Aave: Децентрализованные финансы и в блокчейне экономика核心支柱，价值被严重低估？
В блокчейне кредитование является одним из самых важных рынков в криптоиндустрии, и Aave, как лидер этого рынка, обладает сильными конкурентными барьерами и высокой пользовательской привязанностью. Мы считаем, что ценность Aave серьезно недооценена, у него есть огромный потенциал для роста, и рынок еще не осознал этого.
Aave запустился в основной сети Ethereum в январе 2020 года, и в этом году исполняется 5 лет с его запуска. Сегодня Aave является крупнейшим протоколом кредитования с общей суммой активных кредитов в 7,5 миллиарда долларов, что в 5 раз больше, чем у второго места.
Показатели соглашения продолжают расти, превышая предыдущий пик периода
Aave является одним из немногих Децентрализованные финансы-протоколов, которые превзошли уровни бычьего рынка 2021 года. Например, его квартальный доход уже превысил пики бычьего рынка четвертого квартала 2021 года. Стоит отметить, что даже в период рыночной консолидации с ноября 2022 года по октябрь 2023 года, доход Aave продолжал расти. По мере того как рынок начинает восстанавливаться в первом и втором кварталах 2024 года, Aave сохраняет свой импульс, а темпы роста по сравнению с предыдущим периодом достигают 50-60%.
С начала года, благодаря увеличению депозитов и росту цен на базовые активы, такие как WBTC и ETH, общая заблокированная стоимость (TVL) Aave практически удвоилась, восстановившись до 51% от пикового значения 2021 года. Это свидетельствует о том, что Aave более устойчива по сравнению с другими ведущими Децентрализованные финансы протоколами.
Сильные показатели прибыли отражают высокую степень соответствия продукта и рынка
Доходы Aave достигли пика в предыдущем периоде, совпадая с тем, что несколько платформ смарт-контрактов массово распределяли токеновые стимулы для привлечения пользователей и ликвидности. Это привело к несостоятельному спекулятивному капиталу и уровню кредитного плеча, что увеличило цифры доходов большинства протоколов.
В настоящее время токеновые стимулы основной цепи исчерпаны, а стимулы токена Aave снизились до незначительного уровня. Это указывает на то, что рост показателей за последние несколько месяцев был органическим и устойчивым, и ключевым фактором стало восстановление рыночной спекулятивной активности, что привело к увеличению активных кредитов и ставок заимствования.
Кроме того, даже в периоды ослабления спекулятивной активности, Aave продемонстрировала способность содействовать росту основного капитала. В начале августа, когда глобальный рынок рискованных активов сильно упал, доход Aave остался стабильным благодаря успешному взиманию ликвидационных сборов в процессе погашения кредитов. Это доказывает, что Aave обладает способностью противостоять колебаниям рынка в условиях различных залогов и многосетевой среды.
Основные показатели показывают сильное восстановление, коэффициент продажи Aave остается на уровне трехлетнего минимума
Несмотря на сильное восстановление показателей за последние несколько месяцев, рыночная капитализация Aave составляет всего 17 раз, что является минимальным уровнем за последние 3 года и значительно ниже медианного уровня в 62 раза за тот же период.
Aave ожидает укрепить свое господствующее положение в области Децентрализованные финансы
Конкурентные преимущества Aave в основном проявляются в четырех пунктах:
Запись о безопасности протокола хорошая: На сегодняшний день Aave не было зафиксировано ни одного серьезного инцидента безопасности на уровне смарт-контрактов. Хорошая запись по безопасности, обеспеченная сильными способностями управления рисками, часто является главным фактором выбора платформы для кредитования пользователями DeFi, особенно для крупных пользователей с большими объемами средств.
Двусторонний сетевой эффект: Децентрализованные финансы (DeFi) кредитование является типичным двусторонним рынком. Депозиторы и заемщики составляют стороны спроса и предложения. Рост одной стороны будет способствовать росту другой стороны, и тем, кто приходит позже, будет все труднее догонять. Кроме того, чем более ликвидной является платформа в целом, тем более плавно депозиторы и заемщики могут входить и выходить из ликвидности, и тем сильнее платформа привлекает пользователей с крупными средствами, что, в свою очередь, может стимулировать дальнейший рост бизнеса платформы.
