Пионер Блокчейна Ду Цзюнь: стейблкоины перестраивают финансовый порядок, Биткойн вступает в год Программируемости
Будучи пионером и долгосрочным свидетелем индустрии Блокчейн, имя Ду Цзюня почти пронизывает каждую ключевую волну: с 2013 года он совместно основал торговую платформу, способствуя раннему распространению Биткойна в Китае; создал отраслевые СМИ, став центральным узлом для распространения информации; затем, выступая в роли инвестора, точно улавливал несколько циклов трендов. Благодаря своей остроте в определении технологических тенденций и долгосрочному подходу к капитальному управлению, он написал множество классических примеров в индустрии.
Сегодня он основал инкубатор, сосредоточенный на перекрестных инновациях в области ИИ и криптовалют, и по-прежнему активно участвует в передовых разработках отрасли — на перекрестке экосистемы Биткойна, изменений в стейблкоинах и волны ИИ, продолжая исследовать границы технологий и твердо веря в восходящее положение китайцев в глобальной технологической структуре.
В июне 2025 года основатель одного технологического СМИ провел глубокий диалог с этим знаковым человеком, который пережил бычьи и медвежьи рынки. В этой интеллектуальной схватке о будущем Ду Цзюнь не только поделился своим глубоким анализом базовой логики Блокчейна, но и впервые публично объяснил, почему считает BitVM "ключевым скачком" для экосистемы Биткойна, предсказав, что 2026 год станет "годом программируемого Биткойна". Говоря о песочнице стейблкоинов Гонконга и противостоянии с американскими регуляторами, он с уверенностью продемонстрировал спокойное суждение капитального стратегa.
Следующий текст — это полный диалог, который прошел через этот цикл. За двенадцать лет в индустрии накоплен опыт, в котором есть как стойкость к вере в децентрализацию, так и глубокое уважение к технологическим трендам и рыночным законам — возможно, это и есть окончательный код Дудзюня, благодаря которому он всегда находится на волне.
Золотая эпоха китайских технологий
Вопрос: Вы упомянули, что сейчас лучшее время для инвестиций для китайцев, почему вы так считаете?
Ду Цзюнь: Сейчас действительно время, полное возможностей, китайцы находятся на глобальном领先ящем положении в нескольких передовых областях науки и технологий, особенно в индустрии Блокчейн, где преимущества особенно заметны.
Биржи почти полностью контролируются китайцами, и производство майнингового оборудования также таково. Такие проекты публичных цепей, как Tron, Ethereum, Solana и BNBChain, имеют много основателей и руководителей с китайским бэкграундом. Оглядевшись вокруг, можно заметить китайцев практически во всех сферах: как на биржах, так и среди производителей майнингового оборудования или в приложениях для кошельков.
И это влияние уже распространилось с Блокчейн на более широкую технологическую сферу: в Силиконовой долине в области ИИ и полупроводников также часто появляются китайские лидеры, такие как Су Цзифэн, Хуан Жэньсюнь и другие, которые играют решающую роль в своих направлениях. В отличие от эпохи, когда доминировали индийские инженеры десять лет назад, сегодняшний "китайский дивиденд" становится новой главной темой. Именно поэтому я выбрал часто оставаться в Силиконовой долине, чтобы лично ощутить и участвовать в этой структурной силе восхождения.
По мнению Ду Цзюня, китайцы не только обладают инновационными технологиями в ключевых научных областях, таких как Блокчейн, искусственный интеллект, полупроводники и новая энергетика, но и постепенно выходят на уровень капитального принятия решений и становятся лидерами в индустрии. Этот всесторонний подъем знаменует собой "золотую эру китайских технологий", и это также означает, что в глобальной конкурентной среде в области технологий китайцы будут играть все более важную роль.
Позиционирование и будущее публичных цепей
Вопрос: Вы упомянули, что в настоящее время существует только четыре основных публичные цепочки, какие именно? Нужно ли больше публичных цепочек в будущем?
Ду Цзюнь: Я считаю, что в настоящее время действительно устоявшихся основных блокчейнов всего четыре: Биткойн, Эфириум, Трон (Tron) и Solana. Их преимущества заключаются не только в самой технологии, но и в четком рыночном позиционировании каждого из них:
Биткойн — это цифровое золото, не подлежащее сомнению;
Эфириум стал фактическим стандартом для инфраструктуры DeFi;
Tron сосредоточен на переводах и расчетах со стейблкоинами, имеет сильные сценарии применения в области платежей;
А Solana ориентирована на высокопроизводительный, низколатентный мем-цепочку, сосредотачиваясь на максимальном пользовательском опыте и горячих точках ликвидности.
