирование финансирования, многократная защита от рисков
Подходит: институциональным инвесторам и средне- и долгосрочным трейдерам, стремящимся к стабильному доходу
Другая централизованная платформа: дизайн инстинктивной торговли
Основная идея: рынок отражает человеческую природу
Особенности: чувствительность к цене, высокая волатильность процентных ставок, быстрая ликвидация
Некоторый децентрализованный платформ: Дизайн структурного主义者 на блокчейне
Основная идея: алгоритмическое установление порядка
Характеристики: цена согласия валидаторов, прозрачность в блокчейне, высокая частота финансирования
Подходит: трейдеры, ищущие проверяемый код и децентрализованное управление
Заключение
Алгоритмический дизайн различных платформ отражает различные понимания сущности рынка. Будь то через институциональные буферы, рыночное поведение или on-chain консенсус, они все пытаются ответить на вопрос, как установить доверие к рынку.
Тем не менее, в крайних случаях алгоритмы могут выйти из игры, и человеческое решение все равно неизбежно. Идеальной системы, возможно, не существует, но мы можем разработать системы, которые могут постоянно самоисправляться в условиях несовершенства.
В будущем финансовом мире алгоритмы продолжат расширять свое влияние. Но мы должны признать, что за каждой логикой, записанной в коде, скрываются ценностные суждения. Независимо от того, стремимся ли мы к свободе, справедливости или прозрачности, человек в конечном итоге должен нести ответственность за свои ценности.
Давайте всегда будем с уважением относиться к рынку.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
6
Поделиться
комментарий
0/400
ForkTrooper
· 07-06 08:35
Кто сказал, что в торговле нет философии?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpAnalyst
· 07-06 05:51
Риск-менеджмент не обходится без алгоритма, неудачники все еще зависят от того, как маркетмейкер будет разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunter420
· 07-05 04:17
Эта ситуация лучше, чем какой алгоритм?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SellLowExpert
· 07-05 04:15
Потерять деньги тоже искусство, ха-ха
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiOldTrickster
· 07-05 04:06
в блокчейне старые неудачники уже посчитаны. Этот трюк я уже играл восемнадцать раз.
Сравнение алгоритмов трех основных платформ бессрочных фьючерсов: путь ценовой войны и управления рисками
Бессрочные фьючерсы: войны цен и управление рисками
Недавний скандал на рынке бессрочных фьючерсов вызвал глубокие размышления о децентрализованных торговых платформах. Это событие не только стало центром обсуждения в криптосообществе, но и выявило ключевую проблему: что на самом деле определяет цену в децентрализованной торговле? Кто должен нести риски? Действительно ли алгоритмы могут оставаться нейтральными?
В этой статье будет проанализировано различие алгоритмов в основных механизмах бессрочных фьючерсов трех основных платформ, а также подробно рассмотрены финансовые идеи и механизмы передачи рисков, стоящие за ними. Мы увидим, как различные алгоритмы формируют стиль торговли, обслуживают разные типы трейдеров и как это влияет на выживаемость трейдеров в рыночных бурях.
Это не только анализ технологий контрактов, но и философская борьба по проектированию рыночного порядка.
Три основных столпа торговли бессрочными фьючерсами
Бессрочные фьючерсы торговля主要由三个关键要素构成:
Индексная цена: отслеживает изменения цен на спотовом рынке, является теоретическим ориентиром.
Маркировочная цена: цена, используемая для расчета нереализованной прибыли и убытков, ликвидации и других ключевых событий.
Финансовая ставка: экономический механизм, соединяющий спотовый и фьючерсный рынки, направляющий цену контракта к возвращению к споту.
Сравнение алгоритмов трех платформ
Индексная цена/Цена оракула
Индексовая цена на одной децентрализованной платформе строится независимыми валидаторскими узлами, используя метод взвешенной медианы для противодействия экстремальным колебаниям, обладает высокой устойчивостью к манипуляциям, но обновляется медленно (3 раз в 3 секунды ). Этот механизм сглаживания имеет свои плюсы и минусы, медлительность не всегда является чем-то плохим.
Цена маркировки
Алгоритм расчета маркерной цены на централизованной платформе основан на медиане трех типов цен и дополнительно обрабатывается с помощью EMA, что делает изменения цен более плавными и устойчивыми к резким колебаниям, что подходит для размещения крупных средств.
Другая централизованная платформа использует более агрессивный подход, просто используя цену покупки/продажи по средней цене, цена очень чувствительна к мелким сделкам, подходит для высокочастотной и краткосрочной торговли.
Некоторые децентрализованные платформы объединяют несколько источников цен, которые контролируются узлами-валидаторами, что усиливает устойчивость к манипуляциям.
Ставка финансирования
Некоторая децентрализованная платформа вводит индекс премии на основе традиционной модели и использует высокочастотные расчеты и высокие тарифы в экстремальных случаях, чтобы ускорить возвращение цен.
Финансовая ставка централизованной платформы зависит от долгого расчетного периода, сочетая глубину книги заказов и процентные ставки по займам, что предоставляет институциональным инвесторам гладкую стоимость капитала.
Другой централизованный платформенный алгоритм относительно прост, что приводит к резким колебаниям ставки финансирования, что подходит для агрессивных стратегий.
Торговая философия различных платформ
Некоторая централизованная платформа: проектирование рациональных институтов
Другая централизованная платформа: дизайн инстинктивной торговли
Некоторый децентрализованный платформ: Дизайн структурного主义者 на блокчейне
Заключение
Алгоритмический дизайн различных платформ отражает различные понимания сущности рынка. Будь то через институциональные буферы, рыночное поведение или on-chain консенсус, они все пытаются ответить на вопрос, как установить доверие к рынку.
Тем не менее, в крайних случаях алгоритмы могут выйти из игры, и человеческое решение все равно неизбежно. Идеальной системы, возможно, не существует, но мы можем разработать системы, которые могут постоянно самоисправляться в условиях несовершенства.
В будущем финансовом мире алгоритмы продолжат расширять свое влияние. Но мы должны признать, что за каждой логикой, записанной в коде, скрываются ценностные суждения. Независимо от того, стремимся ли мы к свободе, справедливости или прозрачности, человек в конечном итоге должен нести ответственность за свои ценности.
Давайте всегда будем с уважением относиться к рынку.