Управление DAO: Протокол Aave полностью внедрил управленческую модель на основе DAO. По сравнению с централизованной моделью управления командой, DAO предполагает более полное раскрытие информации и более тщательное обсуждение в сообществе. Кроме того, DAO-сообщество Aave объединяет ряд профессиональных учреждений с высоким уровнем управления, таких как ведущие компании по управлению рисками, маркет-мейкеры, сторонние команды разработчиков, финансовые консультанты и т.д. Эта разнообразная структура участников приносит активное участие в управлении платформой.
Мультицепочная экосистема: Aave развернута практически на всех основных EVM L1/L2, и на всех развернутых цепях, кроме BNB Chain, TVL остается на领先ующих позициях. Грядущая версия Aave V4 обеспечит кросс-цепочную ликвидность, что further подчеркнет его преимущества в области кросс-цепочной ликвидности.
Инициатива Aave Chan (ACI) только что запустила предложение, направленное на реформирование экономики токенов AAVE, с надеждой ввести механизм распределения доходов для повышения полезности токенов.
Первое значительное изменение заключается в устранении риска уменьшения AAVE при перемещении безопасного модуля. На основе совершенно нового безопасного модуля Umbrella, stkAAVE и stkABPT будут заменены на stk aToken, первыми из которых станут aUSDC и awETH. Поставщики aUSDC и awETH могут выбрать залоговые активы, чтобы зарабатывать дополнительные сборы (включая AAVE, GHO и доходы протокола) сверх процентов, уплачиваемых заемщиками. Эти залоговые активы подвергаются риску уменьшения и уничтожения в случае нехватки.
Кроме того, механизм распределения доходов дополнительно повысит спрос на AAVE. Введен токен Anti-GHO, который генерируется держателями stkAAVE, выпускающими GHO. Пользователи могут получать anti-GHO и имеют два способа его использования: уничтожить Anti-GHO для выпуска GHO, который может быть использован для бесплатного погашения долга; или внести GHO в безопасный модуль для получения stkGHO.
Aave также позволит перераспределять чистые избыточные доходы от протокола среди ставящих токены, но при этом необходимо соблюдать определенные условия. Таким образом, протокол Aave запустит непрерывную программу выкупа на восемь цифр, которая будет расти по мере увеличения протокола.
Aave ожидает значительного роста
У Aave есть несколько факторов роста в будущем, и благодаря своему текущему преимуществу, ожидается, что он извлечет выгоду из долгосрочной тенденции роста криптовалют как класса активов. С основными показателями, у Aave есть несколько путей для увеличения доходов:
Aave v4
Aave V4 further повысит свою конкурентоспособность, помогая привлечь следующую волну из миллиарда пользователей в Децентрализованные финансы. Реализуя бесшовный доступ к ликвидности через несколько сетей, Aave упростит процесс кросс-цепного заимствования. Единый слой ликвидности также глубоко интегрирует абстракцию аккаунта и умные аккаунты, позволяя пользователям управлять позициями нескольких изолированных активов.
Aave также планирует исследовать интеграцию продуктов на основе физических активов, которые будут построены вокруг GHO, что должно соединить традиционные финансы с Децентрализованными финансами, привлечь институциональных инвесторов и влить в экосистему Aave большой объем нового капитала.
рост имеет положительную корреляцию с ростом BTC и ETH как классов активов
Выпуск ETF на биткойн и эфириум является важной вехой в процессе популяризации криптовалют. Эти ETF ожидается, что привлекут значительные капиталы от институциональных и розничных инвесторов, способствуя дальнейшей интеграции цифровых активов в основные инвестиционные портфели.
Для Aave общий рост крипторынка является положительным фактором, поскольку более 75% его активов составляют нестабильные активы (в основном производные от биткойна и эфира). Таким образом, рост TVL и доходов Aave напрямую связан с ростом этих активов.
