Настоящая ценность Биткойна заключается в циркуляции, а не в накоплении

Майклу Сайлеру, вам пришлось осознать, что все активы для хранения ценностей имеют свои недостатки, что побудило вас обратить внимание на единственный актив, не имеющий недостатков. Однако это не означает, что вы безразличны к ситуации с торговыми посредниками. Смотря на рынок недвижимости с разных углов, вы обнаружите, что он как огромен, так и вызывает беспокойство. Но если вы сталкиваетесь с давлением сохранить покупательскую способность в сотни миллионов долларов, то недвижимость действительно является неплохим инструментом.

Ваше увлечение хранением ценностей полностью отвлекает от сути. Самый важный аспект Биткойна — это его использование в качестве средства обмена. Хотя текущая валютная система все больше отделяет функции денег, это не означает, что так должно быть. Я понимаю, что называть Биткойн средством обмена может вызвать споры, и другие держатели валют могут попытаться остановить Биткойн. Если они выберут сотрудничество, а не противостояние, это будет идеальный сценарий. Это может убедить всех миллиардеров в том, что они могут инвестировать в него, но использование Биткойна исключительно как хранилища ценностей на самом деле подрывает его. Такой подход снизит его статус до цифрового золота 2.0, что сделает его ограниченным.

Без средства обмена не может быть и речи о хранении ценности! Средство обмена является первостепенным. Сначала вы производите сделку, а затем можете хранить Биткойн. Если хранение ценности является приоритетом, представьте себе ситуацию, когда вы объявляете о потере ключа от Биткойна - вы все равно сможете идеально его хранить, но без функции средства обмена рынок стирает его номинальную стоимость. Эта ценность существует именно благодаря тому, что она может быть ликвидной и все еще может использоваться в качестве средства обмена.

Баллоны с кислородом критически важны для хранения запасов, но дыхание еще важнее. Хранение ценности вторично и зависит от способности к торговле. Без торговой способности хранение ценности не имеет смысла. Майкл, когда ваши миллионы долларов в Аргентине были обесценены на 90%, вы испытали это на собственном опыте. Вы старались сохранить ценность не потому, что не предвидели этого, а потому что не могли использовать ее в качестве средства обмена. Действительно, плохое хранение ценности может подорвать средство обмена, но почему последнее важнее? Потому что способность к торговле является ключом к вашей реакции.

На сегодняшний день большинство людей, которые имели дело с Биткойном, знакомы с графиком, который вы продвигаете. Вы утверждаете, что нет лучшей идеи, чем надежное хранилище стоимости более 9 триллионов долларов, а затем сразу же называете Биткойн одним из самых ликвидных рынков в мире, работающим круглосуточно. Фактически, ликвидность как раз и является воплощением торгового посредника.

Давайте проанализируем этот график, начиная с рынка недвижимости. Его стоимость составляет 330 триллионов долларов, но как средство обмена он показывает худшие результаты, с объемом торгов всего 1,3 триллиона долларов в год. Регулирования и налоги делают сделки с недвижимостью более сложными. Тем не менее, поскольку он в 100 раз лучше как средство хранения стоимости, миллиардеры активно его поддерживают, все больше и больше доминируя на рынке и исключая молодое поколение.

Ценность недвижимости исходит не только от нее самой, но и от связи с окружающей инфраструктурой. Строительство дороги к ней увеличивает ее стоимость. Добавление супермаркета или автозаправочной станции, или подключение к электросети снова повысит ее ценность. Сеть создает возможности для притока энергии в этот район, увеличивая возможность преобразования энергии в экономическую ценность. Таким образом, транзакции, происходящие в сети, являются факторами, повышающими стоимость жилья. Но с другой стороны: если вы миллиардер, и каждый жаждет ваших ресурсов, вы, возможно, не захотите строить крупную сеть вокруг вашего дома. Вы будете ставить на первое место конфиденциальность. Дом может обесцениться, но цель будет заключаться в том, чтобы повысить стоимость доступа к вам для других, тем самым уменьшая вероятность атаки.

Посмотрим на рынок облигаций. Облигации как средство хранения ценности имеют стоимость 300 триллионов долларов, объем торгов составляет 140 триллионов долларов в год, а объем новых выпущенных облигаций достигает 25 триллионов долларов. Это означает, что стоимость в качестве средства обмена составляет примерно 50% от его общей стоимости каждый год. С этой точки зрения, облигации показывают лучшие результаты, чем недвижимость, но данные все еще указывают на то, что люди в основном используют их как средство хранения ценности.

