الاتجاهات الجديدة في إدارة السيولة في مجال التمويل اللامركزي

مؤخراً، أثناء المشاركة في مؤتمر TOKEN2049 في سنغافورة، لفتت ظاهرة واضحة الانتباه على نطاق واسع: موضوع "السيولة" في دائرة DeFi يشهد ثورة تقنية. خاصة في نظام سولانا البيئي، استثمرت العديد من المشاريع الكثير من الجهد في إدارة السيولة، حيث نالت تقنية إدارة السيولة الديناميكية (DLMM) اهتماماً خاصاً.

لم يكن ظهور هذه الظاهرة مصادفة. على مدار الأشهر الستة الماضية، زادت نشاطات التمويل اللامركزي على سلسلة سولانا بشكل ملحوظ، وظهرت الكثير من العملات الميمية على السلسلة، كما أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) استمرت في الانتعاش. ومع ذلك، جاء ذلك مع تحديات جديدة: أدت الزيادة الكبيرة في عدد المشاريع إلى تشتت السيولة، مما تسبب في عدم كفاية عمق العديد من أزواج التداول، وارتفاع الانزلاق، مما أثر على تجربة المستخدم، وفي الوقت نفسه ضغط على هوامش أرباح مقدمي السيولة.

في هذا السياق، ظهرت تقنية DLMM، مقدمة إمكانية جديدة لحل هذه المشكلات.

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi

السيولة الديناميكية: السلاح الابتكاري في التمويل اللامركزي

DLMM (صنع سوق السيولة الديناميكية) هو ابتكار إضافي يعتمد على السيولة المركزية. مقارنةً بالطرق التقليدية، يحقق DLMM تعديلًا تلقائيًا ديناميكيًا للسيولة، مما يمكنه من توزيع الأموال بشكل ذكي وفقًا لظروف السوق، مما يبسط بشكل كبير عملية LP.

تتمثل مزايا DLMM بشكل رئيسي في النقاط التالية:

1. الاستجابة التلقائية لتقلبات السوق، مما يساعد على مقاومة التغيرات الحادة في الأسعار
2. زيادة كفاءة استخدام الأموال، وتعظيم عائد كل قرش من الأموال
3. تقليل انزلاق الصفقة بشكل ملحوظ، وتحسين تجربة المستخدم في التداول

في مؤتمر TOKEN2049، أصبحت DLMM موضوعًا ساخنًا للنقاش بين العديد من المشاريع. حتى أن بعض العاملين في القطاع قالوا مازحين أن المشاريع التي لم تعتمد تقنية DLMM في نظام Solana للتمويل اللامركزي قد تتأخر عن المنافسين.

لماذا يحتاج نظام سولانا البيئي إلى هذا التحديث بشكل عاجل؟

المشكلة الأساسية التي تواجه سولانا حالياً هي: زيادة عدد المستخدمين، لكن السيولة المتاحة غير كافية نسبياً.

على الرغم من أن الـ TVL على السلسلة قد شهد انتعاشًا، إلا أن الزيادة الهائلة في عدد المشاريع أدت إلى تشتت شديد في السيولة. غالبًا ما تتعرض المشاريع الجديدة الناشئة للانتقاد بسبب ارتفاع الانزلاق ونقص العمق. بالنسبة لمشاريع التمويل اللامركزي المُعتمدة، فإن صعوبة تحسين كفاءة رأس المال تؤثر بشكل مباشر على جاذبيتها للمستخدمين الجدد.

في هذه الحالة، تعمل آلية التعديل الديناميكي لـ DLMM كما لو كانت قد زودت سوق السيولة بنظام "القيادة الذكية". إنها تجعل الأموال قادرة على "البحث عن أفضل موقع" تلقائيًا، مما يضمن تركيزها دائمًا في أكثر المناطق نشاطًا في السوق، مما يتجنب هدر الأموال وركودها، وبالتالي يساعد النظام البيئي بأكمله للتمويل اللامركزي في تعزيز الكفاءة.

كيف يغير DLMM تجربة التداول؟

كمثال على المشاريع المعروفة على سلسلة سولانا، قامت بعض المنصات مؤخرًا بتنفيذ آلية DLMM، وحققت نتائج ملحوظة.

من خلال DLMM، حققت هذه المنصات تحسينات في الجوانب التالية:

• انخفض انزلاق معاملات المستخدمين بشكل ملحوظ، خاصة في بعض أزواج العملات الميمية الشهيرة مما جعل التجربة أكثر سلاسة
• تم تحسين عوائد LP، وذلك بفضل الزيادة الملحوظة في كفاءة استخدام الأموال
• زيادة تركيز السيولة، حتى المشاريع الجديدة التي تم إطلاقها مؤخراً يمكن أن تحصل بسرعة على عمق سوق كافٍ

تخطط بعض الفرق أيضًا لفتح نموذج DLMM كـ "السيولة كخدمة" (LaaS) لمزيد من المشاريع، بهدف حل مشكلة تشتت السيولة في نظام سولانا البيئي. من منظور أكثر شمولًا، هذه في الواقع خطة ترقية لبنية تحتية أساسية للتمويل اللامركزي، بينما يُعتبر DLMM هو المحرك الرئيسي فيها.

التمويل اللامركزي الذي سيحقق النجاح التالي

من خلال تحليل اتجاهات الاجتماعات، والبيانات على السلسلة، وردود فعل المستخدمين الفعلية، يمكننا أن نرى أن الاتجاهات التالية أصبحت محركات رئيسية للنمو في الجولة التالية لسوق Solana والتمويل اللامركزي.

1. تطبيق تقنية إدارة السيولة الديناميكية 2.推广 نموذج خدمات السيولة (LaaS)
2. تحسين شامل لكفاءة استخدام资金

في المستقبل، من المحتمل أن تصبح DLMM تقنية أساسية لمشاريع التمويل اللامركزي، تمامًا كما كانت آلية صانع السوق الآلي في السابق. من يستطيع استخدام هذه التقنية الجديدة بشكل فعال أولاً، قد يتمكن من الحصول على ميزة في دورة الانتعاش السوقية القادمة.