加密货币市场的5个乐观信号

近期，ETH的表现令人瞩目。在上海升级成功后，ETH价格显著上涨，今年以来已累计上涨超过75%。

让我们来看看目前加密货币市场的5个乐观信号:

1. 未平仓合约数量创新高

期货合约是交易者获得加密资产杠杆曝险的主要方式之一。持仓量(未平仓合约)反映了交易者持有但未对冲或平仓的期货合约数量,包括多空头寸。较高的持仓量通常与风险偏好的市场情绪和充裕的流动性相关。

比特币期货的总持仓量最近突破了100亿美元,超过了之前的历史高点。这表明市场状况正在改善,流动性也在恢复。不过,我们也要注意到,在价格不利时,杠杆的累积可能会加剧市场波动。

2. 链上活动趋于活跃

尽管宏观经济前景仍存在不确定性,但区块链经济却一片繁荣。主要智能合约区块链的每日活跃地址总数稳定在200万左右,这是自2022年牛市结束以来的新高,较2022年8月底的低点增长了77%。

DeFi总收益率也自2022年6月以来持续上升,累计上涨94.2%。较高的DeFi收益率通常与加密资产价格上涨相关,因为更多用户和机构增加了链上交易活动,或为获取杠杆而借贷。较高的收益率也意味着借款人能够承受更高的资金成本,反映出整体资本状况的改善。

3. 稳定币持仓减少

自FTX危机低点以来,加密货币市场的"聪明资金"一直在增加其加密资产敞口,且没有减速迹象。这些高利润参与者将投资组合中平均15%的资金保留在稳定币中,这是自2022年5月Terra-Luna崩溃以来的最低水平。

虽然大户钱包中的流动资金已有所减少,但在达到低于5%的牛市低点之前,聪明资金仍有相当大的剩余资金。投资者从美元锚定资产转向代币资产,这是一个令人鼓舞的市场情绪变化信号。

4. 波动率下降

加密货币市场也有类似VIX的波动率指数,用于衡量市场对近期波动的预期。一个知名的相关平台制作了加密波动率指数,追踪以太坊和比特币的隐含波动率。该指数不仅在近期银行业动荡时期一直下跌,目前的指数价格甚至低于FTX事件前的最低点62.80。

在市场走强、未平仓合约快速增加的同时,看到波动率指数对未来价格波动的预期减弱,这是一个令人欣慰的迹象。

5. 以太坊提款平稳进行

Shapella升级前,有人担心会出现大规模提款和抛售。但实际情况相当乐观。截至4月19日,有25.7千个验证人排队等待全额提款,其中某交易平台占比46.5%。由于网络设置的提款限制,这些提款将在两周内被处理并趋于常态化。

虽然部分提款尚未完全完成,但市场似乎已顺利吸收了超过50万的额外供应。这些资产中有相当一部分并未被出售,而是被重新质押到网络中。

市场展望

尽管宏观环境仍存在不确定性,但加密货币市场呈现出积极态势。主要数字货币已突破熊市交易区间,其他小币种也表现出明显上涨势头。

经历了2023年初的过度悲观和抛售后,投资者发现自己配置不足,不断增加头寸并推高价格,使加密货币处于小型牛市的边缘。今年以来,聪明资金已参与了加密货币的上涨,且仍有充足的资金可供配置。

这轮上涨不仅仅是价格上涨,加密货币还找到了可持续的应用场景,保持着高用户活跃度,并推高了DeFi收益率。波动率指数已突破2022年低点,交易水平达到上轮牛市以来的新高。以太坊Shapella升级后的悲观预期也已成为过去。