「上鏈」與「在鏈」：區塊鏈金融市場的發展與互聯

在近期舉行的一場區塊鏈技術大會上，一位業內資深人士就"上鏈"與"在鏈"的主題發表了精彩演講。演講圍繞傳統金融市場與加密金融市場的對比、兩者的互聯互通趨勢、以及分布式帳本技術(DLT)在這一過程中的關鍵作用展開。

傳統金融市場與加密金融市場的對比

過去十年，區塊鏈技術的發展催生了一個全新的金融市場體系——加密金融市場。與傳統金融市場採用中心化記帳、以法幣爲單位不同，加密金融市場基於分布式記帳技術，以加密貨幣爲記帳單位。盡管兩者存在顯著差異，但近年來已呈現出互聯互通的趨勢。

金融市場互聯互通的五大途徑

1. 穩定幣：預計2024年交易額將達到6萬億美元，是法幣與加密貨幣聯通的主要渠道。

2. ETF：通過將鏈上數字資產證券化，方便傳統投資者無需管理私鑰即可投資加密貨幣。

3. RWA（現實資產代幣化）：將傳統資產通過區塊鏈技術上鏈並代幣化。

4. STO（證券型代幣發行）：預計未來半年內將出現更多Web3企業直接以代幣形式融資上市的案例。

5. 持牌金融機構：作爲連接兩個金融市場的重要渠道。

「上鏈」與「在鏈」的資產狀態

資產在區塊鏈世界中存在兩種狀態：

1. 上鏈：將現實世界資產或數字孿生資產登記在分布式帳本上，獲得全球流動性。

2. 在鏈：數字原生資產，如比特幣，本身就存在於區塊鏈上。

「上鏈」的三種方式

1. 數據上鏈：通過Oracle等技術將Web2世界的數據搬到鏈上。

2. 硬件設備上鏈：如DePIN（去中心化實體基礎設施網路）將硬件設備連接到區塊鏈。

3. 資產上鏈：即DeFi（去中心化金融），將現實世界的金融資產代幣化。

這些上鏈方式的最終目標都是實現資產的代幣化，使其能在全球範圍內獲得流動性。

DLT的雙重價值

分布式帳本技術（DLT）在兩個層面上創造價值：

1. 改善現有商業模式的邊際效益，如優化銀行內部流程、降低跨境支付成本等。

2. 創新商業模式，如比特幣創造了全新的資產類別。

在AI時代，Token不僅是一種使用許可，還成爲數據和計價的單位。

Token作爲加密資產

在DLT生態系統中，Token已經演變成一類新的金融資產——加密資產。這種資產基於密碼學、區塊鏈和自我管理的數字錢包。與傳統資產不同，用戶可以自主管理這些加密資產，實現跨平台流動。

合規需求下的DLT發展

隨着傳統金融和加密金融市場的互聯互通，對DLT提出了新的合規要求，包括KYC（了解你的客戶）、AML（反洗錢）和CFT（反恐融資）。這些要求對於確保金融系統的安全性和穩定性至關重要。

結語

正如有人所言，"客戶想要的是牆上的洞，而不是手中的電鑽"。區塊鏈和DLT只是工具，真正重要的是它們能夠爲用戶創造的價值和應用。未來，基於區塊鏈技術創造的新型資產有望成爲投資組合中不可或缺的一部分。