PayFi: Новая голубая океан для Web3 платежей

Недавно в Гонконге прошла знаковая конференция отрасли. Известный эксперт выступит с основным докладом о новой глобальной платежной сети для стабильных монет в соответствии с правилами. Как важная фигура в области Web3, его внимание к платежной сфере, безусловно, вселяет оптимизм, что подчеркивает широкий потенциал отрасли Web3 платежей и может предвещать стремительный рост Web3 платежей.

В настоящее время у отрасли PayFi широкие перспективы, но множество вызовов.

Соблюдение нормативных требований и высококачественное управление рисками являются необходимыми условиями для долгосрочного развития проекта. В долгосрочной перспективе нам необходимо понимать, что соблюдение нормативных требований развивается положительно, и путь к соблюдению норм ускоряется. Для проекта PayFi, помимо инновационных подходов и усиления управления рисками, крайне важно выбирать партнеров с лицензиями на соблюдение норм. Будь то стабильные монеты или торговые платформы, как только будет создана синергия, это обязательно откроет широкие горизонты.

PayFi: новая концепция для решения старых проблем

Эффективность оборота средств является核心 ценности времени денег.

PayFi (Payment Finance) — это концепция, характерная для области Web3, впервые предложенная председателем одного из фондов, определяемая как новый финансовый рынок, построенный вокруг временной ценности денег.

Временная стоимость денег означает, что деньги имеют разную ценность в разные временные периоды. Проще говоря, это означает, что инвестируя, управляя или занимая 1 доллар сегодня, можно заработать больше денег в будущем. Заработанная сумма напрямую зависит от эффективности оборота этого 1 доллара, его стоимости и доходности каждого оборота.

В Web2 стоимость денег во времени значительно ослабла, причины включают рост затрат, снижение доходов и низкую степень удобства получения услуг.

PayFi строит инновационный финансовый рынок с использованием технологии блокчейн, основываясь на сценариях расчетов и платежей, с целью повышения эффективности оборота капитала, снижения затрат и увеличения доходности. PayFi в основном сосредоточен на платежах и расчетах, а не на финансовых сделках, и его основное улучшение временной ценности заключается в сокращении времени расчетов с деньгами и повышении оборотной эффективности.

Нужды в RWA не столь срочны, как в PayFi.

Одним из общепризнанных и устоявшихся мейнстримных нарративов в индустрии Web3 является массовое принятие (Mass Adoption). Сегмент RWA возник в рамках этого нарратива, а PayFi относится к RWA с более широкой точки зрения. В центре обоих лежит взаимодействие между миром блокчейна и реальным физическим миром, просто способы взаимодействия различаются.

RWA сосредотачивается на переносе активов реального мира в блокчейн, чтобы их можно было торговать на цепочке, обеспечивая большую ликвидность для реальных активов. PayFi, в свою очередь, фокусируется на удобстве торговли между реальными активами и на удовлетворении финансовых потребностей через блокчейн.

Спрос на RWA не является жестким, в некоторой степени он предназначен для предоставления большего количества доходов/источников финансирования для мира блокчейна. Спрос на PayFi полностью жесткий, в большей степени он предназначен для предоставления большего количества доходов/источников финансирования для реального мира.

С точки зрения спроса, PayFi более актуален для реального мира, чем RWA. Высокий интерес к PayFi обусловлен не только насущными потребностями реального мира, но и отражает瓶颈 в развитии самого блокчейн-мира.

Блокчейн-развитие сталкивается с瓶颈, вызывающим новый нарратив реальных сцен.

В настоящее время мир блокчейна сталкивается с проблемой исчерпания нарратива, а явление сегментации ликвидности становится все более серьезным. У большинства проектов после TGE наблюдается резкое снижение пользовательских данных, и цена токенов также падает. Это отражает то, что у многих проектов отсутствуют реальные потребительские сценарии, и их способность к самофинансированию крайне слаба.

С точки зрения реального мира, в условиях сложной геополитической обстановки международная система платежей и расчетов страдает от низкой эффективности и подвергается сомнению в своей нейтральности. Финансовая олигархия и неравенство также усиливаются.

Хотя блокчейн, возможно, не сможет идеально решить все проблемы реального мира, он является одним из самых многообещающих путей на данный момент. Как Web2-гиганты, так и ведущие компании Web3 активно занимаются этой областью. Для крупных капиталовложений они больше всего сосредоточены на долгосрочных возможностях роста, что также является основной причиной, по которой RWA и PayFi могут привлечь большие капиталы.

Экосистема PayFi начинает формироваться, соответствие является основой сотрудничества

Широкая экосистема зависит от партнеров с соблюдением нормативных требований

PayFi трек направлен на использование блокчейна для привлечения огромных реальных активов. Анализ одного проекта PayFi явно недостаточен, необходимо больше внимания уделять тому, как создать более широкую синергию в экосистеме блокчейна и создать новую финансовую парадигму.

