Практика токенизации акций: открытая экосистема и Соответствие

В последнее время токенизация акций стала热门ной темой, среди которых наибольшее внимание привлекают модели xStocks, поддерживаемые Backed, и Robinhood. Модель xStocks обладает более высокой открытостью и совместимостью, обычные пользователи могут свободно торговать на блокчейне. В то же время Robinhood, строго соблюдая соответствие, открыта только для пользователей торговых площадок в пределах Европейского Союза с четкими нормативными рамками и ограничивает перевод средств на некорректные адреса. Далее будет рассмотрено несколько наборов данных для анализа этих двух моделей.

Обеспеченные против xStocks

акции, поддерживаемые xStocks, и условия торговли

xStocks в настоящее время поддерживает 61 акцию, из которых 10 уже имеют объем торгов на блокчейне. По состоянию на 2 июля, SPY, TSLA, CRCL, MSTR и NVDA накопили более 1 миллиона долларов объема торгов. AAPL, GOOGL, QQQ, META и AMZN также имеют записи о сделках пользователей. Некоторые торговые платформы также запустили торговые секции xStocks.

Рост объема торгов

После получения поддержки от некоторых торговых платформ объем торгов xStocks значительно возрос. 1 июля он составил 6,641,000 долларов, количество торговых пользователей превысило 6,500, а количество сделок превысило 17,800. В тот день объем торгов TSLA, SPY и CRCL превысил 1,000,000 долларов.

Соответствие токенов и акций

xStocks использует модель, при которой 1 токен равен 1 акции. Профессиональные инвесторы или соответствующие инвесторы могут подать заявку на Backed Account и покупать акции через Backed. Backed помогает этим первичным инвесторам покупать акции через брокеров и хранить акции в третьих лицах, а затем через xStocks выпускает соответствующее количество токенов для возврата инвесторам. Первичные инвесторы с Backed Account могут в любое время выпускать и выкупать токены акций. В настоящее время среди 10 активно торгуемых токенов акций xStocks наибольшее количество токенов у NVDIA, Circle и Tesla, каждый из которых превышает 10 000 токенов.

Источник ликвидности

Право на выпуск токенов акций сосредоточено у профессиональных инвесторов первого уровня, однако ликвидность в основном зависит от маркет-мейкеров биржи. xStocks сотрудничает с биржей, не только предоставляя каналы распространения, но и позволяя бирже стать частью первичного выпуска, используя ресурсы маркет-мейкеров для обеспечения лучшей ликвидности. Активность торговли и глубина ликвидности взаимосвязаны; объем торгов с самым высоким уровнем SP500 (SPY) достигает 1 миллиона долларов в ликвидности на основе USDC в блокчейне, превышая рыночную стоимость выпущенных токенов акций. Однако токены акций с низким объемом торгов по-прежнему сталкиваются с проблемой недостаточной ликвидности.

Стратегия стимулирования ликвидности

xStocks может ссылаться на модель bStocks, поддерживаемую Backed, сотрудничая с публичными блокчейнами и основными DEX, используя токены сторонних протоколов для стимуляции и направления ликвидности токенов акций. В настоящее время xStocks сотрудничает с DeFi протоколами на Solana, известными из которых являются агрегатор DEX Jupiter и кредитный протокол Kamino.

Robinhood акции на блокчейне

Состояние развертывания токена

Robinhood выбрала выпускать токены акций на Arbitrum, развернув 213 токенов с общей стоимостью всего 5,35 долларов, средняя стоимость каждого токена составляет 0,03 доллара. Низкие комиссии являются одним из важных факторов выбора Arbitrum. В будущем Robinhood разработает собственную цепочку Robinhood Chain на основе Arbitrum.

Токены акций непубличных компаний

Robinhood объявила о запуске первых в мире токенов акций непубличных компаний, включая OpenAI и SpaceX. Это может сделать рынок криптовалют предрынком акций непубличных компаний с высоким потенциалом, позволяя пользователям получить доступ к предстоящим публичным акциям раньше, чем традиционные инвесторы на фондовом рынке. В настоящее время выпущено 2 309 токенов OpenAI (o).

Соответствие требованиями

Контракт на токены акций Robinhood включает требования к соблюдению. Каждый раз при переводе необходимо проверять одобренный реестр кошельков (KYC/AML), эти токены могут не взаимодействовать с DeFi, но централизованные биржи с функцией распределения могут получить выгоду. Даже если пользователи из ЕС покупают акции в сети, они не могут перевести токены на не зарегистрированный адрес.

Скоро запустятся токены акций

Кроме OpenAI, адреса, связанные с Robinhood, уже настроили метаданные для 79 депонированных токенов акций, включая Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop и другие акции, а также различные ETF. Для некоторых токенов акций, для которых уже настроены метаданные, было выполнено небольшое количество чеканки.