Les produits DeFi de niveau institutionnel suscitent des controverses au sein de la communauté AAVE

Le nouveau plan récemment proposé par AAVE a suscité des interrogations sans précédent au sein de la communauté. Ce plan, nommé Horizon, vise à développer des produits basés sur des actifs du monde réel (RWA) pour favoriser l'adoption de la finance décentralisée par les institutions. Plus précisément, il s'agit d'un produit RWA permettant aux institutions d'utiliser des fonds de marché monétaire tokenisés (MMF) comme garantie, afin d'emprunter massivement des USDC et des GHO.

Cependant, quelques jours après la publication de cette proposition, la communauté a exprimé une forte opposition au plan Horizon, en particulier en remettant en question l'émission potentielle d'un nouveau jeton et le mécanisme de répartition des profits.

Aperçu du plan Horizon

Selon l'évaluation de la proposition sur la température, AAVE Labs a indiqué que la demande pour les RWA tokenisés est en hausse, et qu'on s'attend à ce que la taille des RWA on-chain atteigne 16 trillions de dollars au cours des 10 prochaines années. Horizon vise à répondre à cette demande croissante, fonctionnant comme une instance autorisée du protocole AAVE.

Les principales caractéristiques de Horizon incluent :

• Mécanisme d'offre et de retrait de jetons RWA sous licence
• Fonction d'approvisionnement en USDC et GHO sans autorisation
• Les utilisateurs qualifiés peuvent emprunter des stablecoins
• Promoteur exclusif de GHO, soutenant la frappe de GHO à la demande
• Processus de liquidation autorisé
• Intégration des jetons ERC-20 dans la liste blanche RWA

En matière de partage des bénéfices, Horizon propose de distribuer 50 % des revenus à AAVE DAO la première année, 30 % la deuxième année, 15 % la troisième année, et 10 % la quatrième année et au-delà.

Si un nouveau jeton est émis, il est prévu d'en attribuer 15 % à AAVE DAO :

• 10% alloué au trésor DAO
• 3 % pour l'incitation à l'écosystème
• 2% d'airdrop pour les détenteurs de AAVE stakés

Réaction de la communauté

Cependant, le plan a suscité une forte opposition de la part de la communauté. Les principaux points de controverse incluent :

1. Le ratio de distribution des bénéfices a diminué trop rapidement, il ne reste que 10 % la quatrième année.
2. La nécessité et l'utilisation du nouveau jeton ne sont pas claires.
3. Les détails du processus de minting de GHO ne sont pas clairs.
4. Avec les détenteurs de jetons AAVE, les intérêts ne sont pas alignés.

Certains membres de la communauté estiment qu'il n'est pas nécessaire d'émettre un nouveau token et que l'AAVE lui-même devrait être utilisé comme token de gouvernance. D'autres ont souligné que le lancement d'un nouveau token pour une nouvelle ligne d'activité pourrait être considéré comme un abus.

Réponse du fondateur

Face aux critiques, le fondateur d'AAVE, Stani Kulechov, a répondu que le consensus de l'AAVE DAO sera respecté. Il a déclaré : "Il est clair que le DAO a atteint un consensus, même si le nouveau token peut accélérer la croissance des revenus, cela ne suscitera pas un large intérêt. Notre équipe n'a pas l'intention de maintenir la proposition, elle sera révisée pour tenir compte des retours."

Kulechov souligne l'importance des RWA pour le DAO AAVE, mais admet qu'il est nécessaire de respecter les décisions du DAO. Il a déclaré que l'équipe continuera d'explorer comment orienter la liquidité et les flux de revenus à travers des activités et des produits centralisés.

Opinions d'experts

Des chercheurs ont indiqué que la proposition Horizon peut être divisée en sous-propositions plus détaillées. La principale demande du DAO est :

1. Ne pas émettre de nouveaux jetons, les fonds attirés par la liquidité peuvent être fournis par AAVE DAO.
2. Augmenter le pourcentage des revenus du protocole pour AAVE DAO

L'alignement des protocoles de Finance décentralisée avec les institutions est une grande tendance, Horizon devrait augmenter les revenus de la DAO AAVE. Soutenir GHO comme principal stablecoin de prêt peut également élargir l'échelle des activités de stablecoin d'AAVE.

Dans l'ensemble, le lancement de Horizon est positif, la clé étant de savoir comment la communauté et l'équipe parviennent à un consensus sur la répartition des intérêts. AAVE Labs pourrait ajuster la proposition en fonction des retours pour mieux équilibrer les intérêts de toutes les parties.