Tether Độ sâu布局 Bitcoin生态，引发操纵论争议

Tại hội nghị Bitcoin năm 2025, Giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, đã so sánh Bitcoin với "Ngọc Hoàng", gọi nó là "người bạn của chúng ta". Câu nói này phản ánh chiến lược cốt lõi của Tether trong việc bố trí toàn diện trong hệ sinh thái Bitcoin.

Là nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, Tether đang sâu sắc tham gia vào nhiều khía cạnh của hệ thống Bitcoin với tư cách là một nhà xây dựng. Từ việc phân bổ tài sản dự trữ đến hoạt động khai thác, từ đầu tư sinh thái đến xây dựng cơ sở hạ tầng, Tether đang từng bước thâm nhập vào cốt lõi của trật tự tài chính mới toàn cầu.

Tuy nhiên, hành động của Tether cũng đã gây ra nhiều nghi ngờ và tranh cãi. Có quan điểm cho rằng, Tether thông qua việc không ngừng phát hành stablecoin đã nhân tạo đẩy giá Bitcoin lên cao, tạo ra một "bong bóng khép kín" được xây dựng từ dự trữ Bitcoin, hỗ trợ bởi vàng và phát hành stablecoin luân chuyển lẫn nhau.

Chiến lược dự trữ Bitcoin gây tranh cãi

Từ tháng 5 năm 2023, Tether đã bắt đầu sử dụng một phần lợi nhuận ròng để mua Bitcoin. Đến quý đầu tiên năm 2025, giá trị Bitcoin mà Tether nắm giữ khoảng 7.66 tỷ USD, tăng đáng kể so với quý trước. Ardoino tiết lộ, Tether hiện đang nắm giữ hơn 100.000 đồng Bitcoin và hơn 50 tấn vàng.

Cơ chế dự trữ kép "vàng + Bitcoin" này được Tether coi là một tổ hợp phòng ngừa rủi ro tiền tệ pháp định. Năm 2024, lợi nhuận ròng của Tether đạt 13,7 tỷ USD, trong đó đầu tư vào vàng và Bitcoin đóng góp khoảng 5 tỷ USD.

Tuy nhiên, một số người trong ngành đã đặt ra nghi vấn về điều này. Có ý kiến cho rằng, Tether là người mua lớn duy nhất trên thị trường Bitcoin, bằng cách phát hành stablecoin liên tục để đẩy giá Bitcoin lên, sau đó bán một phần để thu lợi và mua đô la Mỹ và vàng làm dự trữ, tạo thành một "ngôi nhà thẻ cuối cùng".

Vào tháng 4 năm nay, Tether đã hợp tác với nhiều bên để thành lập doanh nghiệp đầu tư tiền điện tử Twenty One Capital, với mục tiêu xây dựng nền tảng mua sắm và quản lý tài sản Bitcoin toàn cầu. Một số phân tích chỉ ra rằng điều này có thể là sự bố trí cấu trúc của Tether nhằm đối chiếu với một công ty niêm yết lớn.

Kinh doanh khai thác tiếp tục mở rộng

Ngoài việc dự trữ tài sản, Tether còn tích cực tham gia vào lĩnh vực khai thác Bitcoin. Bắt đầu từ năm 2023, Tether đã đầu tư xây dựng các cơ sở khai thác tại các quốc gia Mỹ Latinh như Uruguay, Paraguay, El Salvador, với tổng mức đầu tư đã đạt 500 triệu USD.

Tether còn mở rộng bản đồ khai thác toàn cầu thông qua hình thức đầu tư và sáp nhập, đã đầu tư vào nhiều công ty liên quan đến khai thác, bao gồm mua sắm chip, sản xuất máy chủ, xây dựng trung tâm dữ liệu và nhiều khâu khác. Năm nay, Tether thậm chí còn tuyên bố sẽ triển khai sức mạnh tính toán vào các bể khai thác phi tập trung và có kế hoạch mã nguồn mở phần mềm khai thác của mình.

Ardoino đã tiết lộ tại hội nghị Bitcoin rằng Tether đã đầu tư hơn 2 tỷ USD vào lĩnh vực năng lượng và cơ sở hạ tầng, dự kiến đến cuối năm sẽ trở thành thợ mỏ Bitcoin lớn nhất thế giới.

Bố trí toàn diện hệ sinh thái Bitcoin

Sự bố trí của Tether không chỉ giới hạn ở việc dự trữ và khai thác, mà còn bao phủ nhiều khía cạnh của hệ sinh thái Bitcoin:

1. Khía cạnh kỹ thuật: Phát hành stablecoin đến các giao thức hệ Bitcoin và mạng sidechain.

2. Công cụ ví: Ra mắt ví tự quản hỗ trợ Bitcoin và stablecoin.

3. Hệ sinh thái thanh toán: Dự án xử lý thanh toán mã nguồn mở quyên góp.

4. Giáo dục văn hóa: Tổ chức hội nghị liên quan đến Bitcoin, hợp tác với các trường đại học để quảng bá kiến thức về tiền mã hóa.

Ardoino cho biết, mục tiêu của Tether là xây dựng một hệ sinh thái Bitcoin dễ tiếp cận, kiên cường và hữu ích hơn. Ông nhấn mạnh, câu chuyện về Bitcoin không phải là về một cá nhân, mà là sự đam mê của cộng đồng toàn cầu đối với một ý tưởng.

Mặc dù hành động của Tether đã gây ra nhiều tranh cãi, nhưng việc Tether có sự đầu tư sâu vào hệ sinh thái Bitcoin là điều không thể phủ nhận. Trong tương lai, sự phát triển mối quan hệ giữa Tether và hệ sinh thái Bitcoin sẽ vẫn là điểm thu hút sự chú ý của ngành.