比特币保持在$100K以上，尽管需求动能创下历史最低

比特币保持在$100K以上，短线持有者砸盘80万BTC，需求动能降至负200万的历史低点。

长期持有者在极端动量低点仍保持信心，加强了比特币在此整合阶段的实力。

市场显示出稳定的迹象，因为价格和链上指标表明正在巩固，而不是牛市周期的结束。

根据CryptoQuant的数据，尽管比特币的需求动能创下市场历史上最负面的记录，但仍保持在$100,000以上。短线持有者(STHs)自5月27日以来已抛售超过800,000 BTC，反映出新需求的急剧下降。需求动能指标现在已降至-200万，这是有史以来的最低水平。这种高价格与深度负面动能之间的对比创造了一种罕见而复杂的市场状况。与此同时，长期持有者表现出韧性，显示出对比特币趋势的信心。

来源： Cointelegraph(X)

价格与需求之间的显著分歧

比特币目前的市场结构与之前的周期不同。从 2020 年到 2025 年，需求势头与价格走势保持一致。2021 年初，随着比特币从 10,000 美元上涨至 60,000 美元以上，比特币的势头出现了历史性的激增。然而，这一阶段在 2021 年年中逆转，导致 2022 年的长期下跌趋势。比特币随后在 15,000 美元附近触底，因为势头变得非常负面。

此外，恢复始于2022年底。价格开始稳步上涨，受交替动量阶段的支持。另一个看涨突破出现在2023年底和2024年初，推动比特币接近$70,000。因此，动量再次激增，确认了市场的强烈兴趣。

然而，到2024年中期，动量指标崩溃，尽管比特币价格突破$100,000，但却达到了历史低点。这种明显的背离信号表明传统市场行为的崩溃。它暗示价格上涨可能并不反映新参与者的真实需求。

长期持有者传递持续的信心

此外，链上数据揭示了长期持有者的信心。30天的二元CDD移动平均值仍远低于关键的0.8阈值。历史上，超过0.8的值表明市场过热和即将到来的修正。目前，二元CDD在接近0.6时达到峰值，现在正在下降。因此，这一下降意味着缺乏过度的获利了结或恐慌性抛售。

资料来源：CryptoQuant

此外，需求动量的30天简单移动平均线确认了下行趋势，但也暗示了潜在的稳定。这一阶段似乎更像是一个整合区而不是市场顶部。重要的是，比特币的价格已经从$98,000反弹到$100,000以上。

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