"التحويل إلى البلوكتشين" و"على البلوكتشين": تطور سوق المال في البلوكتشين والترابط

في مؤتمر تقني حول البلوكتشين تم عقده مؤخرًا، ألقى أحد المخضرمين في الصناعة خطابًا مثيرًا حول موضوع "التحويل إلى السلسلة" و"في السلسلة". تناول الخطاب مقارنة بين الأسواق المالية التقليدية وأسواق المالية المشفرة، واتجاهات الترابط بينهما، والدور الرئيسي لتقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) في هذه العملية.

مقارنة بين الأسواق المالية التقليدية وأسواق المال المشفرة

على مدار العقد الماضي، أدى تطور تقنية البلوكتشين إلى ظهور نظام سوق مالي جديد تمامًا - سوق المال المشفر. على عكس الأسواق المالية التقليدية التي تستخدم محاسبة مركزية وتستخدم العملات القانونية كوحدة، فإن سوق المال المشفر يعتمد على تقنية محاسبة موزعة ويستخدم العملات المشفرة كوحدة محاسبة. على الرغم من وجود اختلافات ملحوظة بين الاثنين، إلا أن هناك اتجاهًا متزايدًا نحو الترابط في السنوات الأخيرة.

خمس طرق لربط الأسواق المالية

1. العملات المستقرة: من المتوقع أن يصل حجم التداول إلى 6 تريليون دولار في عام 2024، وهي القناة الرئيسية للتواصل بين العملات التقليدية والبلوكتشين.

2. ETF: من خلال تحويل الأصول الرقمية على البلوكتشين إلى أوراق مالية، يتم تسهيل استثمار المستثمرين التقليديين في العملات المشفرة دون الحاجة لإدارة المفاتيح الخاصة.

3. RWA (توكنيزه الأصول الحقيقية): تحويل الأصول التقليدية إلى كتلة عبر تقنية البلوكتشين وتوكنيزها.

4. STO (إصدار رموز الأوراق المالية): من المتوقع أن تظهر المزيد من الحالات التي تقوم فيها شركات Web3 بالتمويل من خلال طرح الرموز بشكل مباشر خلال الأشهر الستة المقبلة.

5. المؤسسات المالية المرخصة: كقناة مهمة تربط بين سوقين ماليين.

حالة الأصول "التي تم تحميلها على البلوكتشين" و "التي في البلوكتشين"

توجد حالتان للأصول في عالم البلوكتشين:

1. التسجيل على البلوكتشين: تسجيل الأصول الواقعية أو الأصول الرقمية المماثلة على دفتر الأستاذ الموزع للحصول على السيولة العالمية.

2. على السلسلة: الأصول الرقمية الأصلية، مثل البيتكوين، موجودة بالفعل على البلوكتشين.

ثلاث طرق "لرفع البيانات على البلوكتشين"

1. رفع البيانات إلى البلوكتشين: من خلال تقنيات مثل Oracle لنقل بيانات عالم Web2 إلى البلوكتشين.

2. ربط الأجهزة المادية بالبلوكتشين: مثل DePIN (شبكة البنية التحتية المادية اللامركزية) التي تربط الأجهزة المادية بالبلوكتشين.

3. الأصول على البلوكتشين: أي DeFi (التمويل اللامركزي)، تحويل الأصول المالية من العالم الحقيقي إلى رموز.

الهدف النهائي لجميع طرق التحويل إلى البلوكتشين هو تحقيق توكنيزات الأصول، مما يسمح لها بالحصول على سيولة على مستوى العالم.

القيمة المزدوجة للبلوكتشين

تخلق تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) القيمة على مستويين:

1. تحسين العوائد الحدية لنموذج الأعمال الحالي، مثل تحسين العمليات الداخلية للبنك، وتقليل تكاليف المدفوعات عبر الحدود، وما إلى ذلك.

2. نماذج الأعمال المبتكرة، مثلما أنشأ البيتكوين فئة جديدة تمامًا من الأصول.

في عصر الذكاء الاصطناعي، لم يعد التوكن مجرد إذن للاستخدام، بل أصبح أيضاً وحدة للبيانات والتقييم.

توكن كأصل مشفر

في نظام DLT البيئي، تطورت الرموز لتصبح نوعًا جديدًا من الأصول المالية - الأصول المشفرة. تستند هذه الأصول إلى التشفير، والبلوكتشين، والمحافظ الرقمية المدارة ذاتيًا. على عكس الأصول التقليدية، يمكن للمستخدمين إدارة هذه الأصول المشفرة بشكل مستقل، مما يتيح السيولة عبر المنصات.

تطوير DLT في ظل متطلبات الامتثال

مع تزايد الترابط بين الأسواق المالية التقليدية وأسواق العملات المشفرة، تم طرح متطلبات جديدة للامتثال لـ DLT، بما في ذلك KYC (اعرف عميلك) و AML (مكافحة غسل الأموال) و CFT (مكافحة تمويل الإرهاب). تعتبر هذه المتطلبات ضرورية لضمان سلامة واستقرار النظام المالي.

خاتمة

كما قال البعض، "ما يريده العميل هو الثقب في الجدار، وليس المثقاب في اليد". إن البلوكتشين وDLT ما هما إلا أدوات، والأهم حقًا هو القيمة والتطبيقات التي يمكن أن تخلقها للمستخدمين. في المستقبل، من المتوقع أن تصبح الأصول الجديدة المستندة إلى تقنية البلوكتشين جزءًا لا يتجزأ من الحافظة الاستثمارية.