Эти публичные блокчейны достигли сегодняшнего уровня не благодаря универсальным функциональным пакетам, а благодаря четким стратегическим выборам. Напротив, многие другие публичные блокчейны либо имеют неясную позицию, либо посредственные технологии, что делает их трудными для преодоления циклов и достижения прорыва.
Что касается будущего, нужно ли еще создавать новые публичные цепочки? Мое мнение: в краткосрочной перспективе это не обязательно. На сегодняшний день решение Layer1 Ethereum значительно улучшило масштабируемость, снизило затраты и усилило взаимную совместимость активов. За исключением таких редких проектов Layer 2, как Base, большинство уже давно исчезли с радаров. Это похоже на швейцарский армейский нож: на самом деле используется всего несколько функций. Жажда рынка к "новым публичным цепочкам" во многом является мнимой потребностью, раздуваемой воображением. По крайней мере, в течение следующих пяти лет я не считаю, что нужно создавать много новых публичных цепочек — даже через пять лет мы можем не увидеть структурных изменений.
Ду Цзюнь подчеркнул, что основная конкурентоспособность публичной цепи заключается в стратегическом позиционировании и замкнутом цикле реальных сценариев использования, а не в накоплении концепций и количественном расширении. Его анализ текущей экосистемы публичной цепи отражает более высокие требования отрасли к эффективности и практичности.
Циклы биржи и упущенные инвестиции
Вопрос: Вы говорили, что в индустрии каждый цикл длится четыре года, и в каждом цикле появляются успешные биржи. Вы успешно предсказали несколько популярных бирж в предыдущих циклах, какую биржу вы считаете перспективной в этом бычьем рынке? Вы уже сделали ставку на нее? Если нет, то в чем причина?
杜均: В этот раз я верю в Hyperliquid, но, к сожалению, не инвестировал. Причины две: во-первых, они не принимают внешние инвестиции, мы давно с ними общались, команда практически не привлекала внешние средства. Во-вторых, я не купил их токены на раннем этапе, цена уже поднялась до 15 долларов, упустил лучший момент. Раньше я всегда мог точно попасть в нужный момент, но на этот раз я отвлекся на изучение AI и других областей, недостаточно сосредоточился и не смог уделить достаточно внимания первичному рынку.
Ду Цзюнь признал, что возможности на бирже в этом ралли были упущены, что подчеркивает важность концентрации в инвестициях. Он отметил, что некоторые учреждения показали хорошие результаты в брендинге и инвестициях, что свидетельствует о том, что первичный рынок все еще имеет потенциал, но требует точного анализа и инвестиций ресурсов.
Биткойн экосистема: от чувств к Программируемому будущему
Вопрос: Вы вложили много средств в экосистему Биткойн и также инкубировали несколько проектов. Исходя из этого опыта, вы все еще верите в экосистему Биткойн? Необходима ли экосистема?
Ду Цзюнь: в экосистеме Биткойна есть некоторые эмоции. До 2017 года основные биржи торговали Биткойном и Лайткойном, в начале даже только Биткойном. Мы часто исправляли термин "криптовалюта" и называли его "конкурирующий токен". В то время мы пропагандировали такие характеристики Биткойна, как невозможность изменения, отслеживаемость и дистрибуция, но редко упоминали Программируемость. С появлением Эфириума была акцентирована Программируемость Блокчейна и инновационное пространство. Сообщество Биткойна когда-то разделилось на две фракции: одна фракция обсуждала масштабирование, что привело к форкам BCH, BSV и другим; другая фракция надеялась сделать Биткойн программируемым, функциональным, как Эфириум.