привязка роста к поставкам стабильных монет
В будущем Aave также может извлечь выгоду из роста рынка стейблкоинов. Учитывая, что сигналы о вступлении центральных банков мира в цикл снижения процентных ставок становятся все более ясными, альтернативные издержки поиска источников дохода для инвесторов будут снижаться. Это может побудить капитал уходить из традиционных финансовых инструментов доходности и переходить к фермерству стейблкоинов в области Децентрализованных финансов для получения более высокой доходности. Кроме того, в условиях бычьего рынка повышается склонность инвесторов к риску, что делает рискованные действия более распространенными, что дополнительно будет стимулировать деятельность по кредитованию стейблкоинов на таких платформах, как Aave.
Итог
Мы оптимистично смотрим на перспективы Aave как лидера, продолжающего расти в области Децентрализованные финансы. Мы уверены, что благодаря мощному сетевому эффекту, а также выдающейся ликвидности токенов и их совместимости, Aave продолжит укреплять и расширять свои рыночные позиции. Предстоящее обновление токеномики еще больше повысит безопасность протокола и усилит его способность к захвату стоимости.
В последние годы рынок рассматривает все Децентрализованные финансы (DeFi) как единое целое и оценивает их как класс активов с ограниченным потенциалом роста. Это явление можно увидеть на примере стабильного роста TVL и доходов Aave при обратном снижении мультипликаторов оценки. Мы верим, что такое несоответствие между оценкой и фундаментальными показателями не продлится долго. AAVE в настоящее время предлагает отличные возможности для инвестиций с учетом риска в криптоиндустрии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TokenVelocityTrauma
· 13ч назад
Все еще сомневаетесь, покупать падения? Посмотрите на aave, и все станет ясно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftPhilanthropist
· 13ч назад
на самом деле aave - это настоящий токен воздействия, на который мы все проспали, не буду лгать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentLossEnjoyer
· 13ч назад
Рано войдёшь — рано разбогатеешь, не мешает больше изучать Протокол.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenEconomist
· 13ч назад
на самом деле, настоящим героем является их модель управления рисками... ноль эксплойтов с момента запуска говорит о многом
Посмотреть ОригиналОтветить0
NullWhisperer
· 13ч назад
технически говоря... все еще нужно провести аудит этих крайних случаев на v4
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerPrivateKey
· 13ч назад
Еще один, кто хвалит aave, рад получить мой Разрешенный список
Aave стоимость недооценена? Децентрализованные финансы гигант по кредитованию достигает рекордной прибыли, будущее рост потенциала огромно
Aave: Децентрализованные финансы и в блокчейне экономика核心支柱，价值被严重低估？
В блокчейне кредитование является одним из самых важных рынков в криптоиндустрии, и Aave, как лидер этого рынка, обладает сильными конкурентными барьерами и высокой пользовательской привязанностью. Мы считаем, что ценность Aave серьезно недооценена, у него есть огромный потенциал для роста, и рынок еще не осознал этого.
Aave запустился в основной сети Ethereum в январе 2020 года, и в этом году исполняется 5 лет с его запуска. Сегодня Aave является крупнейшим протоколом кредитования с общей суммой активных кредитов в 7,5 миллиарда долларов, что в 5 раз больше, чем у второго места.
Показатели соглашения продолжают расти, превышая предыдущий пик периода
Aave является одним из немногих Децентрализованные финансы-протоколов, которые превзошли уровни бычьего рынка 2021 года. Например, его квартальный доход уже превысил пики бычьего рынка четвертого квартала 2021 года. Стоит отметить, что даже в период рыночной консолидации с ноября 2022 года по октябрь 2023 года, доход Aave продолжал расти. По мере того как рынок начинает восстанавливаться в первом и втором кварталах 2024 года, Aave сохраняет свой импульс, а темпы роста по сравнению с предыдущим периодом достигают 50-60%.
С начала года, благодаря увеличению депозитов и росту цен на базовые активы, такие как WBTC и ETH, общая заблокированная стоимость (TVL) Aave практически удвоилась, восстановившись до 51% от пикового значения 2021 года. Это свидетельствует о том, что Aave более устойчива по сравнению с другими ведущими Децентрализованные финансы протоколами.
