Предложение о снижении инфляции Cosmos вызвало激烈争议

В последнее время сообщество Cosmos активно обсуждало предложение о снижении инфляции ATOM. Это предложение направлено на снижение максимального уровня инфляции с 20% до 10%, соответственно, годовая доходность по ставкам будет скорректирована с примерно 19% до примерно 13,4%. Эта мера вызвала разногласия между различными заинтересованными группами в сообществе и в конечном итоге была принята с небольшим отрывом.

После принятия предложения соучредители Cosmos и Tendermint выразили недовольство результатом и даже предложили идею форка ATOM. Они считают, что текущий механизм управления может не полностью отражать мнение всех держателей токенов. Это заявление отражает долгосрочные проблемы управления внутри сообщества Cosmos.

Согласно статистике одной из платформ данных, до одобрения предложения уровень инфляции ATOM составляет 14,97%, что почти является самым высоким среди основных PoS блокчейнов с нативными токенами. Cosmos имеет целевой уровень стейкинга 67%, а уровень инфляции динамически регулируется в диапазоне от 7% до 20% в зависимости от фактического уровня стейкинга. Однако, даже несмотря на то что уровень инфляции уже очень высок, фактический уровень стейкинга все еще ниже целевого, что приводит к продолжению роста уровня инфляции.

Анализ, проведенный одним исследовательским институтом, показывает, что Cosmos, возможно, понес слишком высокие расходы на поддержание безопасности сети. Исследование установило, что даже при снижении максимальной инфляции до 10%, подавляющее большинство валидаторов все равно могут достичь безубыточности или прибыли за счет комиссионных доходов. Основываясь на этом исследовании, соучредитель одного децентрализованного протокола управления активами предложил снизить максимальный уровень инфляции ATOM.

Предложение в конечном итоге было принято с небольшим перевесом. Явка составила 72,6%, из которых 41,1% за, 31,9% против, 6,6% отклонено, 20,4% воздержались. Доля голосов "за" среди действительных голосов составила всего 51,63%, чуть выше минимального требования в 50%.

Интересно, что, хотя поддержка не высока по расчету голосов, с точки зрения количества голосующих аккаунтов, доля поддержки достигает 94,97%. Несмотря на то, что некоторые указывают на возможное влияние охотников за аирдропами, количество поддерживающих аккаунтов в каждом диапазоне держателей токенов превышает количество против голосов. Например, среди валидаторов, участвующих в голосовании, 54,55% выбрали поддержку, 27,27% - против.

Сторонники считают, что падение инфляции будет способствовать принятию модуля ликвидного стекинга, увеличит ликвидность ATOM и привлечет больше средств в экосистему Cosmos DeFi. Они также считают, что это повысит дефицит ATOM, что может увеличить его рыночную стоимость. Противники же беспокоятся, что этот шаг может снизить активность стекинга, повлиять на безопасность сети и привести к дальнейшей концентрации владения ATOM.

Согласно результатам голосования, мелкие держатели, похоже, более склонны поддерживать Падение инфляции, возможно, из-за ожиданий роста цены ATOM. В то время как некоторые валидаторы и крупные держатели склонны выступать против, чтобы сохранить высокую инфляционную доходность. В голосующих аккаунтах с менее чем 5000 ATOM сторонников значительно больше, чем противников; свыше 5000 ATOM сторонников примерно в 2 раза больше, чем противников.

Результаты голосования в этот раз в основном были под влиянием валидаторов, из 73,16 миллиона поддерживающих голосов 70,43 миллиона поступило от валидаторов. Это напоминает нам о том, что при делегированном стекинге, помимо учета доходности и комиссии, также следует обращать внимание на то, совпадают ли интересы валидатора и пользователя. В случае расхождений пользователи могут выбрать самостоятельное голосование, чтобы перекрыть решение валидатора.

В целом, спор по поводу корректировки уровня инфляции Cosmos подчеркивает вызовы балансировки интересов различных сторон в децентрализованном управлении и отражает различные мнения сообщества о будущем направлении развития ATOM.