穩定幣市場的新挑戰:收益分配之爭

穩定幣市場正經歷着變革。兩大主流穩定幣USDT和USDC長期獨佔市場收益,這爲新興競爭者提供了機會。本文將探討三個新興穩定幣項目的案例,展示它們如何挑戰現有格局。

目前穩定幣市場規模約爲2500億美元,其中USDT和USDC合計佔據86%的市場份額。然而,這兩大巨頭並不向用戶分配任何收益。它們將抵押資產投資於美國國債,獲得約4%的年化收益,但這些收益全部歸公司所有。

這種做法使得Tether公司成爲全球最賺錢的企業之一,但同時也暴露出其明顯弱點。用戶對無法分享收益的現狀必然不滿,這爲願意與用戶分享收益的新興穩定幣創造了機會。

1. Resolv的USR:8.6%年化收益

Resolv推出了兩款核心產品:USR穩定幣和RLP流動性池代幣。USR由比特幣和以太坊1:1全額支持,通過對沖頭寸產生高達8.65%的年化收益率。這一收益率是某借貸平台的兩倍。

USR的優勢包括:

• 高於市場的收益率
• 由主流加密貨幣全額支持
• 高透明度
• 受RLP機制保護
• 零手續費
• 支持即時質押和解押

劣勢則是:

• 僅在以太坊網路提供服務
• 需要質押才能獲取收益

2. Noble Dollar的USDN:4.1%年化收益

USDN的獨特之處在於用戶可以每日自動獲得4.1%的美國國債收益,無需任何質押操作。這種"空投"式的收益分配模式十分吸引人。

USDN的優勢包括:

• 穩定的國債收益
• 高透明度
• 無需質押即可獲得收益
• 每日結算
• 支持法幣購買
• 便捷的跨鏈轉移

劣勢是:

• 目前應用場景有限
• 收益率低於某些競品

3. InfiniFi的iUSD:8.5%至16%年化收益

iUSD採用了更靈活的收益策略,根據用戶風險偏好提供不同收益率。無鎖定期的基礎收益率約爲8.5%,而鎖定4周以上可獲得高達16.4%的收益率。

iUSD的優勢包括:

• 超高收益率
• 高透明度
• 多種風險收益選擇
• 高收益檔爲低收益托底

劣勢是:

• 本質上是USDC存款憑證而非真正穩定幣
• 存在流動性不足風險
• 可能出現"脫錨"情況
• 高風險策略可能導致虧損
• 與多個DeFi平台風險掛鉤

這些新興穩定幣項目爲市場帶來了更多選擇,但同時也伴隨着不同程度的風險。投資者應當謹慎評估,從小額開始嘗試,等待市場充分驗證後再考慮大額投入。未來,穩定幣市場有望通過多樣化的選擇,滿足不同風險偏好用戶的需求。