Stablecoin Pazar Ekosisteminde Değişim: USDC'nin Yükselişi, USDe'nin Farklı Bir Başarı Gösterişi

Stablecoin, dünya finansal manzarasını şaşırtıcı bir hızda yeniden şekillendiriyor. 2025 Stabilcoin Durumu raporuna göre, stabilcoin piyasası son bir yılda önemli bir büyüme yaşadı, kurumsal benimseme hızlandı, merkeziyetsiz stabilcoinler hızla yükseldi ve zincir üzerindeki işlem aktivitesi sürekli olarak arttı.

Pazar Büyüklüğü ve Büyüme Eğilimleri

2025 Şubat itibarıyla, stablecoin arzı 214 milyar USD'ye ulaştı ve yıllık işlem hacmi 35 trilyon USD ile, tanınmış bir kredi kartı şirketinin yıllık işlem hacminin iki katına çıktı. Pazar aktifliği aynı zamanda yükseldi, zincir üzerindeki aktif adres sayısı %53 artarak 30 milyonu aştı. Büyük miktarda kurumsal fon akışı, geleneksel finans ile kripto pazarının derin entegrasyonunu teşvik ediyor.

USDC ve USDT Pazar Durumundaki Değişiklikler

Uyumluluk süreci ve piyasa stratejilerinin etkisiyle, USDC ve USDT hâlâ baskın konumda, ancak pazar payında ince değişiklikler gözlemleniyor.

• USDC piyasa değeri 56 milyar dolara iki katına çıktı, bunun başlıca nedeni Avrupa ve Orta Doğu'daki düzenleyici onaylar ve birkaç ödeme devi ile yapılan stratejik ortaklıklardır.
• USDT toplam piyasa değeri 146 milyar dolara yükseldi, hala en büyük stablecoin olmasına rağmen, pazar payında bir düşüş var, kurumların benimseme oranı azaldı ve odak yavaş yavaş P2P para transferi pazarına kayıyor.

Merkeziyetsiz Stabilcoinlerin Yükselişi

Merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosisteminde, merkeziyetsiz stablecoin'in etkisi önemli ölçüde artmış, birçok yeni proje çığır açan bir büyüme kaydetmiştir.

• USDe: Piyasa değeri 146 milyon dolardan 6.2 milyar dolara fırladı ve piyasanın üçüncü en büyük stablecoin'i haline geldi. Büyümenin anahtarı, yenilikçi getiri stratejisi ve Delta nötr hedge mekanizmasında yatıyor.
• USDS: Tanınmış bir merkeziyetsiz protokol markası tarafından yeniden şekillendirilerek piyasaya sürülen uyumlu ve kullanıcı dostu stablecoin, 2025 yılı Şubat ayında 2.6 milyar dolar piyasa değerine ulaştı.

Fon Akışı ve Sektör Dağılımı

Stablecoin'in likidite trendi, farklı blockchain'lerin piyasadaki konumunu ve rekabet gücünü yansıtmaktadır:

• Ethereum hala stablecoin'lerin ana ihraç platformu olup, %55'lik bir tedarik payına sahiptir.
• Bir Layer2 ağı ve bir yüksek performanslı halka açık zincir, işlem hacmi açısından hızlı bir artış göstermekte ve DeFi ile Meme coin piyasasının etkisiyle, stablecoin fon akışının önemli bir zincir üstü ekosistemi haline gelmiştir.
• Ödeme odaklı bir kamu blockchain'i, özellikle yeni pazarlarda, dünya genelindeki P2P ödemeleri ve sınır ötesi para transferleri pazarında kilit bir konumda kalmaya devam ediyor.

Çoğu stablecoin likiditesi esas olarak merkezi borsalarda (CEX) yoğunlaşmaktadır, işlem hacmi esas olarak DeFi (DEX, borç verme, getiri madenciliği) tarafından yönlendirilmektedir ve bu, fonların verimli akışı ve yeniliği yansıtmaktadır.

Temel Rol ve Gelecek Gelişimi

Stablecoin, kripto pazarının ana altyapısı haline geldi ve aynı zamanda geleneksel finans alanındaki yeniliği de teşvik ediyor. Sektör uzmanları, stablecoin'in gelecekteki gelişimi konusunda iyimser bir tutum sergiliyor:

Tanınmış bir yatırım kurumunun genel ortağı şunları ifade etti: "Stablecoin, kripto pazarının hayati damarıdır ve finansal sistemin süper iletkenidir. Yeni pazarlar ve finansal fırsatlar açarak, erişilmesi zor olan yenilikleri teşvik etmektedir."

Bir Layer2 ağının ürün sorumlusu şunu belirtti: "Stablecoin'lerin sınır ötesi ödemelerdeki avantajları belirgin. Gelecekte daha fazla yerel para birimi stablecoin'ini desteklemeyi umuyoruz, böylece küresel kullanıcılar tanıdık para birimleriyle zincir üzerinde işlem yapabilir ve blockchain teknolojisinin yaygınlığını artırabilirler."

USDe arkasındaki ekibin araştırma sorumlusunu vurguladı: "Yeni nesil stablecoin'ler piyasa dayanıklılığına sahip olmalıdır. USDe'nin temeli, kullanıcıların güvenilir bir ABD Doları alternatifi almasını sağlamak için gelir destekli bir stabilite mekanizmasıdır."

Bir veri analizi uzmanı şunları söyledi: "Stablecoin akışı, altyapının kalitesine bağlıdır - düşük maliyet, hızlı işlem ve piyasa talebi. Belirli bir yüksek performanslı kamu zincirinde, Meme coin ticareti için likidite ve anlık uzlaşma talebi son derece yüksektir, bu da stablecoin'i vazgeçilmez bir parça haline getirir."

Bir ödeme odaklı kamu zinciri topluluğunun sözcüsü şunları özetledi: "Ağımız, stablecoin işlemleri için tercih edilen blockchain haline geldi ve günlük işlem hacmi on milyarlarca dolara ulaşıyor. Tanınmış bir stablecoin, ağımızda gerçek ekonomik faaliyetleri teşvik etti, özellikle gelişen piyasalarda, ödeme ve tasarrufun ana aracı haline geldi."