Сильные показатели прибыли отражают высокую степень соответствия продукта и рынка
Доходы Aave достигли пика в предыдущем периоде, совпадая с тем, что несколько платформ смарт-контрактов массово распределяли токеновые стимулы для привлечения пользователей и ликвидности. Это привело к несостоятельному спекулятивному капиталу и уровню кредитного плеча, что увеличило цифры доходов большинства протоколов.
В настоящее время токеновые стимулы основной цепи исчерпаны, а стимулы токена Aave снизились до незначительного уровня. Это указывает на то, что рост показателей за последние несколько месяцев был органическим и устойчивым, и ключевым фактором стало восстановление рыночной спекулятивной активности, что привело к увеличению активных кредитов и ставок заимствования.
Кроме того, даже в периоды ослабления спекулятивной активности, Aave продемонстрировала способность содействовать росту основного капитала. В начале августа, когда глобальный рынок рискованных активов сильно упал, доход Aave остался стабильным благодаря успешному взиманию ликвидационных сборов в процессе погашения кредитов. Это доказывает, что Aave обладает способностью противостоять колебаниям рынка в условиях различных залогов и многосетевой среды.
Основные показатели показывают сильное восстановление, коэффициент продажи Aave остается на уровне трехлетнего минимума
Несмотря на сильное восстановление показателей за последние несколько месяцев, рыночная капитализация Aave составляет всего 17 раз, что является минимальным уровнем за последние 3 года и значительно ниже медианного уровня в 62 раза за тот же период.
Aave ожидает укрепить свое господствующее положение в области Децентрализованные финансы
Конкурентные преимущества Aave в основном проявляются в четырех пунктах:
Запись о безопасности протокола хорошая: На сегодняшний день Aave не было зафиксировано ни одного серьезного инцидента безопасности на уровне смарт-контрактов. Хорошая запись по безопасности, обеспеченная сильными способностями управления рисками, часто является главным фактором выбора платформы для кредитования пользователями DeFi, особенно для крупных пользователей с большими объемами средств.
Двусторонний сетевой эффект: Децентрализованные финансы (DeFi) кредитование является типичным двусторонним рынком. Депозиторы и заемщики составляют стороны спроса и предложения. Рост одной стороны будет способствовать росту другой стороны, и тем, кто приходит позже, будет все труднее догонять. Кроме того, чем более ликвидной является платформа в целом, тем более плавно депозиторы и заемщики могут входить и выходить из ликвидности, и тем сильнее платформа привлекает пользователей с крупными средствами, что, в свою очередь, может стимулировать дальнейший рост бизнеса платформы.
Управление DAO: Протокол Aave полностью внедрил управленческую модель на основе DAO. По сравнению с централизованной моделью управления командой, DAO предполагает более полное раскрытие информации и более тщательное обсуждение в сообществе. Кроме того, DAO-сообщество Aave объединяет ряд профессиональных учреждений с высоким уровнем управления, таких как ведущие компании по управлению рисками, маркет-мейкеры, сторонние команды разработчиков, финансовые консультанты и т.д. Эта разнообразная структура участников приносит активное участие в управлении платформой.
Мультицепочная экосистема: Aave развернута практически на всех основных EVM L1/L2, и на всех развернутых цепях, кроме BNB Chain, TVL остается на领先ующих позициях. Грядущая версия Aave V4 обеспечит кросс-цепочную ликвидность, что further подчеркнет его преимущества в области кросс-цепочной ликвидности.
Реформа токеномики, содействие накоплению ценности, устранение рисков уменьшения
Инициатива Aave Chan (ACI) только что запустила предложение, направленное на реформирование экономики токенов AAVE, с надеждой ввести механизм распределения доходов для повышения полезности токенов.
Первое значительное изменение заключается в устранении риска уменьшения AAVE при перемещении безопасного модуля. На основе совершенно нового безопасного модуля Umbrella, stkAAVE и stkABPT будут заменены на stk aToken, первыми из которых станут aUSDC и awETH. Поставщики aUSDC и awETH могут выбрать залоговые активы, чтобы зарабатывать дополнительные сборы (включая AAVE, GHO и доходы протокола) сверх процентов, уплачиваемых заемщиками. Эти залоговые активы подвергаются риску уменьшения и уничтожения в случае нехватки.
