Nouveaux défis sur le marché des stablecoins : la lutte pour la distribution des revenus

Le marché des stablecoins est en pleine transformation. Les deux stablecoins dominants, USDT et USDC, ont longtemps monopolisé les bénéfices du marché, ce qui offre des opportunités aux nouveaux concurrents. Cet article explorera trois projets de stablecoins émergents, montrant comment ils remettent en question l'état actuel des choses.

La taille actuelle du marché des stablecoins est d'environ 250 milliards de dollars, dont USDT et USDC représentent à eux seuls 86 % de la part de marché. Cependant, ces deux géants ne distribuent aucun revenu aux utilisateurs. Ils investissent les actifs sous-jacents dans des obligations du Trésor américain, obtenant environ 4 % de rendement annuel, mais ces revenus reviennent entièrement à l'entreprise.

Cette approche a permis à Tether de devenir l'une des entreprises les plus rentables au monde, mais a également révélé ses faiblesses évidentes. Les utilisateurs ne peuvent que se montrer insatisfaits de la situation où ils ne peuvent pas partager les bénéfices, ce qui crée une opportunité pour les nouveaux stablecoins désireux de partager les bénéfices avec les utilisateurs.

1. USR de Resolv : 8,6 % de rendement annuel

Resolv a lancé deux produits principaux : le stablecoin USR et le jeton de pool de liquidité RLP. L'USR est intégralement soutenu par le Bitcoin et l'Ethereum à hauteur de 1:1, générant un rendement annuel allant jusqu'à 8,65 % grâce à des positions de couverture. Ce rendement est le double de celui d'une plateforme de prêt.

Les avantages d'USR incluent :

• Taux de rendement supérieur au marché
• Soutenu à 100 % par des crypto-monnaies majeures
• Haute transparence
• Protégé par le mécanisme RLP
• Aucun frais
• Support de la mise en gage et du déblocage instantanés

Les inconvénients sont :

• Fournir des services uniquement sur le réseau Ethereum
• Nécessite un staking pour obtenir des revenus

2. USDN de Noble Dollar: 4,1 % de rendement annuel

La particularité de l'USDN réside dans le fait que les utilisateurs peuvent obtenir automatiquement chaque jour un rendement de 4,1 % sur les obligations d'État américaines, sans aucune opération de mise en gage. Ce mode de distribution des revenus « airdrop » est très attrayant.

Les avantages de l'USDN comprennent :

• Rendement stable des obligations d'État
• Haute transparence
• Pas besoin de staker pour obtenir des rendements
• Règlement quotidien
• Support pour l'achat de devises fiduciaires
• Transfert inter-chaînes pratique

Les inconvénients sont :

• Les cas d'utilisation sont actuellement limités.
• Le rendement est inférieur à celui de certains concurrents.

3. iUSD d'InfiniFi : rendement annuel de 8,5 % à 16 %

iUSD adopte une stratégie de rendement plus flexible, offrant différents taux de rendement en fonction de la tolérance au risque des utilisateurs. Le taux de rendement de base sans période de blocage est d'environ 8,5 %, tandis qu'un blocage de plus de 4 semaines peut permettre d'obtenir un taux de rendement allant jusqu'à 16,4 %.

Les avantages de l'iUSD comprennent :

• Rendement ultra-élevé
• Haute transparence
• Plusieurs choix de risques et de rendements
• Le niveau de rendement élevé sert de garantie pour le rendement faible

Les inconvénients sont :

• Il s'agit essentiellement d'un certificat de dépôt USDC plutôt que d'un véritable stablecoin.
• Risque de manque de liquidité
• Il peut y avoir des situations de "décrochage"
• Les stratégies à haut risque peuvent entraîner des pertes
• Lié au risque de plusieurs plateformes DeFi

Ces nouveaux projets de stablecoin offrent plus d'options sur le marché, mais ils s'accompagnent également de différents niveaux de risque. Les investisseurs doivent évaluer avec prudence, commencer par de petits montants et envisager des investissements plus importants seulement après que le marché ait été pleinement validé. À l'avenir, le marché des stablecoins devrait être en mesure de répondre aux besoins des utilisateurs ayant des préférences de risque différentes grâce à une diversité d'options.