На протяжении многих лет технологии программируемого маршрута были недоразвиты, пока в 2023 году не возникли надписи и руны. На мой взгляд, им не хватает долгосрочной ценностной поддержки, и я не участвовал. Позже протокол BitVM предложил реализовать программируемость Биткойна через белую книгу, что мне показалось интересным. Биткойн — это актив на 2 триллиона долларов, но ликвидность сложно освободить. У Эфириума есть такие производные финансовые продукты, как MakerDAO и Aave, в то время как WBTC Биткойна зависит от централизованной организации BitGo, что создает риск ухода. Технологические направления, такие как BitVM, пытаются реализовать децентрализованное чеканку и выкуп, объединяя пулы добычи для верификации, создавая активы, аналогичные YBTC, применяемые в цепочных сценариях. Это моя мечта, мы инвестировали в BitVM, RGB++, Lock в мире, Lightning и другие направления. Если программируемость будет достигнута, я поддержу это. Сейчас направление BitVM ясно, качество кода высокое, ожидается, что до сентября этого года будет реализован первый шаг к децентрализованному чеканке и выкупу, а в следующем году может появиться полное решение. Разработка занимает много времени, но уже есть проблески надежды, при этом команда Bitlayer длительное время имеет от 30 до 40 штатных технических специалистов, которые продолжают итерации.
Вопрос: Так вы считаете, что Программируемость экосистемы Биткойна является трендом?
Ду Цзюнь: Да, потому что эти технологические направления уже начали реализовываться, это не воздушные замки. В прошлом году только поднимали лозунги, сейчас уже есть прогресс. Программируемость экосистемы Биткойна не только является технологическим прорывом, но и ключом к высвобождению его 2 триллионов долларов ликвидности.
"Религия" Биткойна и борьба за децентрализацию
Вопрос: Некоторые считают, что Биткойн становится все более централизованным, и в его внутреннем коде происходит много изменений. Существует ли токен, который может стать "вторым Биткойном" и достичь полной децентрализации?
Ду Цзюнь: С логической точки зрения в будущем могут появиться новые токены, потому что ничего невозможного нет. Но субъективно я считаю, что это очень трудно. Биткойн и Эфириум — это совершенно разные концепции. Биткойн — это вера, как религия, представляющая цифровое золото, свободу без цены. Вы можете сказать, что он стоит 10 тысяч, 100 тысяч или даже 1 триллион долларов, потому что он незаменим, это культура и вера в чистом виде. Если Эфириум потеряет проекты DeFi, а объем переводов упадет с 5 миллионов до 500 тысяч, его могут распродать, но Биткойн не будет. В начале мы говорили "вложите веру", именно это логика. В краткосрочной перспективе трудно ожидать, что какой-либо токен займёт место Биткойна.
Ду Цзюнь сравнил Биткойн с "религией", подчеркивая его уникальные культурные и信仰属性, считая, что его децентрализованная природа, хотя и подвергается сомнению, все же трудно заменима.
Изменения в индустрии: от веры к голой реальности
Вопрос: Я начал работать в этой сфере в начале 2017 года, вы начали раньше. Как вы оцениваете изменения в отрасли на этот раз? Почему так происходит? Это поворотный момент? Какое будущее нас ждет? Я думаю, что в прошлые разы логика была такова: проекты искали венчурные капиталы, выходили на биржи, и розничные инвесторы подхватывали. Но в этот раз только Биткойн растет, остальные токены показывают плохие результаты, традиционный путь, похоже, не работает. Биржи становятся более "цепочечными", как GMGN, отрасль начинает напоминать казино, проекты запускаются тысячами за день, централизованные биржи либо соблюдают правила, либо занимаются финансовыми пирамидами или контрактами. Когда я пришел в эту сферу, у меня была вера в децентрализацию, но сейчас кажется, что кроме Биткойна ничего нет. Как вы на это смотрите?
杜均: Я купил Биткойн в 2012 году, в 2013 году вместе с другими учредил биржу, стал CMO, рекламировал платформу и Биткойн. В начале нужно было заинтересовать пользователей Биткойном, говорить о его технологической надежности, об распределении активов и т.д. Тогда не было много прикладных сценариев, колебания цен были небольшими, мы привлекали пользователей за счет технологий и концепции цифрового золота. В 2015 году я говорил с местными властями о Биткойне, с 2018 по 2022 год продолжал говорить в Сингапуре, чувство достижения постепенно исчезло. Дело не в том, что мир не прогрессирует, а в том, что мы не прогрессируем, спустя десятилетия все еще говорим о Биткойне. Это как не говорить с родителями о протоколе HTTP, а рассказывать, как мобильный интернет облегчает жизнь. О Блокчейне тоже стоит говорить о прикладных сценариях.
