Скрытая экспансия политики выпуска США и ее влияние на крипторынок

В последнее время крипторынок пережил значительную корректировку. Эта корректировка была ожидаемой и вызвана множеством факторов, включая налоговый сезон в США, неопределенность в перспективах политики Федеральной резервной системы, эффект халвинга биткойна и замедление роста фондов биткойн ETF в США. Эта корректировка принесла рынку необходимую очистку, некоторые спекулянты могут временно выйти в ожидании, в то время как долгосрочные инвесторы могут продолжить накапливать биткойн, эфир и другие основные криптоактивы, а также некоторые высоковолатильные альтернативные токены.

Федеральная резервная система недавно объявила, что на заседании в мае 2024 года будет сокращен масштаб количественного ужесточения (QT). Путем снижения скорости QT с 95 миллиардов долларов в месяц до 60 миллиардов долларов, фактически было добавлено 35 миллиардов долларов ликвидности в месяц. В сочетании с процентами по резервным балансам, выплатами по обратным репо-соглашениям и выплатами по государственным облигациям, сокращение QT фактически увеличивает сумму стимулов, вводимых на глобальный рынок активов каждый месяц.

Квартальное финансовое объявление Министерства финансов США (QRA) также стоит обратить внимание. Во втором квартале 2024 года Министерство ожидает заимствовать 243 миллиарда долларов чистого рыночного долга, что на 41 миллиард долларов больше предыдущей оценки. Это в основном связано с тем, что налоговые поступления оказались ниже ожиданий. В ответ на эту ситуацию Министерство намерено увеличить выпуск краткосрочных векселей, что может помочь ввести больше долларовой ликвидности.

Стоит отметить, что недавнее закрытие одного регионального банка вызвало реакцию со стороны регулирующих органов. Фонд страхования депозитов (DIF) предоставил поддержку в размере 667 миллионов долларов, чтобы гарантировать полное возмещение для всех вкладчиков. Эта мера фактически предоставила неявную гарантию для всех депозитов в банковской системе США, что эквивалентно увеличению потенциальных обязательств примерно на 6,7 триллиона долларов.

Эти политические меры вместе составляют своего рода скрытую политику выпуска. Хотя в настоящее время нет массового вливания ликвидности, эти меры закладывают основу для возможной инфляции в будущем. Для крипторынка эти меры могут постепенно проявить влияние в течение следующих нескольких месяцев.

В краткосрочной перспективе рынок криптовалют может пережить процесс достижения дна, колебаний и медленного роста. Ожидается, что цена биткойна может突破 60 000 долларов и колебаться между 60 000 и 70 000 долларов до августа. Для инвесторов сейчас может быть хорошее время для увеличения позиций, особенно для некоторых альтернативных токенов с высокой волатильностью.

В целом, недавние изменения в политике выпуска США, хотя и не привели к прямому масштабному вливанию ликвидности, создали условия для возможной инфляции в будущем. Это скрытое расширение денежной массы может постепенно повлиять на крипторынок в ближайшие месяцы, способствуя росту цен.