Новый этап на рынке стейблкоинов: возникновение и вызовы доходных стейблкоинов

С усилением нестабильности в глобальной финансовой системе рынок стейблкоинов криптовалюты сталкивается с новыми возможностями для развития. Особенно появление доходных стейблкоинов (YBS) принесло новую энергию и возможности в эту область.

В последнее время статус долларовой гегемонии подвергся вызову, страны активно сокращают свои вложения в государственные облигации США, и доллар постепенно теряет свое положение глобальной резервной валюты. Эта ситуация создает благоприятные условия для развития крипто стейблкоинов. Хотя не долларовые стейблкоины все еще находятся на стадии исследования, спрос на альтернативы доллару растет.

В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 230 миллиардов долларов, что составляет почти 10% от всего криптовалютного рынка. Традиционные стейблкоины, такие как USDT и USDC, по-прежнему доминируют, но стейблкоины с доходом быстро набирают популярность. Примером такого стейблкоина является USDe от Ethena, который привлекает пользователей, предлагая доходность, и за короткий срок продемонстрировал значительный рост.

USDe использует хеджинговую модель, балансируя риски путем короткой продажи ETH на централизованных биржах. В то же время, для стимулирования крупных держателей USDe выпускаются токены ENA. Хотя эта модель инновационна, она также сталкивается с вызовами устойчивости. В настоящее время годовая доходность USDe составляет около 9%, но в долгосрочной перспективе трудно поддерживать такую высокую отдачу.

На самом деле, высокая доходность YBS по сути является стоимостью привлечения клиентов. Чтобы добиться истинного успеха, YBS необходимо получить более широкие сферы применения, а не только в качестве инструмента для управления активами. В настоящее время YBS в основном сосредоточен на области DeFi, а применение в таких сценариях, как платежи и торговля, все еще ограничено.

Будущее направление развития YBS может включать:

1. Использовать больше цепочных активов в качестве резервов, чтобы снизить зависимость от доллара.
2. Сотрудничество с большим количеством DeFi-протоколов для расширения экосистемы
3. Разработка платежных продуктов, расширение областей применения

В целом, YBS представляет собой новую тенденцию на рынке стейблкоинов, но для того чтобы действительно стать мейнстримом, потребуется время и дальнейшие инновации. С учетом изменений в глобальной финансовой системе, на рынке стейблкоинов все еще есть огромный потенциал для развития.