В позапрошлом году я обнаружил, что стейблкоин является точкой прорыва: эффективность трансакций через границу высокая, а стоимость низкая. Традиционный перевод занимает от 1 до 4 дней и стоит от 18 до 25 долларов, в то время как перевод через Эфириум обходится всего в 0.25-1 доллар. В прошлом году общий объем переводов USDT и USDC составил 270 триллионов долларов, что превышает 25-26 триллионов долларов Visa и Mastercard, что демонстрирует, как Блокчейн способствует экономической эффективности. В истории было несколько ключевых моментов: в 2008 году вышел белый документ Биткойна, в 2017 году ICO Эфириума обеспечило равноправие в выпуске валюты, в 2020 году DeFi Summer реализовал децентрализованные финансы на блокчейне, а с 2014 по 2017 год произошло продвижение стейблкоинов (некоторые политики способствовали созданию ряда бирж). Однако в этом цикле не было новшеств, только проекты Meme и Tap2earn, которые забирают у пользователей, а не создают ценность, что приводит к отсутствию интереса в отрасли. Без новых пользователей и активов биржам трудно подняться. Новые активы порождают новые биржи, как активы NFT создали Opensea, а активы Meme порождают GMGN, Axiom и т.д. Если в отрасли останутся только Meme и Tap2earn, это может означать "game over".
Ду Цзюнь размышляет о недостатке инноваций в отрасли, считает, что такие приложения, как стейблкоин, являются надеждой на будущее, а не просто спекулятивной логикой.
Победа и будущее стейблкоинов
Вопрос: Вы упомянули стейблкоины, почему USDT выигрывает? Гонконг и США принимают законопроекты о стейблкоинах, нужно ли больше стейблкоинов в будущем? Есть ли перспективы у стейблкоинов на юань или гонконгский доллар?
Ду Цзюнь: Изучение истории эмиссии денег очень интересно. В ранние времена использовались ракушки, золото, после формирования государств каждая имела свою валюту. На свободном конкурентном рынке доллар и золото победили, никто не выбирает зимбабвийский доллар.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeVictim
· 13ч назад
Бык, старый Ду, ты действительно живой ископаемый из мира криптовалют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainBard
· 08-10 02:00
Настоящий образец, старший Ду
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineNewbie
· 08-10 00:21
Чувствую, что ИИ — это следующая разыгрывайте людей как лохов машина.
Ду Цзюнь: Биткойн вступает в год Программируемости, стейблкоин меняет глобальный финансовый порядок
Пионер Блокчейна Ду Цзюнь: стейблкоины перестраивают финансовый порядок, Биткойн вступает в год Программируемости
Будучи пионером и долгосрочным свидетелем индустрии Блокчейн, имя Ду Цзюня почти пронизывает каждую ключевую волну: с 2013 года он совместно основал торговую платформу, способствуя раннему распространению Биткойна в Китае; создал отраслевые СМИ, став центральным узлом для распространения информации; затем, выступая в роли инвестора, точно улавливал несколько циклов трендов. Благодаря своей остроте в определении технологических тенденций и долгосрочному подходу к капитальному управлению, он написал множество классических примеров в индустрии.
Сегодня он основал инкубатор, сосредоточенный на перекрестных инновациях в области ИИ и криптовалют, и по-прежнему активно участвует в передовых разработках отрасли — на перекрестке экосистемы Биткойна, изменений в стейблкоинах и волны ИИ, продолжая исследовать границы технологий и твердо веря в восходящее положение китайцев в глобальной технологической структуре.
В июне 2025 года основатель одного технологического СМИ провел глубокий диалог с этим знаковым человеком, который пережил бычьи и медвежьи рынки. В этой интеллектуальной схватке о будущем Ду Цзюнь не только поделился своим глубоким анализом базовой логики Блокчейна, но и впервые публично объяснил, почему считает BitVM "ключевым скачком" для экосистемы Биткойна, предсказав, что 2026 год станет "годом программируемого Биткойна". Говоря о песочнице стейблкоинов Гонконга и противостоянии с американскими регуляторами, он с уверенностью продемонстрировал спокойное суждение капитального стратегa.
