Tendencias en la tesorería de Activos Cripto: de Bitcoin a otros Tokens

Recientemente, la tendencia de las empresas que cotizan en bolsa de establecer tesorerías de activos cripto está pasando de Bitcoin a más tokens encriptados, y la escala de la asignación también sigue aumentando. En la última semana, dos empresas que cotizan en bolsa anunciaron planes para adquirir cierta moneda encriptada como reserva de tesorería, y otra empresa indicó que está comprando Ethereum como reserva.

La compañía de tesorería de Bitcoin ha sido un tema candente este año, con una empresa tecnológica en la delantera. Se ha informado que hay empresas que han anunciado planes para lanzar tesorerías de 100 millones y 300 millones de dólares en algún Activo Cripto, además de que hay empresas que han anunciado la creación de una tesorería de 425 millones de dólares en Ethereum.

Según las estadísticas de las instituciones de investigación, actualmente hay 28 empresas de tesorería de Activos Cripto: 20 se centran en Bitcoin, 4 se centran en tokens de alguna cadena pública, 2 se centran en Ethereum y 2 se centran en alguna Activo Cripto.

Opiniones de la industria

Considerando el impulso de desarrollo de las empresas existentes y el fuerte interés del mercado en la provisión de activos diversificados a gran escala por parte de estas empresas, se espera que la tendencia de los tesoros de activos cripto continúe en desarrollo. Sin embargo, a medida que surgen más empresas de tesoros de activos cripto, también aumentan las voces de cuestionamiento.

La principal preocupación radica en la fuente de financiamiento de algunas compras: la deuda. Algunas empresas dependen de fondos prestados, principalmente de notas convertibles sin interés y a bajo interés, para adquirir activos de tesorería. Esta práctica podría conllevar riesgos potenciales, especialmente cuando las notas vencen.

Si los pagarés están en estado de "fuera de precio" al vencimiento, la empresa puede necesitar fondos adicionales para pagar la deuda. Además, la empresa puede enfrentar el riesgo de no tener suficiente efectivo para pagar los intereses de la deuda.

En este caso, las empresas de tesorería generalmente tienen cuatro opciones:

1. Vender reservas de Activos Cripto para complementar el efectivo
2. Emitir nueva deuda para la refinanciación de deuda
3. Emitir nuevas acciones para pagar deudas
4. Si el valor de las reservas de encriptación no es suficiente para cubrir las deudas, podría haber un incumplimiento.

En comparación, el financiamiento de la compra de activos a través de la venta de acciones conlleva un menor riesgo, ya que la empresa no incurre en deudas ni riesgos de incumplimiento.

Análisis de la situación de la deuda

Según el estudio sobre la escala de la deuda de la empresa de tesorería de Bitcoin y el tiempo de vencimiento, la situación actual no es tan urgente como se piensa comúnmente en el mercado. La mayor parte de la deuda tiene su fecha de vencimiento entre junio de 2027 y septiembre de 2028.

Teniendo en cuenta la historia pasada de la industria relacionada con el apalancamiento, las preocupaciones sobre la estrategia impulsada por la deuda de las empresas de tesorería no son infundadas. Sin embargo, en este momento, este enfoque no parece haber traído riesgos significativos. No obstante, a medida que se acerque la fecha de vencimiento de la deuda y más empresas adopten esta estrategia, la situación podría cambiar. Algunas empresas pueden optar por enfoques más agresivos, emitiendo deudas con plazos más cortos.

Incluso en el peor de los casos, estas empresas aún tienen múltiples opciones de finanzas tradicionales para enfrentar la crisis, sin necesidad de vender sus activos de tesorería. En general, la tendencia de tesorería de Activos Cripto está evolucionando rápidamente, pero también se deben tener en cuenta los riesgos potenciales.