加密貨幣市場的5個樂觀信號

近期，ETH的表現令人矚目。在上海升級成功後，ETH價格顯著漲，今年以來已累計漲超過75%。

讓我們來看看目前加密貨幣市場的5個樂觀信號:

1. 未平倉合約數量創新高

期貨合約是交易者獲得加密資產槓杆曝險的主要方式之一。持倉量(未平倉合約)反映了交易者持有但未對沖或平倉的期貨合約數量,包括多空頭寸。較高的持倉量通常與風險偏好的市場情緒和充裕的流動性相關。

比特幣期貨的總持倉量最近突破了100億美元,超過了之前的歷史高點。這表明市場狀況正在改善,流動性也在恢復。不過,我們也要注意到,在價格不利時,槓杆的累積可能會加劇市場波動。

2. 鏈上活動趨於活躍

盡管宏觀經濟前景仍存在不確定性,但區塊鏈經濟卻一片繁榮。主要智能合約區塊鏈的每日活躍地址總數穩定在200萬左右,這是自2022年牛市結束以來的新高,較2022年8月底的低點增長了77%。

DeFi總收益率也自2022年6月以來持續上升,累計漲94.2%。較高的DeFi收益率通常與加密資產價格漲相關,因爲更多用戶和機構增加了鏈上交易活動,或爲獲取槓杆而借貸。較高的收益率也意味着借款人能夠承受更高的資金成本,反映出整體資本狀況的改善。

3. 穩定幣持倉減少

自FTX危機低點以來,加密貨幣市場的"聰明資金"一直在增加其加密資產敞口,且沒有減速跡象。這些高利潤參與者將投資組合中平均15%的資金保留在穩定幣中,這是自2022年5月Terra-Luna崩潰以來的最低水平。

雖然大戶錢包中的流動資金已有所減少,但在達到低於5%的牛市低點之前,聰明資金仍有相當大的剩餘資金。投資者從美元錨定資產轉向代幣資產,這是一個令人鼓舞的市場情緒變化信號。

4. 波動率下降

加密貨幣市場也有類似VIX的波動率指數,用於衡量市場對近期波動的預期。一個知名的相關平台制作了加密波動率指數,追蹤以太坊和比特幣的隱含波動率。該指數不僅在近期銀行業動蕩時期一直下跌,目前的指數價格甚至低於FTX事件前的最低點62.80。

在市場走強、未平倉合約快速增加的同時,看到波動率指數對未來價格波動的預期減弱,這是一個令人欣慰的跡象。

5. 以太坊提款平穩進行

Shapella升級前,有人擔心會出現大規模提款和拋售。但實際情況相當樂觀。截至4月19日,有25.7千個驗證人排隊等待全額提款,其中某交易平台佔比46.5%。由於網路設置的提款限制,這些提款將在兩周內被處理並趨於常態化。

雖然部分提款尚未完全完成,但市場似乎已順利吸收了超過50萬的額外供應。這些資產中有相當一部分並未被出售,而是被重新質押到網路中。

市場展望

盡管宏觀環境仍存在不確定性,但加密貨幣市場呈現出積極態勢。主要數字貨幣已突破熊市交易區間,其他小幣種也表現出明顯漲勢頭。

經歷了2023年初的過度悲觀和拋售後,投資者發現自己配置不足,不斷增加頭寸並推高價格,使加密貨幣處於小型牛市的邊緣。今年以來,聰明資金已參與了加密貨幣的漲,且仍有充足的資金可供配置。

這輪漲不僅僅是價格漲,加密貨幣還找到了可持續的應用場景,保持着高用戶活躍度,並推高了DeFi收益率。波動率指數已突破2022年低點,交易水平達到上輪牛市以來的新高。以太坊Shapella升級後的悲觀預期也已成爲過去。