Экологическая трансформация рынка стейблкоинов: восхождение USDC, появление USDe

Стейблкоины стремительно изменяют глобальную финансовую структуру. Согласно недавно опубликованному отчету «Состояние стейблкоинов в 2025 году», рынок стейблкоинов за последний год продемонстрировал значительный рост, институциональное принятие ускорилось, децентрализованные стейблкоины быстро набирают популярность, а активность цепочных交易 продолжает расти.

Размер рынка и тенденции роста

К февралю 2025 года объем предложения стейблкоинов достиг 214 миллиардов долларов, а объем годовых транзакций составил 35 триллионов долларов, что в два раза больше годового объема транзакций известной кредитной компании. Активность на рынке также возросла, количество активных адресов в блокчейне увеличилось на 53%, преодолев 30 миллионов. Огромные объемы институциональных средств поступают, способствуя глубокой интеграции традиционных финансов и крипторынка.

Изменение рыночной позиции USDC и USDT

Под воздействием процесса соблюдения норм и рыночной стратегии USDC и USDT по-прежнему занимают доминирующее положение, однако на рынке наблюдаются тонкие изменения доли.

• Рыночная капитализация USDC удвоилась до 56 миллиардов долларов благодаря одобрению регуляторов в Европе и на Ближнем Востоке, а также стратегическому сотрудничеству с несколькими платежными гигантами.
• Общая рыночная капитализация USDT возросла до 146 миллиардов долларов, он по-прежнему является крупнейшим стейблкоином по рыночной капитализации, однако его доля на рынке несколько снизилась, а степень его использования среди институциональных инвесторов уменьшилась, акцент постепенно смещается к рынку P2P-переводов.

Восход децентрализованных стейблкоинов

В экосистеме децентрализованных финансов (DeFi) влияние децентрализованных стейблкоинов значительно возросло, несколько новых проектов достигли прорывного роста.

• USDe: Рыночная капитализация увеличилась с 146 миллионов долларов до 6,2 миллиарда долларов, став третьим по величине стейблкоином на рынке. Ключевым фактором роста стали его инновационные стратегии доходности и дельта-нейтральный хедж-механизм.
• USDS: известный бренд децентрализованного протокола, который после ребрендинга выпустил соответствующий требованиям стейблкоин, рыночная капитализация которого к февралю 2025 года достигла 2,6 миллиарда долларов.

Направление средств и распределение по отраслям

Тенденция ликвидности стейблкоинов отражает позиционирование и конкурентоспособность различных блокчейнов на рынке:

• Эфир все еще является основной платформой для выпуска стейблкоинов, занимая 55% доли в поставках.
• Одна из сетей Layer2 и одна из высокопроизводительных публичных цепочек демонстрируют стремительный рост объема транзакций, под влиянием рынков DeFi и Meme-токенов, став важной цепочкой для циркуляции средств стейблкоинов.
• Одна блокчейн-платформа, сосредоточенная на платежах, продолжает занимать ключевую позицию на глобальном рынке P2P-платежей и международных переводов, особенно на развивающихся рынках.

Большинство стейблкоинов имеют ликвидность, в основном сосредоточенную на централизованных биржах (CEX), объем торговли в основном определяется DeFi (DEX, кредитование, майнинг доходности), что отражает эффективное обращение средств и инновации.

Основная роль и будущее развитие

стейблкоин стал ключевой инфраструктурой на рынке криптовалют, а также способствует инновациям в традиционной финансовой сфере. Эксперты отрасли оптимистично настроены относительно будущего развития стейблкоинов:

Один из обычных партнёров известного инвестиционного института заявил: "стейблкоин — это жизненная линия крипторынка и суперкондуктор финансовой системы. Они открывают новые рынки и финансовые возможности, способствуют инновациям, которые ранее были труднодоступны."

Некоторые продукты Layer2 сети указали: "Преимущества стейблкоинов в области трансакций между странами значительны. Мы надеемся, что в будущем сможем поддерживать больше местных валют стейблкоинов, чтобы пользователи по всему миру могли торговать на блокчейне, используя знакомые валюты, что повысит распространение блокчейн-технологий."

Руководитель исследовательской группы команды USDe подчеркнул: "Новая генерация стейблкоинов должна обладать рыночной устойчивостью. Основой USDe является механизм стабильности, поддерживаемый доходом, который обеспечивает пользователям надежную альтернативу доллару."

Эксперт по анализу данных заявил: "Потоки стейблкоинов зависят от качества инфраструктуры — низкие затраты, быстрые сделки и рыночный спрос. На одной из высокопроизводительных блокчейн-платформ спрос на ликвидность и мгновенные расчеты для Meme-токенов крайне высок, что делает стейблкоины неотъемлемой частью."

Спикер сообщества публичной цепочки, сосредоточенной на платежах, подытожил: "Наша сеть стала предпочтительной блокчейном для сделок со стейблкоинами, ежедневный объем торгов достигает десятков миллиардов долларов. Известный стейблкоин на нашей сети стимулирует реальные экономические активности, особенно на развивающихся рынках, он стал ключевым инструментом для платежей и сбережений."