Ситуация на фондовом рынке несколько иная. Их стоимость составляет 115 триллионов долларов, а объем торгов около 175 триллионов долларов. Это указывает на то, что их преимущества как средства обмена превышают функцию хранения стоимости. Возьмем, к примеру, акции одной технологической компании - сколько стоимости она хранила в прошлом году и сколько стоимости через нее было заключено в сделках?

Годовой объем торгов в индустрии произведений искусства крайне мал, почти не может быть отображен на графиках. В отличие от этого, объем торгов в автомобильной и коллекционной индустрии составляет почти 4 триллиона долларов в год. Это подчеркивает, что они в основном рассматриваются как средство хранения стоимости, но также демонстрирует, насколько плохо рынок недвижимости справляется с ролью торгового посредника - даже хуже, чем автомобильный рынок.

Говоря о золоте, несмотря на то, что его сторонники с энтузиазмом утверждают, что у него более 5000 лет истории, называя его конечным средством хранения ценности, оно занимает лишь 1,78% рынка хранения ценности. Это указывает на то, что как только его роль в качестве средства обмена будет отнята, оно становится подверженным манипуляциям. Золото имеет стоимость в 16 триллионов долларов, и его сторонники утверждают, что оно может хранить ценность в 120 триллионов долларов. Тем не менее, рынок, похоже, не согласен с этой точкой зрения, считая, что дефектные фиатные деньги более ценны, чем этот блестящий металл. Так является ли золото лучшим средством обмена? Его объем торгов составляет 54 триллиона долларов в год, и под воздействием деривативов его использование в качестве средства обмена в 3,5 раза превышает его роль в качестве средства хранения ценности.

Валюта может не доминировать в хранении стоимости активов, но она является ведущим средством обмена на сегодняшний день. Другие активы для хранения стоимости даже не могут сравниться с ней. Что произойдет, если какая-либо основная валюта станет чисто средством хранения стоимости? Это может разрушить сеть этой валюты, и по мере того как другие сети активов будут вмешиваться для удовлетворения спроса, стоимость активов, не относящихся к данной валюте, возрастет. С течением времени функции хранения стоимости этих активов будут усиливаться, в то время как стоимость валютного актива значительно обесценится.

Общая сумма мировых валют составляет около 120 триллионов долларов, но посмотрите на объемы торгов крупнейших центральных банков: одна крупная платежная система составляет около 118,2 триллиона долларов, другая система около 76,5 триллиона долларов, третья система около 14,5 триллиона долларов, остальные (частично) около 50 триллионов долларов (из-за неполноты данных это консервативная оценка). Таким образом, хотя хранение ценностей составляет 120 триллионов долларов, полезность этих сетей как средства обмена в 20 и более раз превышает это значение, составляя около 2,5 триллионов долларов. Какова была бы ценность средств обмена, если бы учесть 2 миллиарда человек без банковских счетов? Сколько транзакций это вызвало бы? Какова была бы ситуация, если бы микротранзакции стали возможны?

Каково положение Биткойна во всем этом? Основная точка зрения призывает держателей никогда не продавать, позиционируя Биткойн как средство хранения ценности. Однако рынок рассказывает другую историю. В 2024 году рыночная капитализация Биткойна достигнет 2 триллионов долларов, а стоимость транзакций на его блокчейне составит 3,4 триллиона долларов. Учитывая сеть Lightning (хотя ее точные цифры все еще трудно определить), общая сумма может приблизиться к 4 триллионам долларов. Это указывает на то, что роль Биткойна в качестве средства обмена в два раза превышает его функцию хранения ценности. Итак, что произойдет, если долгое время существующий нарратив "всегда держать" начнет угасать?

Из-за недостатков фиатной валюты облигации и акции стали финансовыми инструментами, подобными валюте. Это создало рынок, который мешает большинству людей защищать свое богатство, еще больше разделяя функцию хранения ценности валюты. Но насколько эти инструменты инклюзивны? Или они просто инструменты, которые высасывают ценность из фиатных средств обращения, направляя её к привилегированным индивидуумам, богачам и другим, кто нуждается в накоплении?

По всему миру только 10-20% людей имеют доступ к облигациям, в основном через пенсионные фонды или инвестиционные фонды, а не напрямую. Что касается акций, то 15-25% населения могут к ним получить доступ. Это означает, что максимум 80% человечества не имеет этих инструментов для самозащиты, что делает их уязвимыми для эксплуатации. Разделение хранения стоимости и средства обмена создает динамику между эксплуататорами и эксплуатируемыми. Это усиливает определенный экономический эффект: те, кто может выпускать средства обмена, покупают активы для хранения стоимости, marginalizing 80% или более людей. Это замкнутый круг, который ослабляет систему и расширяет разрыв между богатыми и бедными. Чем больше выпускается денег, тем слабее их роль как средства хранения стоимости.

