RWA: Следующая крупномасштабная область применения после стейблкоинов в долларах?

Реальные активы ( RWA ) — это процесс токенизации традиционных активов с помощью технологии блокчейн, который наделяет эти активы цифровой формой и программируемыми характеристиками. В широком смысле, широко используемые долларовые стейблкоины также являются одной из форм RWA. Активы RWA обладают высокой корреляцией с активами, прозрачностью сделок, повышенной ликвидностью и эффективностью затрат, что создает основу для их широкомасштабного применения в экосистеме блокчейн.

Для RWA есть три основных направления:

1. Публичные блокчейны и безразрешительные операции: активы свободно торгуются на публичном блокчейне без необходимости в одобрении или разрешении.
2. Публичные блокчейны и регулируемые списки: активы торгуются на публичном блокчейне, но подлежат какому-то виду регулирования или ограничениям.
3. Частные сети/альянсные сети и сложный KYC: При транзакциях в частных или альянсных сетях применяются строгие процессы KYC и регулирование.

В настоящее время DeFi сталкивается с трудностями в привлечении внебиржевых средств и нуждается в новых нарративах и участниках. RWA добавляет доходность, подкрепленную реальными активами, что может хорошо решить эту проблему. В то же время традиционные финансы имеют ограничения по ликвидности активов, прозрачности и эффективности затрат, и RWA обещает предложить решения для этих проблем.

Ссылаясь на концепцию RWA, мы можем вывести концепцию CWA( Crypto-World Assets), такие как биткойн ETF и другие инструменты участия традиционных финансовых рынков в криптовалюте. Глубокие потребности RWA и CWA сводятся к запуску сегментированных продуктов с соответствием рискам и повышению финансовой эффективности.

Учитывая такие факторы, как стоимость обучения пользователей и реальная доходность, активы ETF по государственным облигациям США являются оптимальным выбором для масштабного применения ранних RWA. MakerDAO, введя активы RWA, в настоящее время достигло скорректированной доходности около 6,83% и увеличило DSR в 1,86 раза по сравнению с доходностью RWA.

С учетом того, что проекты CDP стейблкоинов постепенно начинают использовать RWA в качестве базового актива, RWA на рынке CDP стейблкоинов будет экспоненциально расти с увеличением доли рынка и доли активов, ожидаемый диапазон составляет от $1.596 миллиарда до $21.5 миллиарда.

В будущем RWA начнет с стандартизированных активов и постепенно расширится до нестандартных активов, сочетаясь с CWA для реализации перехода блокчейн-технологий от бэкенда к фронтенду. Ожидается, что RWA станет ключевой областью для интеграции DeFi и традиционных финансов и обеспечит масштабируемое применение.