La guerra de LSDFi se intensifica, análisis de cinco estrategias para rendimientos excesivos

LSDFi es un producto DeFi basado en LSD. A través de LSD, los stakers pueden convertir su ETH en staking en activos negociables, desbloqueando así la liquidez. LSD también reduce el umbral para que los usuarios apuesten ETH, permitiendo apostar cualquier cantidad, y después de apostar, obtienen LSD, al mismo tiempo que pueden aprovechar LSD para generar múltiples ingresos.

Detrás de LSDFi están los legos de DeFi, y detrás de la composabilidad de DeFi está el lego de los rendimientos. Los nuevos participantes obtendrán tokens de terceros o utilizarán sus propios tokens para incentivar, y luego incentivarán a los usuarios a hacer staking de ETH/LSD en su propia plataforma, absorbiendo así la cuota de mercado y el control del LSD. Algunos proyectos de LSDFi utilizan multiplicadores de incentivos variables o tasas de rendimiento dinámicas para incentivar a los usuarios a hacer staking en pequeñas plataformas de staking descentralizadas para obtener LSD, logrando así un propósito de descentralización mayor de los validadores.

Las cinco formas de LSDFi son las siguientes:

1. LP( ganancias del 10% + )

Antes de la actualización de Shanghái, LSD no podía cambiarse directamente por ETH, por lo que muchos DeFi establecieron correspondientes pools de liquidez LSD-ETH. En el caso de stETH, los rendimientos básicos no superaron el 5%, y el método básico es utilizar subsidios de tokens para aumentar el APY. En este momento, los stakers, además de obtener recompensas de red por el ETH en staking, también pueden obtener recompensas de tarifas de LP. Personalmente, creo que debido al aumento de la base de LSD, después de la finalización de la actualización de Shanghái, el tamaño de LP podría no disminuir, sino aumentar.

2. Préstamos circulares ( rendimiento 10% + )

Se han realizado miles de millones de apuestas apalancadas sobre la activación de la mainnet tras la fusión de Ethereum a través de AAVE y STETH de ciertas plataformas.

• Apostar ETH para obtener STETH
• Depositar STETH en una plataforma de préstamos y pedir prestado ETH
• Repite la operación anterior

El riesgo de liquidación es alto, el APR depende del número de ciclos, en teoría, todos los protocolos de préstamo pueden hacerlo, y también habrá productos de préstamo automático en ciclo.

3. Rendimiento(10%+)

Algunos protocolos de agregación de rendimiento en DEX crean pools de liquidez, lo que puede aumentar el APY de LSD hasta un 5.89%, y se puede optar por hacer staking directo de stETH. Hay muchos proyectos antiguos similares que aumentan los rendimientos a través de la agregación de ganancias de múltiples plataformas + subsidios.

El hecho de que las antiguas DeFi quieran intervenir en la industria de LSD también refleja la importancia de la pista de LSD.

4. EigenLayer( ingresos desconocidos )

EigenLayer ofrece varias formas de staking, incluyendo staking líquido y staking superlíquido, donde el staking superlíquido permite el staking de LP, en términos concretos:

• La apuesta de LSD, los activos que ya han sido apostados en ciertas plataformas se vuelven a apostar en EigenLayer.
• LSD LP staking, como el stETH-ETH LP Token de un DEX que se vuelve a stakear en EigenLayer

5. Proyectos de LSDFi incentivadores

Mejorar la eficiencia del capital a través de apalancamiento, estrategias estructuradas, opciones, derivados de bonos, etc., o utilizar APY extremadamente alto para atraer ahorros o alcanzar otros objetivos.

Algunos proyectos ofrecen altos rendimientos a través de derivados de ingresos, distribución dinámica de recompensas, agregación de LSD, staking apalancado, entre otros. Sin embargo, es importante tener en cuenta que altos rendimientos a menudo conllevan altos riesgos, por lo que los inversores deben evaluar con cautela.

En general, el campo de LSDFi es altamente competitivo, con cada proyecto luchando por cuota de mercado y poder de decisión en el mercado de LSD. Las estrategias de alto rendimiento pueden ser la norma en el futuro cercano, pero la estabilidad y sostenibilidad siguen siendo clave. El impacto de LSDFi en la descentralización de los validadores aún está por observarse, y en el futuro podría formarse una combinación de productos de diferentes niveles de rendimiento. Esta guerra de LSD podría continuar hasta que la tasa de staking de Ethereum se estabilice en un nivel alto.