GameFi發展三階段及投資布局策略

當前GameFi市場處於過熱階段,整體經濟由不理性資金與新用戶支撐。一旦市場調整,幣價與遊戲資產價值下滑,遊戲經濟將面臨嚴峻考驗,用戶和資金很可能轉向其他板塊。作爲一級市場投資人,即使在當前熱潮中也需冷靜判斷後續發展,爲下一波浪潮做好準備和投資布局。

GameFi的三個發展階段

第一階段:GameFi 1.0 - Play-to-"Earn"

當前階段的GameFi主旋律是"Earn",遊戲性和精致度更多是輔助項目敘事的加分項。一個完整的GameFi 1.0項目通常需滿足以下條件:

• 能在一定時間內爲用戶帶來收益
• 機制設計讓早期用戶能賺到錢
• 能持續吸引新用戶加入並投入資金
• 有支撐遊戲運轉至少幾個月的經濟模型

這個階段對一級投資人而言,更應關注:

1. 團隊是否有長期經營的思維
2. 項目是否能吸引新用戶投入增量資金
3. 是否能吸引現有crypto用戶轉移存量資金
4. 項目的營銷和地推能力
5. "Earn"機制設計的合理性
6. 新用戶流入是否能累積項目代幣和遊戲資產價值
7. 用戶回本週期
8. 機制可能失靈的潛在原因
9. 是否有額外吸引力(如精美畫質、強大投資陣容等)
10. 代幣分配是否合理,前期是否會有過大拋壓

這個階段的主要風險在於:新增用戶增速放緩、機制設計出現漏洞、項目方突然更改機制、大盤回調等情況都可能導致幣價暴跌。即使是頭部項目如Axie Infinity也難以確定在熊市中能否維持現有生態。

第二階段:GameFi 2.0 - 解決單一遊戲經濟問題

這個階段對遊戲基礎質量和代幣經濟有更高要求。低質量的Play-to-Earn遊戲可能淪爲短期投機工具。投資人更應關注:

1. 能否解決單一遊戲內經濟機制問題
2. 是否具備社交屬性的Pay to Play項目

解決單一遊戲經濟問題的思路包括:

• 建立多遊戲互通的經濟生態
• 投資遊戲孵化平台,提高遊戲間互通性
• 開發高質量、具社交屬性的遊戲,吸引用戶主動消費

這個階段可能會出現更多中大型開發商進入。但對於需要數年開發的超高估值遊戲項目,目前應持謹慎態度。

第三階段:元宇宙的嘗試

這是人類向虛擬經濟生活邁進的嘗試階段。GameFi作爲最易理解的元宇宙應用,將成爲重要的導流工具。用戶能否在虛擬世界提供生產力換取資金,在不同但互通的應用中消費或進行金融行爲,甚至與現實中的自己產生交互,是當前對GameFi最終極的想象。

其他關注點

1. 遊戲與公會的工具:解決玩家、公會、項目方各自面臨的問題

2. NFT與遊戲金融的深度融合:提高遊戲資產流動性

3. 打通遊戲的數據標準/物理引擎:爲構建元宇宙經濟體系奠定基礎

結語

以"Earn"爲主的遊戲本質上是一種分發項目代幣的方法。對大多數非crypto原生用戶而言,這是一種更友好、熟悉的獲取項目代幣方式。遊戲化還能提升項目關注度與參與度,甚至刺激用戶的正向行爲。

只要項目有分發代幣和營銷的需求,以賺錢爲主的GameFi就可能持續存在。但項目方和用戶都需要思考:分發的代幣是用作短期激勵、提升幣價的手段,還是鼓勵長期正向行爲的工具。

當下GameFi與NFT共同承擔着吸引圈外用戶的重任。雖然目前處於GameFi 1.0的高潮,但對投資人而言,最關鍵的是關注生態的長期發展,找到真正有價值的創新與團隊。