Проект PayFi требует интеграции усилий с различных сторон. Во-первых, необходимо работать в относительно свободной регуляторной среде и в крипто-дружественных городах. Во-вторых, в качестве основного партнера нужны крупные лицензированные учреждения, способные предоставить полный набор услуг по вводу и выводу средств, ликвидности и соблюдению норм для децентрализованной инфраструктуры.

Например, в определенном регионе не так много компаний, которые могут предоставить всеобъемлющую нормативно-правовую рамку, только несколько лицензированных регулирующих органов. Сотрудничество с такими регулирующими организациями способствует быстрому созданию проектов и увеличению их известности, а также снижению операционных расходов.

Прототип трассы уже появился, будущее обещает быть интересным

Концепция PayFi, хотя и была предложена не так давно, уже стала новым понятием и новым нарративом, вызывающим большой интерес в отрасли. За ней стоят ведущие венчурные капиталисты, регулируемые биржи и фонды публичных блокчейнов.

На недавней отраслевой конференции специальное мероприятие PayFi представило 12 проектов в области PayFi и соответствующий модульный технологический стек, направленный на дальнейшее снижение барьеров для разработки проектов.

С точки зрения соблюдения законодательства, в разных регионах существуют разные регуляторные рамки для платежных услуг, такие как TCSP и MSO в Гонконге, DPT в Сингапуре и лицензия VARA в Дубае. Все это является регуляторными требованиями, которые необходимо учитывать при выходе на рынок платежей.

В целом, хотя текущий масштаб и популярность этого направления еще не могут считаться мейнстримом, высокий уровень внимания со стороны отрасли косвенно подтверждает признание этого направления. По крайней мере, при текущем уровне влияния форма этого направления уже сформировалась, и в будущем оно все еще заслуживает ожидания.

Три основные проблемы PayFi

Смотрим в будущее, PayFi сталкивается с следующими основными вызовами:

1. Комплексное управление соблюдением норм в цепочке: необходимо использовать стабильные монеты, соответствующие требованиям, и учитывать риски валютного контроля в иностранных странах. Соблюдение норм на этапах ввода-вывода средств и обеспечения ликвидности играет решающую роль в успехе или провале проекта.

2. Увеличение сложности управления техническими, безопасностными и кредитными рисками: бизнес включает онлайн и офлайн, требует большого объема перекрестной проверки данных и офлайн-исследований, что предъявляет более высокие требования к способности управления кредитными рисками.

3. Порог входа для пользователей все еще довольно высок: текущие требования KYC и инвестиционный порог для проекта PayFi больше подходят для участия учреждений/высокоприбыльных людей. Для массового продвижения снижение порога для пользователей остается серьезной проблемой.

Рекомендации и перспективы: основываться на соблюдении норм, многостороннее сотрудничество, инновационные подходы

В будущем PayFi может развиться в интегрированный бизнес платежного финансирования, то есть в комплексную форму PayFi+DeFi+RWA. Это расширит источники финансирования, повысит доходность DeFi или финансовых продуктов на бирже, а также найдет прорывные решения для огромного финансового оборота оффлайн-активов.

В будущем можно рассмотреть возможность сотрудничества с DeFi-протоколами и регулируемыми биржами, интегрируя ликвидность в мире блокчейна, разрабатывая больше продуктов с различными рисковыми характеристиками и сроками, чтобы реализовать интеграцию платежей и финансирования. Например, доходы, полученные пользователем через LP в качестве залога, могут немедленно использоваться для получения кредитного аванса на платформе PayFi, который можно использовать для оплаты оффлайн-покупок.

Это также предоставляет эффективный способ хранения средств пользователей как для централизованных регулируемых бирж, так и для DeFi-протоколов. Например, пользователи могут вносить и выводить средства через одну из бирж, получать прибыль от инвестиций в BTC, а затем вкладывать BTC или соответствующие стабильные монеты, такие как USDC, в финансовые продукты на бирже, где базовыми активами являются проекты финансирования PayFi, зарабатывая стабильный доход, который можно напрямую использовать для оффлайн-платежей через PayFi.

Весь рынок платежных услуг огромен, только кредитные карты, торговое финансирование и международные платежи превышают 40 триллионов долларов. PayFi в настоящее время расширяется только на длиннохвостом рынке, который традиционные финансовые учреждения игнорируют, но в будущем его потенциал огромен, и грубо оценивается в триллионный уровень.

С устранением препятствий для ввода и вывода средств, углублением интеграции онлайн и оффлайн, а также ускорением процесса соблюдения норм, PayFi имеет все шансы стать ключевым поворотным моментом для массового принятия Web3, прокладывая高速公路 от мира Web2 к миру Web3.