Анализ тенденций развития экосистемы LSD: структура, данные и прогноз на будущее

В большинстве продуктов, предсказанных в недавно опубликованной карте LSDFi, уже появились, такие как стабильные монеты, поддерживаемые LST, и борьба за управленческие права, вызванная veToken. Однако также есть несколько неожиданных событий. В этой статье будут собраны проекты, связанные с LSD, поставлены вопросы и представлены размышления.

Сначала идет последняя версия LSD MAP 2.0, как показано на рисунке ниже. Подробные данные и субъективные оценки можно найти в электронной таблице, подготовленной мной.

Экосистема LSD уже начала формироваться. По уровням делится:

• L0: SSV Network, Obol Labs и другие поставщики услуг DVT технологии
• L1:Lido, Ankr, Coinbase и другие эмитенты LST
• L2:Продукты, основанные на LST, такие как фиксированный доход, стейблкоины и агрегаторы доходности
• L3:Дальнейшие производные на основе продуктов L2

С точки зрения общего контекста:

1. Наивысшие технологические барьеры L0, но следует обратить внимание на фактическую полезность токена
2. L1 уже стал лидером, новые проекты трудно могут поколебать его позицию.
3. У большинства проектов L2 отсутствует защитная стена, что ставит под сомнение исполнительские способности команды.
4. У L3 огромный потенциал для развития, но он ограничен зрелостью продуктов L2.

Данные и тренды:

Уровень стейкинга ETH стабильно растет, в июне превысил 16%. Ожидается, что в долгосрочной перспективе он стабилизируется около 25%, причины включают:

• Высокая степень распределения владения ETH
• Применение ETH широко
• Запрос на распределенное стекинг в экосистеме L2
• Соображения соблюдения норм ограничивают институциональные залоги

LSDFi будет способствовать повышению ставки стейкинга, но проекты, которые могут вместить большое количество ETH на L2, еще не появились, и все еще есть инвестиционные возможности.

Доля децентрализованных стейкинговых платформ составляет менее 40%, CEX около 20%, остальные - это стейкинг узлов и Solo Staking. После обновления в Шанхае CEX выведет максимум основной капитал.

! LSD MAP 2.0: шаблон, данные, тенденции, доходы, пользователи и анализ факторов

Что касается доходности, двухуровневые матрешки могут повысить доходность от стейкинга до более чем 10%. Проекты с высокой устойчивостью, как правило, имеют низкую доходность и в основном зависят от токенов стимулов.

Развитие LSD на L2 происходит быстро, на Arbitrum их больше всего. У Layer 2 низкие комиссии и высокая скорость, проекты L2, которые развиваются здесь, выглядят многообещающе.

! LSD MAP 2.0: шаблон, данные, тенденции, доходы, пользователи и анализ факторов

Пользовательские требования разнообразны, включая безопасность, доходность, степень децентрализации и т. д. Лидеры L1 и новички L2 будут полностью использовать все эти факторы для привлечения различных пользователей.

! LSD MAP 2.0: закономерности, данные, тенденции, доходы, пользователи и многое другое

В целом, экосистема LSD все еще находится на ранней стадии, и истинное процветание может прийти одновременно с бычьим рынком. Важность проектной команды становится очевидной, а межуровневое развитие может стать трендом. Стейкеры должны выбирать стратегию построения продуктов в зависимости от своей склонности к риску и проявлять осторожность.