USUAL协议:披着RWA外衣的高风险项目

USUAL协议是一个打着美国国债收益率旗号的高风险项目。该协议共有5种代币:USUAL(治理代币)、USD0(稳定币)、USD0++(4年期国债代币)、USUALX(USUAL质押版)和USUAL*(团队及投资人专属代币)。

项目团队打出了一个颇具吸引力的口号:将美国国债4%的稳定收益带到链上,且无需许可和最低投资门槛。然而,4%的收益率对许多加密货币投资者来说并不够吸引人。

为此,项目推出了更具诱惑力的方案:用户可以按1美元价格铸造USD0++,同时获得USUAL代币作为奖励,声称能带来70%的收益率。即便USUAL价格下跌一半,年化收益率仍能达到28%。

这种高收益模式吸引了不少新手投资者。但经验丰富的投资者会质疑其中的风险。USD0++虽然按1美元铸造,但实际上是4年锁定期的国债代币,按4%收益率贴现后实际价值仅为0.84美元。

为消除投资者疑虑,项目方允许按1:1价格随时赎回USDC,并在某借贷平台上设立了多个金库,将USD0++的预言机价格固定为1美元。这给人一种USD0++可随时按1美元赎回的错觉,导致一些投资者开始进行高杠杆操作。

然而,项目方突然关闭了USD0++ 1:1赎回通道,将赎回价格下调至0.87美元。这意味着项目从近20亿美元的总锁仓价值中抽走了约2.6亿美元,对投资者造成巨大损失。

项目方称这笔资金将分配给USUAL质押者(USUALX持有者)。同时,团队和投资人持有的USUAL*代币也能分享这部分收益,其中团队占比超过60%。

这一系列操作的目的是为了维持项目运转,防止USUAL价格持续下跌导致的死亡螺旋。然而,这实质上是通过牺牲部分参与者利益来延续项目寿命的行为。

对于尚未参与USUAL的投资者,建议保持谨慎,不要轻易介入。已经参与的投资者则需要权衡是否继续持有或及时止损。在缺乏有效监管的加密货币市场,项目方的行为往往缺乏道德约束,投资者需要提高警惕,审慎评估风险。