Обзор и перспективы криптоактивов в первой половине 2023 года

В первой половине 2023 года индустрия криптоактивов пережила несколько значительных событий, но с текущей точки зрения, действительно имеющих глубокое влияние событий не так много.

Важные события первой половины года

Кризис в банковском секторе влияет на каналы криптоактивов

В марте событие с крахом цифровых банков в США оказало огромное влияние на отрасль. Этот инцидент привел к внезапному исчезновению важного канала между Криптоактивами и фиатной валютой, который занимал более 70% рыночного потока за последние несколько лет.

обновление Ethereum Shanghai

В апреле Эфириум завершил обновление Шанхая, что стало значительным рыночным обновлением. Это принесло в индустрию криптоактивов безопасные и надежные основные активы для получения дохода. После обновления большое количество эфира было заблокировано, в настоящее время около 20% эфира заблокировано в узлах. В то же время многие традиционные компании также начали разрабатывать новые стратегии на основе этого.

Некоторые традиционные учреждения начали создавать фонды для покупки эфира и увеличения доходности через стейкинг. Это может стать важным источником первичного финансирования для будущей сферы криптоактивов. За последние десять лет мир криптоактивов в основном сосредоточен на двух аспектах: выпуске активов и торговле активами. Это обновление изменило важные способы выпуска активов.

Изменения в политике Гонконга

В апреле Гонконг скорректировал политику в области криптоактивов, что вызвало волну активности и привело к значительному потоку. Тем не менее, сможет ли Гонконг заменить США в качестве важного канала между миром криптоактивов и фиатной валютой, еще предстоит выяснить. 1 июня вступила в силу новая политика Гонконга в области криптоактивов, хотя и были некоторые изменения, но масштаб все еще остается небольшим.

Ужесточение регулирования в США и подача заявок на ETF

В июне американские регулирующие органы предприняли юридические действия против некоторых торговых платформ, что привело к резким колебаниям настроений на рынке и спровоцировало сильное падение. Однако затем рыночные настроения быстро изменились, так как множество традиционных финансовых компаний начали подавать заявки на Криптоактивы ETF.

ETF всегда была важной частью нарратива в индустрии криптоактивов. Еще в 2013 году, когда цена биткойна выросла с 1000 юаней до 8000 юаней, в США состоялись слушания по ETF, что стало важным движущим фактором. Таким образом, тема ETF продолжается уже 10 лет.

За ростом цен на токены в 2021 и 2022 годах стоит один ключевой драйвер — инвестиционный траст. Этот фонд использует инновационную модель арбитража, блокируя значительное количество криптоактивов в фонде, позволяя только вход, но не выход, что приводит к значительным притокам долларов и способствует росту цены на биткойн. ETF может стать более масштабным аналогичным механизмом.

Будет важно обратить внимание на момент, когда будет одобрено большое количество ETF. Когда традиционные средства, исходя из потребностей в распределении активов или хеджировании рисков, будут приобретать ETF через брокеров и банки, это будет означать значительный приток средств в такие основные шифрование-активы, как биткойн и эфириум. Это будет очень ключевое событие.

Исследование отрасли

На уровне развития отрасли есть несколько направлений, на которые стоит обратить внимание:

1. Краткосрочная спекуляция Move публичной цепочки
2. Волатильность NFT-рынка
3. Спекуляции на MEME токенах
4. Развитие NFT и токенов на цепочке Биткойн

В настоящее время рынок NFT находится на стадии разрыва пузыря и переосмысления. В будущем NFT необходимо найти новые сценарии применения, кроме PFP (персональных аватаров), такие как интеграция с офлайн-мероприятиями, фанатской экономикой или правами членов, которые могут привлечь новые группы пользователей.

В целом, текущая отрасль криптоактивов находится на этапе отсутствия четкой нарративной логики, при этом она подвергается значительному влиянию макроэкономики и регуляторной политики.

Основные моменты для внимания во второй половине года

Несмотря на то, что отрасль все еще ищет новые нарративные логики, на следующие три аспекта стоит обратить особое внимание:

1. Улучшение производительности Ethereum: во второй половине года Ethereum проведет новый этап обновления, чтобы повысить производительность сети. В то же время несколько решений второго уровня ожидаются на основной сети в течение следующих 6-12 месяцев. Это может привести к увеличению производительности всего блокчейн-отрасли примерно в 10 раз, что позволит большему количеству высокочастотных приложений работать на блокчейне.

2. Инновации в технологиях кошельков: безключевые кошельки на основе технологии MPC и смарт-кошельки AA на блокчейне могут сформировать единый стандарт с развитием второго уровня сети, значительно снизив порог для пользователей.

3. Заявки на ETF от традиционных финансовых учреждений: ожидается, что в конце первого квартала следующего года мы можем увидеть одну-две ETF с крупной ликвидностью, поданные традиционными финансовыми учреждениями, что вновь откроет каналы законного финансирования в Северной Америке.

С учетом этих изменений, мы можем увидеть волну попыток применения и роста пользователей после второго квартала следующего года. Но какие конкретно приложения смогут добиться успеха и какие сценарии смогут реализоваться, еще нужно проверить на рынке и подтвердить временем.