Следующий текст — это полный диалог, который прошел через этот цикл. За двенадцать лет в индустрии накоплен опыт, в котором есть как стойкость к вере в децентрализацию, так и глубокое уважение к технологическим трендам и рыночным законам — возможно, это и есть окончательный код Дудзюня, благодаря которому он всегда находится на волне.
Золотая эпоха китайских технологий
Вопрос: Вы упомянули, что сейчас лучшее время для инвестиций для китайцев, почему вы так считаете?
Ду Цзюнь: Сейчас действительно время, полное возможностей, китайцы находятся на глобальном领先ящем положении в нескольких передовых областях науки и технологий, особенно в индустрии Блокчейн, где преимущества особенно заметны.
Биржи почти полностью контролируются китайцами, и производство майнингового оборудования также таково. Такие проекты публичных цепей, как Tron, Ethereum, Solana и BNBChain, имеют много основателей и руководителей с китайским бэкграундом. Оглядевшись вокруг, можно заметить китайцев практически во всех сферах: как на биржах, так и среди производителей майнингового оборудования или в приложениях для кошельков.
И это влияние уже распространилось с Блокчейн на более широкую технологическую сферу: в Силиконовой долине в области ИИ и полупроводников также часто появляются китайские лидеры, такие как Су Цзифэн, Хуан Жэньсюнь и другие, которые играют решающую роль в своих направлениях. В отличие от эпохи, когда доминировали индийские инженеры десять лет назад, сегодняшний "китайский дивиденд" становится новой главной темой. Именно поэтому я выбрал часто оставаться в Силиконовой долине, чтобы лично ощутить и участвовать в этой структурной силе восхождения.
По мнению Ду Цзюня, китайцы не только обладают инновационными технологиями в ключевых научных областях, таких как Блокчейн, искусственный интеллект, полупроводники и новая энергетика, но и постепенно выходят на уровень капитального принятия решений и становятся лидерами в индустрии. Этот всесторонний подъем знаменует собой "золотую эру китайских технологий", и это также означает, что в глобальной конкурентной среде в области технологий китайцы будут играть все более важную роль.
Позиционирование и будущее публичных цепей
Вопрос: Вы упомянули, что в настоящее время существует только четыре основных публичные цепочки, какие именно? Нужно ли больше публичных цепочек в будущем?
Ду Цзюнь: Я считаю, что в настоящее время действительно устоявшихся основных блокчейнов всего четыре: Биткойн, Эфириум, Трон (Tron) и Solana. Их преимущества заключаются не только в самой технологии, но и в четком рыночном позиционировании каждого из них:
Эти публичные блокчейны достигли сегодняшнего уровня не благодаря универсальным функциональным пакетам, а благодаря четким стратегическим выборам. Напротив, многие другие публичные блокчейны либо имеют неясную позицию, либо посредственные технологии, что делает их трудными для преодоления циклов и достижения прорыва.
Что касается будущего, нужно ли еще создавать новые публичные цепочки? Мое мнение: в краткосрочной перспективе это не обязательно. На сегодняшний день решение Layer1 Ethereum значительно улучшило масштабируемость, снизило затраты и усилило взаимную совместимость активов. За исключением таких редких проектов Layer 2, как Base, большинство уже давно исчезли с радаров. Это похоже на швейцарский армейский нож: на самом деле используется всего несколько функций. Жажда рынка к "новым публичным цепочкам" во многом является мнимой потребностью, раздуваемой воображением. По крайней мере, в течение следующих пяти лет я не считаю, что нужно создавать много новых публичных цепочек — даже через пять лет мы можем не увидеть структурных изменений.
Ду Цзюнь подчеркнул, что основная конкурентоспособность публичной цепи заключается в стратегическом позиционировании и замкнутом цикле реальных сценариев использования, а не в накоплении концепций и количественном расширении. Его анализ текущей экосистемы публичной цепи отражает более высокие требования отрасли к эффективности и практичности.
Циклы биржи и упущенные инвестиции
Вопрос: Вы говорили, что в индустрии каждый цикл длится четыре года, и в каждом цикле появляются успешные биржи. Вы успешно предсказали несколько популярных бирж в предыдущих циклах, какую биржу вы считаете перспективной в этом бычьем рынке? Вы уже сделали ставку на нее? Если нет, то в чем причина?
