Анализ влияния макроэкономических факторов на цену Биткойн

В данной статье рассматриваются ключевые макроэкономические факторы, такие как глобальная ликвидность, процентные ставки, инфляция и объявления Федеральной резервной системы, и то, как они влияют на цену Биткойна в период бычьего рынка. Мы используем исторические данные с начала 2014 года до настоящего времени для статистического и эконометрического анализа, выявляя тенденции и взаимосвязи, чтобы предоставить идеи для инвестиционных стратегий.

Глобальная рыночная ликвидность

Ликвидность имеет решающее значение для здоровой экономики. Увеличенная ликвидность способствует росту цен на активы и активизации торговли. В периоды высокой ликвидности объемы торгов и цены растут. Понимание этих тенденций помогает инвесторам использовать рыночные возможности и принимать обоснованные решения.

Ликвидность измеряется по нескольким показателям, включая фонды денежного рынка, банковские резервы, коэффициент покрытия ликвидности и оборот. В этой статье в качестве меры используется денежная масса M2. M2 включает наличные деньги и аналогичные денежные активы, отражая общую ликвидность в экономике.

Исторически, пик роста глобального M2 совпадает с бычьим рынком Биткойна. Волатильность Биткойна часто соответствует изменениям в динамике M2. Во время бычьего рынка изменения M2 особенно важны, так как увеличенная ликвидность обычно способствует росту рынка.

В истории криптовалюты было несколько значительных бычьих рынков:

1. 2011-2013 годы: во время финансового кризиса в Европе центральные банки увеличили ликвидность, Биткойн вырос с 2.93 долларов до 329 долларов.

2. 2015-2017 годы: низкие процентные ставки и увеличение денежной массы продолжаются, Биткойн вырос с 200 долларов до 19 000 долларов.

3. 2020-2021 годы: пандемия вызвала масштабное количественное смягчение, Биткойн вырос с 10,000 долларов до 64,000 долларов.

4. 2024 год: Несмотря на умеренную ликвидность, Биткойн все же поднимается с 25,000 долларов до нового максимума в 85,000 долларов, что показывает рост зрелости рынка.

Стоит отметить, что поведение альткойнов отличается от Биткойна, и может потребоваться общее увеличение ликвидности, прежде чем они войдут в стадию роста. Кроме того, доминирование Биткойна, USDT и USDC обратно пропорционально глобальной скорости обращения денег.

Процентные ставки и инфляция

Несмотря на то, что Биткойн был разработан как независимый от денежной политики, на самом деле он чувствителен к решениям центральных банков. Исследования показывают, что Биткойн реагирует на решения Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка с течением времени.

До 2013 года денежные шоки Федеральной резервной системы снижали цену Биткойна. После 2013 года эти шоки начали поднимать цену Биткойна. Шоки по дезинфляции Европейского центрального банка постоянно снижали цену Биткойна.

С 2020 года волатильность Биткойна вокруг объявлений Федеральной резервной системы возросла, почти сразу отреагировав на политику ужесточения. Это указывает на более тесную связь Биткойна с решениями денежно-кредитной политики.

Недавние данные по инфляции также показывают, что Биткойн стал более чувствительным к инфляционным новостям. Например, в мае, когда инфляция в США составила 0,0%, цена на Биткойн кратковременно возросла, но затем вернулась назад из-за ожиданий по сдерживанию ликвидности со стороны ФРС.

Вывод

Отношения между Биткойн и инфляцией сложны и постоянно развиваются, под влиянием зрелости рынка и экономической среды. Динамика его цен тесно связана с глобальной ликвидностью и определяется политикой центральных банков, поведением инвесторов и тенденциями институциональных инвестиций.

Изначально спрос на Биткойн в значительной степени был обусловлен его характеристиками как децентрализованной цифровой наличности. После 2020 года, ужесточение мер Федеральной резервной системы привело к резкому падению Биткойна, что подчеркнуло спекулятивные факторы и более широкую базу инвесторов.

Что касается предстоящих данных по инфляции, то ожидается, что рынок не изменится существенно. Если фактические результаты снова окажутся ниже ожиданий, это может повлиять на рынок. Инвесторам следует внимательно следить за этими макроэкономическими показателями, чтобы лучше предсказывать и реагировать на изменения на рынке Биткойна.