拉丁美洲加密貨幣市場全景解讀：增長驅動力、機構復蘇與經濟動蕩下的創新路徑

隨着Web3和加密技術的快速發展，全球經濟格局正在不斷變化，而拉丁美洲在這一過程中展現出了顯著的增長潛力和獨特的挑戰。

一、拉丁美洲加密貨幣市場概覽

2023年7月至2024年6月間，拉丁美洲佔全球加密貨幣接收總額的9.1%，共接收了約4150億美元的加密貨幣，略高於東亞地區。

在拉丁美洲，中心化交易所是最受歡迎的加密貨幣服務，有68.7%的交易通過這些平台進行，略低於北美的中心化交易所使用率。

從交易量來看，拉丁美洲地區的加密貨幣交易主要由機構和專業投資者（即交易額超過1萬美元的實體）驅動。

今年，拉丁美洲是目前研究中增長速度第二快的地區，同比增長率約爲42.5%。

這一增長主要來自委內瑞拉、阿根廷和巴西等國強勁但各具特色的加密貨幣市場。阿根廷是該地區接收加密貨幣價值最高的國家，約爲911億美元，略高於巴西的903億美元。

在全球加密貨幣採用指數中，拉丁美洲有四個國家位列前20：巴西（第9位）、墨西哥（第13位）、委內瑞拉（第14位）和阿根廷（第15位）。穩定幣爲基礎的匯款業務在這些國家乃至整個拉丁美洲正逐漸獲得廣泛關注和應用。

二、巴西的機構加密活動復蘇，金融巨頭重返加密市場

巴西的加密市場在過去一年中經歷了顯著波動，從2023年初的低迷狀態到年中的強勁反彈，顯示出機構投資者的興趣正在回升。金額超過100萬美元的大額機構交易在2023年最後兩個季度間增長了29.2%，而在2023年第四季度到2024年第一季度之間，這一增長幅度進一步擴大至48.4%。

推動這一復蘇的原因之一是投資組合的多樣化。投資者越來越多地將數字資產納入其資產配置，視其爲一種能夠提供高回報的另類投資選擇。比特幣及其他加密貨幣逐漸被認可爲成熟的投資工具，這對於吸引新的資金流入至關重要。

巴西加密生態系統日益成熟。多家傳統金融機構推出了加密貨幣經紀服務，而全球主要加密交易所也在巴西大舉擴展，建立本地團隊，提供針對巴西市場的定制化服務。此外，巴西央行開發的混合央行數字貨幣與智能合約平台Drex的試點項目，進一步推動了傳統金融機構在數字資產領域採取更積極的戰略。

比特幣在2023年9月至2024年3月期間的交易量激增，這一增長可能與2024年1月美國證券交易委員會批準的比特幣現貨ETF直接相關。在此期間，比特幣價格幾乎翻倍，這也對交易量上升起到了顯著的推動作用。

巴西投資者在全球交易所上的比特幣交易量遠高於本地交易所。然而，在本地交易所上，穩定幣的交易量年同比增長了207.7%，遠遠超過了比特幣、以太坊及其他山寨幣。

穩定幣如今佔據了巴西本地交易所向全球交易所間接流動的約70%的份額。巴西對穩定幣和其他數字資產的高度興趣，以及對數字服務的廣泛接受，也引起了包括Circle在內的主要加密企業的關注。

然而，巴西的加密貨幣市場在未來的發展依然面臨諸多挑戰。宏觀經濟環境是目前最大的障礙之一，經濟增長放緩，巴西雷亞爾兌美元的匯率大幅貶值，稅負增加的憂慮始終存在，中產階級家庭的債務負擔沉重。盡管如此，監管機構對加密貨幣持開放態度，這爲未來的增長奠定了基礎。

三、穩定幣爲阿根廷長期經濟動蕩提供了穩定路徑

阿根廷與通脹和阿根廷比索貶值的鬥爭已持續數十年，這使得許多公民不斷尋找保護其儲蓄、確保更穩定經濟未來的替代方案。2023年阿根廷的經濟形勢尤爲動蕩。到2023年下半年，通脹率高達約143%，阿根廷比索的價值急劇下跌，40%的阿根廷人生活在貧困線以下。2023年12月，新當選的總統哈維爾·米萊宣布比索將貶值50%，稱之爲"休克療法"，同時政府將削減能源和交通補貼。

爲了應對經濟危機，一些阿根廷人開始轉向黑市購買外幣，最常見的是美元。此外，越來越多的阿根廷人開始選擇與美元掛鉤的穩定幣來保護其財務狀況。

比索價值的不斷下跌始終引發了穩定幣交易量的增加。例如，當比索在2023年7月跌至低於0.004美元時，次月的穩定幣交易額激增至超過100萬美元。同樣，當比索在2023年12月跌至低於0.002美元時，次月的穩定幣交易量超過了1000萬美元。

阿根廷的穩定幣市場在拉丁美洲地區處於領先地位。阿根廷的穩定幣交易量佔比爲61.8%，略高於巴西的59.8%，遠高於全球平均水平的44.7%。

阿根廷接收到的零售級穩定幣交易量增長速度快於其他任何資產類型，這再次表明阿根廷人將穩定幣視爲緩解通脹和貨幣貶值影響的一種手段。他們對穩定幣的興趣凸顯了加密貨幣在不穩定市場中的作用，以及公民如何通過擁抱加密貨幣來更好地掌控自己的財務未來，無論官方的貨幣政策如何。

四、加密貨幣在委內瑞拉的強勁增長，盡管馬杜羅政權帶來不確定性

盡管馬杜羅政權的動蕩導致局勢不確定，但委內瑞拉的加密貨幣採用率依然強勁。委內瑞拉與加密貨幣的關係充滿了波折，從2018年推出到2024年突然終止的國家支持的石油幣，到比特幣挖礦的打擊行動以及對主流加密交易所訪問的屏蔽，所有這些都體現了該國加密歷程的復雜性。

盡管局勢動蕩，馬杜羅政權最近對加密貨幣表現出了重新燃起的興趣，盡管尚未提供具體計劃。無論這些政治發展最終如何，委內瑞拉仍是拉丁美洲增長最快的加密市場之一。委內瑞拉的年增長率達到110%，遠遠超過該地區其他任何國家。

委內瑞拉人被加密貨幣吸引，是爲了應對玻利瓦爾價值的暴跌。玻利瓦爾兌美元的價格與每月接收到的加密貨幣價值之間存在明顯的反比關係。普通委內瑞拉人繼續尋求穩定的價值儲存手段，以對沖國家經濟危機的影響。

DeFi是委內瑞拉加密貨幣增長的另一個方面。自2022年以來，集中化服務佔據了該國接收的大部分加密貨幣價值。然而，對DeFi的興趣逐漸增長，特別是在2023年底尤爲顯著。雖然集中化服務目前仍是最受歡迎的，但DeFi市場份額的增長是未來需要關注的領域，特別是在如果馬杜羅政權明確支持加密創新的情況下，DeFi的增長可能會進一步加速。

五、加密貨幣活動在加勒比地區加速發展，盡管FTX破產後的不確定性依然存在

自FTX破產以來，加勒比地區的加密貨幣生態系統經歷了一段不確定性和活動減緩的時期，用戶對加密平台的信任逐漸減弱。然而，自2023年底開始，加勒比地區的加密貨幣活動迎來了復蘇。用戶似乎正在重新轉向主流的中心化交易