杜均: В этот раз я верю в Hyperliquid, но, к сожалению, не инвестировал. Причины две: во-первых, они не принимают внешние инвестиции, мы давно с ними общались, команда практически не привлекала внешние средства. Во-вторых, я не купил их токены на раннем этапе, цена уже поднялась до 15 долларов, упустил лучший момент. Раньше я всегда мог точно попасть в нужный момент, но на этот раз я отвлекся на изучение AI и других областей, недостаточно сосредоточился и не смог уделить достаточно внимания первичному рынку.
Ду Цзюнь признал, что возможности на бирже в этом ралли были упущены, что подчеркивает важность концентрации в инвестициях. Он отметил, что некоторые учреждения показали хорошие результаты в брендинге и инвестициях, что свидетельствует о том, что первичный рынок все еще имеет потенциал, но требует точного анализа и инвестиций ресурсов.
Биткойн экосистема: от чувств к Программируемому будущему
Вопрос: Вы вложили много средств в экосистему Биткойн и также инкубировали несколько проектов. Исходя из этого опыта, вы все еще верите в экосистему Биткойн? Необходима ли экосистема?
Ду Цзюнь: в экосистеме Биткойна есть некоторые эмоции. До 2017 года основные биржи торговали Биткойном и Лайткойном, в начале даже только Биткойном. Мы часто исправляли термин "криптовалюта" и называли его "конкурирующий токен". В то время мы пропагандировали такие характеристики Биткойна, как невозможность изменения, отслеживаемость и дистрибуция, но редко упоминали Программируемость. С появлением Эфириума была акцентирована Программируемость Блокчейна и инновационное пространство. Сообщество Биткойна когда-то разделилось на две фракции: одна фракция обсуждала масштабирование, что привело к форкам BCH, BSV и другим; другая фракция надеялась сделать Биткойн программируемым, функциональным, как Эфириум.
На протяжении многих лет технологии программируемого маршрута были недоразвиты, пока в 2023 году не возникли надписи и руны. На мой взгляд, им не хватает долгосрочной ценностной поддержки, и я не участвовал. Позже протокол BitVM предложил реализовать программируемость Биткойна через белую книгу, что мне показалось интересным. Биткойн — это актив на 2 триллиона долларов, но ликвидность сложно освободить. У Эфириума есть такие производные финансовые продукты, как MakerDAO и Aave, в то время как WBTC Биткойна зависит от централизованной организации BitGo, что создает риск ухода. Технологические направления, такие как BitVM, пытаются реализовать децентрализованное чеканку и выкуп, объединяя пулы добычи для верификации, создавая активы, аналогичные YBTC, применяемые в цепочных сценариях. Это моя мечта, мы инвестировали в BitVM, RGB++, Lock в мире, Lightning и другие направления. Если программируемость будет достигнута, я поддержу это. Сейчас направление BitVM ясно, качество кода высокое, ожидается, что до сентября этого года будет реализован первый шаг к децентрализованному чеканке и выкупу, а в следующем году может появиться полное решение. Разработка занимает много времени, но уже есть проблески надежды, при этом команда Bitlayer длительное время имеет от 30 до 40 штатных технических специалистов, которые продолжают итерации.
Вопрос: Так вы считаете, что Программируемость экосистемы Биткойна является трендом?
Ду Цзюнь: Да, потому что эти технологические направления уже начали реализовываться, это не воздушные замки. В прошлом году только поднимали лозунги, сейчас уже есть прогресс. Программируемость экосистемы Биткойна не только является технологическим прорывом, но и ключом к высвобождению его 2 триллионов долларов ликвидности.
"Религия" Биткойна и борьба за децентрализацию
Вопрос: Некоторые считают, что Биткойн становится все более централизованным, и в его внутреннем коде происходит много изменений. Существует ли токен, который может стать "вторым Биткойном" и достичь полной децентрализации?
Ду Цзюнь: С логической точки зрения в будущем могут появиться новые токены, потому что ничего невозможного нет. Но субъективно я считаю, что это очень трудно. Биткойн и Эфириум — это совершенно разные концепции. Биткойн — это вера, как религия, представляющая цифровое золото, свободу без цены. Вы можете сказать, что он стоит 10 тысяч, 100 тысяч или даже 1 триллион долларов, потому что он незаменим, это культура и вера в чистом виде. Если Эфириум потеряет проекты DeFi, а объем переводов упадет с 5 миллионов до 500 тысяч, его могут распродать, но Биткойн не будет. В начале мы говорили "вложите веру", именно это логика. В краткосрочной перспективе трудно ожидать, что какой-либо токен займёт место Биткойна.