Кроме того, механизм распределения доходов дополнительно повысит спрос на AAVE. Введен токен Anti-GHO, который генерируется держателями stkAAVE, выпускающими GHO. Пользователи могут получать anti-GHO и имеют два способа его использования: уничтожить Anti-GHO для выпуска GHO, который может быть использован для бесплатного погашения долга; или внести GHO в безопасный модуль для получения stkGHO.
Aave также позволит перераспределять чистые избыточные доходы от протокола среди ставящих токены, но при этом необходимо соблюдать определенные условия. Таким образом, протокол Aave запустит непрерывную программу выкупа на восемь цифр, которая будет расти по мере увеличения протокола.
Aave ожидает значительного роста
У Aave есть несколько факторов роста в будущем, и благодаря своему текущему преимуществу, ожидается, что он извлечет выгоду из долгосрочной тенденции роста криптовалют как класса активов. С основными показателями, у Aave есть несколько путей для увеличения доходов:
Aave v4
Aave V4 further повысит свою конкурентоспособность, помогая привлечь следующую волну из миллиарда пользователей в Децентрализованные финансы. Реализуя бесшовный доступ к ликвидности через несколько сетей, Aave упростит процесс кросс-цепного заимствования. Единый слой ликвидности также глубоко интегрирует абстракцию аккаунта и умные аккаунты, позволяя пользователям управлять позициями нескольких изолированных активов.
Aave также планирует исследовать интеграцию продуктов на основе физических активов, которые будут построены вокруг GHO, что должно соединить традиционные финансы с Децентрализованными финансами, привлечь институциональных инвесторов и влить в экосистему Aave большой объем нового капитала.
рост имеет положительную корреляцию с ростом BTC и ETH как классов активов
Выпуск ETF на биткойн и эфириум является важной вехой в процессе популяризации криптовалют. Эти ETF ожидается, что привлекут значительные капиталы от институциональных и розничных инвесторов, способствуя дальнейшей интеграции цифровых активов в основные инвестиционные портфели.
Для Aave общий рост крипторынка является положительным фактором, поскольку более 75% его активов составляют нестабильные активы (в основном производные от биткойна и эфира). Таким образом, рост TVL и доходов Aave напрямую связан с ростом этих активов.
привязка роста к поставкам стабильных монет
В будущем Aave также может извлечь выгоду из роста рынка стейблкоинов. Учитывая, что сигналы о вступлении центральных банков мира в цикл снижения процентных ставок становятся все более ясными, альтернативные издержки поиска источников дохода для инвесторов будут снижаться. Это может побудить капитал уходить из традиционных финансовых инструментов доходности и переходить к фермерству стейблкоинов в области Децентрализованных финансов для получения более высокой доходности. Кроме того, в условиях бычьего рынка повышается склонность инвесторов к риску, что делает рискованные действия более распространенными, что дополнительно будет стимулировать деятельность по кредитованию стейблкоинов на таких платформах, как Aave.
Итог
Мы оптимистично смотрим на перспективы Aave как лидера, продолжающего расти в области Децентрализованные финансы. Мы уверены, что благодаря мощному сетевому эффекту, а также выдающейся ликвидности токенов и их совместимости, Aave продолжит укреплять и расширять свои рыночные позиции. Предстоящее обновление токеномики еще больше повысит безопасность протокола и усилит его способность к захвату стоимости.
В последние годы рынок рассматривает все Децентрализованные финансы (DeFi) как единое целое и оценивает их как класс активов с ограниченным потенциалом роста. Это явление можно увидеть на примере стабильного роста TVL и доходов Aave при обратном снижении мультипликаторов оценки. Мы верим, что такое несоответствие между оценкой и фундаментальными показателями не продлится долго. AAVE в настоящее время предлагает отличные возможности для инвестиций с учетом риска в криптоиндустрии.