Еще одним важным аспектом всей системы являются сборы. Перевод валюты через банковскую систему требует оплаты, это услуга, но когда вы хотите преобразовать средства обмена в инструмент хранения стоимости, сборы еще выше. Это создает огромные трения в системе, из-за чего бедные не могут хранить свою ценность. В этот момент средства обмена все больше превращаются в средства извлечения, а не в средства обмена. Поэтому случаи хранения стоимости более привлекательны в рамках фиатной системы.

Биткойн отличается от всего остального; это первая искусственная валюта, которая не обесценивается, как плавящийся лед, и не дискриминирует. Это валюта тех, кто ее выбирает. Поскольку нет механизма эмиссии, никто не хочет обменивать ее на "более хорошее" средство сбережения - нет второго лучшего выбора. Даже те, у кого нет Биткойна, могут использовать его, чтобы формировать желаемую жизнь. Они больше не гонятся за валютой, чтобы хранить что-то, а строят на основе Биткойна все, что может обогатить их жизнь.

Самая важная концепция заключается не в хранении ценности, а в передаче ценности. Но для того чтобы передать ценность, вам сначала нужно что-то сохранить. Еще раз подчеркиваю, чтобы сохранять ценность, кому-то нужно сначала передать что-то по вашему способу. Вот почему богатые предпочитают активы, которые не исчезают, как тающий лед. В то же время те, кто только начинает свою карьеру, больше сосредоточены на получении ценности, а не на хранении того, чего у них еще нет.

Почему случаи хранения ценности вызывают так много внимания? Одна из причин может заключаться в усилиях, которые с этим связаны. С хранением ценности вы можете покупать и хранить — не нужно ничего делать, чтобы улучшить свою жизнь. С посредником для обмена вам необходимо приложить усилия, чтобы увеличить свои сбережения, убедить других расплачиваться за ваши товары или услуги Биткойном. Другой фактор: для большинства людей их традиционный портфель по-прежнему превышает их инвестиции в Биткойн. Только когда Биткойн превысит их традиционные активы, они подумают о том, чтобы использовать его для улучшения своей жизни. Этот переход несложен для большинства населения мира, у которого нет сбережений или активов. Это может объяснить, почему текущая система отказывается позволить им выйти из нее, а вместо этого стимулирует зависимость, предлагая хранение Биткойна — меняя одну зависимость на другую.

Даже ригидность связана с потребностью в большем количестве торговых медиа. Вы сильно поддерживаете ригидность, но если Биткойн не используется для охвата большего количества людей, вы препятствуете его развитию. В отличие от вас, некоторые страны знают, что для того, чтобы их валюта стала мировой резервной валютой, им необходимо широко распространять её, чтобы закрепить сетевой эффект. Они считают, что сеть является ключом к ригидности, и поскольку затраты на выпуск и распределение очень низкие, это легко осуществимо. Для Биткойна его абсолютная редкость требует баланса между количеством распространения и хранения. Однако это не означает, что вы не должны его использовать.

Метафора хранения жира в организме является ключом к долгосрочному выживанию. Да, это так, но она игнорирует необходимость стабильного потребления пищи для поддержания жизни перед хранением жира. Без дохода нечего хранить - поэтому торговля стоит на первом месте. Однако для человека, который не беспокоится о голоде, акцент смещается на хранение пищи, чтобы предотвратить порчу. Я постоянно подчеркиваю это, чтобы выделить вашу предвзятость к хранению ценности, которая может исказить ваше суждение и ввести в заблуждение других.

В моем путешествии по Биткойну я уверен в следующем: погоня за деньгами разъедает тебя. Биткойн изменил это - он останавливает тебя от бесконечного стремления к деньгам, позволяя жить той жизнью, которую ты хочешь. Что происходит, когда у тебя достаточно того, что ты хочешь? И что дальше? С Биткойном это совершенно возможно, каждый пользователь Биткойна должен быть готов к ответу на эту ситуацию. Тем не менее, погоня за деньгами - это бездонная яма, которую ты не можешь заполнить. Кто-то говорит, что жадность - корень всех зол. Я согласен, но как это работает? Каков механизм? Погоня за деньгами - ставить это на первое место.