كشف النقاب: الصراع على الخوارزمية الأساسية وراء تداول العقود الآجلة الدائمة

المقدمة

قد يلاحظ العديد من المتداولين أن هناك اختلافات في نفس زوج تداول العقود الآجلة الدائمة على منصات مختلفة: قد تسمح منصة ما برفع 75 مرة، بينما يمكن أن تسمح منصة أخرى برفع 20 مرة فقط؛ كما أن الأسعار في نفس اللحظة تختلف، ومعدل التمويل يختلف أيضًا. هذه الاختلافات ليست موجهة نحو حسابات فردية، بل تنبع من اختلاف الخوارزمية الأساسية.

أولاً، العوامل الرئيسية في تداول العقود الآجلة الدائمة

تداول العقود الآجلة الدائمة يعتمد بشكل رئيسي على ثلاثة عوامل:

1. سعر المؤشر
2. سعر العلامة
3. الخوارزمية

باختصار:

• سعر العلامة + السعر المرجعي = الآلية الأساسية للخوارزمية التي تحدد "سعر العقد"
• خوارزمية معدل التمويل = الآلية التي تحدد نقل الأموال

تختلف طريقة معالجة هذه العناصر الثلاثة بين المنصات المختلفة.

٢. تحليل تفاصيل الخوارزمية

سعر المؤشر

سعر المؤشر هو متوسط السعر المرجح في سوق السلع الفورية، وعادة ما يأتي من عدة بورصات رئيسية.

لتجنب حدوث استثناءات، سيقوم النظام بإجراء "معالجة سلسة":

• إحدى المنصات: ±2%
• منصة أخرى: ±5%

في ظروف السوق المتطرفة، تتقلب أسعار المؤشر للأخير بشكل أكبر، مما يزيد من المخاطر / العائدات، وتستجيب السوق بشكل أسرع.

سعر العلامة

سعر العلامة يحدد مباشرة ما إذا كان هناك تصفية أم لا، وصيغة حسابه هي:

سعر العلامة = السعر المرجعي + الفارق

"الأساس" هو الفرق بين سعر السلع الفورية وسعر العقود الآجلة، ويتم معالجته باستخدام المتوسط المتحرك لتجنب التأثر بتقلبات "الإبرة".

خوارزمية سعر العلامة للمنصات المختلفة:

• المنصة A: فقط خذ السعر الوسيط لـ "شراء 1" و "بيع 1". لا تأخذ في الاعتبار عمق دفتر الطلبات، تقلبات كبيرة ولكنها أقرب إلى السوق. عندما يكون هناك فرق في سعر العقود الآجلة والسوق، فإن العودة تكون أسرع، مما يزيد من احتمال تصفية المراكز أو تحقيق أرباح كبيرة.

• المنصة B: احسب ثلاثة أسعار:

1. ( يأخذ السعر المرجح المرتبط بالمؤشر الفوري ومعدل التمويل في الاعتبار عمق دفتر الطلبات )
2. سعر الشراء 1 / سعر البيع 1
3. سعر التنفيذ الفعلي للعقد خذ القيمة المتوسطة من الثلاثة كعلامة سعر. التقلبات صغيرة، والاستقرار قوي، لكن سرعة العودة إلى السوق الآجل بطيئة.

معدل التمويل

تساعد تكلفة التمويل من خلال نقل التكلفة في إعادة سعر العقود تدريجياً إلى سعر السوق.

• خوارزمية منصة A: ( سعر منصة العقود - سعر المؤشر الفوري ) / سعر المؤشر الفوري، خذ المتوسط المتحرك حدود ( ±1.5% ) تم تعيين معدل الفائدة على القرض إلى 0

• منصة B الخوارزمية: على منصة A الأساسية ( تحديد الحدود العليا والدنيا ±2% )، كما تم الأخذ في الاعتبار:

1. معدل الفائدة على الاقتراض افتراضي 0.01%
2. مؤشر القسط + سعر الصدمة ( يشير إلى عمق دفتر الطلبات بالكامل )

تصميم الدقة

• منصة A:0.0001, الحد الأدنى لوحدة الطلب أكبر
• المنصة B:0.000001, تغير السعر أكثر دقة

٣. استراتيجيات التداول المختلفة

بسبب اختلافات الخوارزمية، تم اشتقاق طريقتين للتداول:

المنصة A:

• من السهل إدخال الإبر، والتقلب كبير
• مناسب لتداول قصير الأجل، دخول وخروج سريع
• التحكيم أكثر عدوانية

المنصة B:

• من الصعب دفع تقلبات الأسعار
• مناسب لوضع التخطيط ببطء، والتحكم المستقر في المخزون
• من الصعب تحقيق فرص التحكيم ولكنها قوية من حيث الاستمرارية

أربعة، تأثير الخوارزمية على إدراج العملات الجديدة في العقود الآجلة الدائمة

المنصة B أكثر ملاءمة لإطلاق العملات الجديدة العقود الآجلة الدائمة:

• آلية السعر السلس تقلل من التقلبات الحادة
• الخوارزمية المدفوعة بالعمق لأسعار الفائدة أكثر واقعية

المخاطر أعلى في المنصة A:

• حبيبات السعر خشنة، وتقلبات شديدة
• من السهل أن يؤدي إلى تصفية واسعة النطاق وخرق للضمانات

خمسة، الفلسفة المالية التي تعكسها الخوارزميات الأساسية

المنصة A: مدرسة السلوك المالي + الهيكل السوقي

• يعتقد أن السوق غير عقلاني، مدفوع بالطبيعة البشرية
• تشجيع استغلال هيكل السوق الصغير في الحصاد
• جذب المتداولين الماهرين في قتال الإيقاع

المنصة B: فرضية السوق الكفء + مدرسة المالية الكمية

• نعتقد أن السوق سيعود إلى التوازن على المدى الطويل
• بناء آلية توازن التحكيم المنهجي
• يعتمد على بيئة تداول ذات تقلب منخفض وثقة عالية

! Assassin OKX vs Mage Binance: الفلسفة المالية وراء الخوارزمية

الخاتمة

تعكس هذه المنافسة الخوارزمية فهمين مختلفين للبشرية تجاه السوق: هل هو ساحة معركة مليئة بالإنسانية، أم نظام يمكن ترويضه بالعقلانية؟ عند اختيارهم للمنصة، لا يراهن المتداولون على الأسعار فحسب، بل يختارون أيضًا فلسفة سوق معينة. على أي حال، يجب علينا جميعًا الحفاظ على شعور من الإحترام تجاه السوق.