Độ sâu phân tích dự án mã hóa WLFI của gia đình Trump: Doanh nghiệp, bối cảnh, Token và kỳ vọng định giá

Giới thiệu

Gần đây, sau khi Circle niêm yết, giá cổ phiếu đã tăng mạnh, các cổ phiếu liên quan đến stablecoin trên toàn cầu hoạt động sôi nổi. Dự luật stablecoin của Mỹ "Genius Act" đã được thông qua bằng phiếu bầu tại Thượng viện và đang được xem xét tại Hạ viện. Dự án mã hóa của gia đình Trump, World Liberty Financial, đã có tin tức về việc Token có thể được mở khóa sớm, trở thành một điểm nóng lớn trên thị trường altcoin.

Bài viết này sẽ phân tích tình trạng kinh doanh, bối cảnh dự án, cơ chế Token và kỳ vọng định giá của World Liberty Financial từ nhiều khía cạnh khác nhau, nhằm cung cấp cho độc giả một vài góc nhìn để quan sát dự án.

Doanh nghiệp: Tình trạng sản phẩm và lợi thế cạnh tranh cốt lõi

World Liberty Financial(WLFI) là một nền tảng tài chính phi tập trung, sản phẩm cốt lõi là đồng stablecoin USD1. USD1 được neo 1:1 với đô la Mỹ, được hỗ trợ toàn bộ bởi tiền mặt và trái phiếu chính phủ Mỹ. WLFI cũng dự định ra mắt các dịch vụ như cho vay và ứng dụng DeFi, hiện tại vẫn chưa được ra mắt.

USD1 dữ liệu kinh doanh

Đến tháng 6 năm 2025, khối lượng lưu thông của USD1 khoảng 2,2 tỷ đô la, trong đó BNBchain phát hành 2,156 triệu, Ethereum 4,8 triệu, Tron 26.000. Địa chỉ giữ coin của BNBchain là 248.000, Ethereum 66.000, Tron chỉ 1 cái.

93,7% của USD1( khoảng 20,2 tỷ ) trên BNBchain được tập trung tại hai địa chỉ của một nền tảng giao dịch, trong đó 19 tỷ ở một địa chỉ.

Giá trị thị trường của USD1 trước ngày 1 tháng 5 năm 2025 chỉ khoảng 130 triệu, nhưng vào ngày 1 tháng 5, nó đột ngột tăng lên 2,13 tỷ, tăng gần 2 tỷ USD chỉ trong một đêm. Điều này chủ yếu đến từ việc công ty đầu tư Abu Dhabi MGX đầu tư 2 tỷ USD vào cổ phần của một nền tảng giao dịch, chọn USD1 làm đồng tiền thanh toán.

Hợp tác kinh doanh

WLFI đã thiết lập hợp tác với nhiều tổ chức:

• Hợp tác với quỹ mã hóa Re7 tại London, ra mắt kho USD1 trên giao thức cho vay Ethereum Euler Finance và nền tảng staking BNB Chain Lista
• Một nền tảng cho vay phi tập trung chính đã thông qua đề xuất, sẽ đưa USD1 vào thị trường Ethereum và BNBchain.
• USD1 đã được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch tập trung và phi tập trung.

Ưu thế cạnh tranh của World Liberty

Ảnh hưởng mạnh mẽ của gia đình Trump trong giới chính trị là lợi thế lớn nhất của họ, có thể trở thành kênh chuyển giao lợi ích cho một số thực thể thương mại và chính trị. Nhưng những rủi ro chính bao gồm:

• Kênh chuyển giao lợi ích của gia đình Trump rất đa dạng, WLFI chưa chắc là lựa chọn hàng đầu.
• WLFI Token và giá trị thực tế của dự án không còn liên kết
• Gia đình Trump có thể từ bỏ việc vận hành dự án sau khi bán Token.