Ду Цзюнь сравнил Биткойн с "религией", подчеркивая его уникальные культурные и信仰属性, считая, что его децентрализованная природа, хотя и подвергается сомнению, все же трудно заменима.
Изменения в индустрии: от веры к голой реальности
Вопрос: Я начал работать в этой сфере в начале 2017 года, вы начали раньше. Как вы оцениваете изменения в отрасли на этот раз? Почему так происходит? Это поворотный момент? Какое будущее нас ждет? Я думаю, что в прошлые разы логика была такова: проекты искали венчурные капиталы, выходили на биржи, и розничные инвесторы подхватывали. Но в этот раз только Биткойн растет, остальные токены показывают плохие результаты, традиционный путь, похоже, не работает. Биржи становятся более "цепочечными", как GMGN, отрасль начинает напоминать казино, проекты запускаются тысячами за день, централизованные биржи либо соблюдают правила, либо занимаются финансовыми пирамидами или контрактами. Когда я пришел в эту сферу, у меня была вера в децентрализацию, но сейчас кажется, что кроме Биткойна ничего нет. Как вы на это смотрите?
杜均: Я купил Биткойн в 2012 году, в 2013 году вместе с другими учредил биржу, стал CMO, рекламировал платформу и Биткойн. В начале нужно было заинтересовать пользователей Биткойном, говорить о его технологической надежности, об распределении активов и т.д. Тогда не было много прикладных сценариев, колебания цен были небольшими, мы привлекали пользователей за счет технологий и концепции цифрового золота. В 2015 году я говорил с местными властями о Биткойне, с 2018 по 2022 год продолжал говорить в Сингапуре, чувство достижения постепенно исчезло. Дело не в том, что мир не прогрессирует, а в том, что мы не прогрессируем, спустя десятилетия все еще говорим о Биткойне. Это как не говорить с родителями о протоколе HTTP, а рассказывать, как мобильный интернет облегчает жизнь. О Блокчейне тоже стоит говорить о прикладных сценариях.
В позапрошлом году я обнаружил, что стейблкоин является точкой прорыва: эффективность трансакций через границу высокая, а стоимость низкая. Традиционный перевод занимает от 1 до 4 дней и стоит от 18 до 25 долларов, в то время как перевод через Эфириум обходится всего в 0.25-1 доллар. В прошлом году общий объем переводов USDT и USDC составил 270 триллионов долларов, что превышает 25-26 триллионов долларов Visa и Mastercard, что демонстрирует, как Блокчейн способствует экономической эффективности. В истории было несколько ключевых моментов: в 2008 году вышел белый документ Биткойна, в 2017 году ICO Эфириума обеспечило равноправие в выпуске валюты, в 2020 году DeFi Summer реализовал децентрализованные финансы на блокчейне, а с 2014 по 2017 год произошло продвижение стейблкоинов (некоторые политики способствовали созданию ряда бирж). Однако в этом цикле не было новшеств, только проекты Meme и Tap2earn, которые забирают у пользователей, а не создают ценность, что приводит к отсутствию интереса в отрасли. Без новых пользователей и активов биржам трудно подняться. Новые активы порождают новые биржи, как активы NFT создали Opensea, а активы Meme порождают GMGN, Axiom и т.д. Если в отрасли останутся только Meme и Tap2earn, это может означать "game over".
Ду Цзюнь размышляет о недостатке инноваций в отрасли, считает, что такие приложения, как стейблкоин, являются надеждой на будущее, а не просто спекулятивной логикой.
Победа и будущее стейблкоинов
Вопрос: Вы упомянули стейблкоины, почему USDT выигрывает? Гонконг и США принимают законопроекты о стейблкоинах, нужно ли больше стейблкоинов в будущем? Есть ли перспективы у стейблкоинов на юань или гонконгский доллар?
Ду Цзюнь: Изучение истории эмиссии денег очень интересно. В ранние времена использовались ракушки, золото, после формирования государств каждая имела свою валюту. На свободном конкурентном рынке доллар и золото победили, никто не выбирает зимбабвийский доллар.