Solana質押ETF首日表現不俗，採用創新結構繞過傳統監管

美國首個Solana質押ETF於7月3日在芝加哥期權交易所正式上市，首日交易情況超出市場預期。這只名爲REX-Osprey Solana質押ETF（代碼：SSK）的產品首日交易量達3300萬美元，流入資金1200萬美元，表現優於早期推出的Solana期貨ETF和XRP期貨ETF。

該ETF不僅追蹤Solana（SOL）的市場價格，還爲投資者提供Solana原生質押獎勵，目前股息率爲7.3%。ETF分析師James Seyffart評價稱這是一個"健康的交易開局"，指出上市前20分鍾交易量就達到了800萬美元。

與今年1月上市的多支現貨比特幣ETF相比，SSK的首日交易表現雖不及前者，但明顯優於3月推出的Solana期貨ETF。後者上市以來日均交易量維持在較低水平，顯示市場需求未得到有效提振。

SSK採用了"C型公司"註冊形式，這一創新結構使其能夠繞過傳統ETF審批程序快速上市。與傳統加密資產ETF不同，SSK選擇按照《1940年投資公司法》註冊，而非《1933年證券法》。這種結構雖然簡化了審批流程，但也帶來了一些挑戰，如雙重徵稅問題。

由於質押獎勵被視爲普通收入，基金內部需繳納企業所得稅，投資者還需承擔分紅稅和資本利得稅。這使得整體稅務負擔較高，盡管基金的管理費用爲0.75%。此外，SEC對這一創新模式是否適用於未來更多基金的推出表現出謹慎態度。

SSK的成功上市爲其他加密資產ETF提供了新的參考模式。目前，多家公司正在爭取推出Solana現貨ETF，分析師預計這些基金可能在兩到四個月內獲得批準。與此同時，至少有60個其他加密貨幣ETF提案正在等待SEC的審查和潛在批準。

盡管SSK的推出爲傳統投資者提供了一個便捷的Solana投資渠道，但投資者仍需注意，ETF的表現可能不會完全復制Solana的價格變動。基金文件顯示，由於質押獎勵、交易和其他費用等因素，基金的回報可能與參考資產存在差異。

總的來說，Solana質押ETF的成功上市爲加密貨幣投資開闢了新的途徑，但投資者在參與時仍需充分了解相關風險和潛在的稅務影響。