Bối cảnh: Đội ngũ cốt lõi và chi tiết tài chính

Nền tảng đội ngũ cốt lõi

Đội ngũ cốt lõi của WLFI đến từ chính trị và kinh doanh, là nguồn gốc của năng lực cạnh tranh cốt lõi của nó:

• Donald Trump và ba con trai của ông là những nhân vật chính của dự án, trong phần giới thiệu trên trang web, chức vụ đã được thay đổi từ "Người ủng hộ mã hóa chính" và "Đại sứ Web3" thành "Người đồng sáng lập danh dự" và "Người đồng sáng lập".
• Đối tác thương mại lâu dài của Trump, ông Steven Witkoff, một ông trùm bất động sản ở New York, đảm nhận chức vụ đồng sáng lập danh dự.
• Kỹ thuật và vận hành do những người trong ngành mã hóa phụ trách, như cựu đồng sáng lập Paxos Richmond Teo, v.v.

Sự thay đổi cổ phần của gia đình Trump tại WLFI

Tỷ lệ nắm giữ của gia đình Trump tại WLFI đã giảm từ 75% ban đầu xuống còn 40%, có thể đã được chuyển nhượng cho các nhà đầu tư khác.

Quá trình tài trợ và các tổ chức đầu tư

WLFI kể từ khi khởi động vào tháng 9 năm 2024, đã huy động được hơn 700 triệu USD thông qua nhiều vòng gọi vốn, giá trị định giá nhanh chóng tăng lên.

Gia đình Trump có thể nhận 75% doanh thu ròng từ việc bán Token và 60% lợi nhuận ròng từ các hoạt động trong tương lai.

Token: Chi tiết phân bổ, chức năng và doanh thu giao thức

Phân phối và chi tiết mở khóa Token

WLFI tổng cung là 1000 tỷ mã, phương án phân phối như sau:

• Công khai 25%
• Tư nhân 10%
• Hệ sinh thái 30%
• Đội 15%
• Dự trữ 20%

Ngoài phần công khai, các điều khoản mở khóa cụ thể của các Token khác vẫn chưa rõ ràng.

Chức năng Token

WLFI là một Token quản trị thuần túy, không có quyền nhận cổ tức hoặc lợi nhuận, không đại diện cho quyền sở hữu của công ty dự án.

Phân phối thu nhập theo giao thức

Doanh thu từ hợp đồng chủ yếu thuộc về công ty thực thể đứng sau WLFI, Token WLFI không liên quan trực tiếp đến doanh thu từ hoạt động kinh doanh.

Định giá: Dự kiến giá trị lâu dài của WLFI

Tham khảo tỷ lệ "vốn hóa thị trường/vốn hóa thị trường stablecoin" của một đối thủ cạnh tranh đã niêm yết, định giá dự án WLFI có thể nằm trong khoảng 14.52-16.72 triệu đô la Mỹ, tương ứng với giá Token 0.0145-0.0167 đô la Mỹ.

Nhưng WLFI có thể đạt được định giá cao hơn do các yếu tố sau:

• Lưu thông ban đầu nhỏ, có thể tận hưởng giá trị vượt trội
• Tiềm năng tăng trưởng lớn
• Tài nguyên chính trị mang lại giá trị thặng dư
• Thị trường cảm xúc mã hóa trở nên mạnh mẽ hơn
• Có thể phát hành Token vào thời điểm thông qua《Genius Act》

Đồng thời cũng tồn tại các yếu tố rủi ro:

• Ngành stablecoin tồn tại hiệu ứng Matthew
• Token thiếu khả năng nắm bắt giá trị
• Khối lượng giao dịch có thể có sự thổi phồng
• Có thể chỉ là dự án "gắn nhãn" ngắn hạn
• Thị trường đồng tiền mã hóa không còn tính thanh khoản

Diễn biến giá WLFI sau khi niêm yết sẽ phụ thuộc vào tiến triển của "Genius Act", cũng như liệu gia đình Trump có coi đây là phương tiện trao đổi lợi ích cốt lõi hay không.