Bit Xiaolu Merilis Laporan Keuangan Kuartal Pertama Tahun Fiskal 2025

Sebuah perusahaan penambangan cryptocurrency baru-baru ini mengumumkan laporan keuangan untuk kuartal pertama tahun fiskal 2025. Data menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan pada kuartal pertama mencapai 70,1 juta dolar AS, turun 41,3% dibandingkan tahun lalu, tetapi meningkat sedikit sebesar 1,6% dibandingkan kuartal sebelumnya. Di antaranya, pendapatan dari bisnis mandiri adalah 37,2 juta dolar AS, turun 10,4% dibandingkan tahun lalu.

Perlu dicatat bahwa laba kotor konsolidasi perusahaan adalah negatif 3,2 juta dolar AS, dengan margin laba kotor sebesar -4,6%. Ini terutama disebabkan oleh periode kering di Bhutan yang menyebabkan kenaikan harga listrik, sehingga perusahaan sementara menutup tambang di Bhutan. Namun, seiring memasuki musim hujan pada kuartal kedua, harga listrik telah turun kembali ke level 0,042 dolar AS/kWh.

Perusahaan telah mencapai terobosan dalam penjualan mesin penambangan, dengan pendapatan sebesar 4,1 juta dolar AS, menandai dimulainya secara resmi bisnis penjualan mesin penambangan. Namun, EBITDA yang disesuaikan adalah negatif 56,1 juta dolar AS, sementara pada periode yang sama di tahun 2024 adalah positif 27,3 juta dolar AS.

Laba bersih perusahaan mencapai 410 juta USD, yang terutama disebabkan oleh pencadangan surat utang konversi yang diakui pada kuartal keempat 2024 sebesar 448,7 juta USD dan pemulihan nilai wajar opsi cryptocurrency tertentu sebesar 58,4 juta USD.

Dari segi kondisi keuangan, uang muka perusahaan meningkat lebih lanjut menjadi 382 juta dolar AS pada kuartal pertama 2025, naik dibandingkan 310 juta dolar AS pada kuartal keempat 2024. Jumlah ini sudah cukup untuk menutupi dana yang diperlukan untuk volume wafer maksimum yang dapat diperoleh saat ini.

Model terbaru mesin pertambangan perusahaan telah memasuki tahap pengiriman, dan ritme penjualan serta operasi di masa depan akan bergantung pada situasi persaingan pasar. Jika persaingan ketat, perusahaan akan mengutamakan penerangan lokasi pertambangan sendiri. Model mesin pertambangan baru lainnya juga telah menyelesaikan pengujian chip pada kuartal pertama, dan saat ini sedang dalam tahap pengujian. Diharapkan akan resmi digunakan di lokasi pertambangan sendiri dan dijual ke publik pada akhir kuartal ketiga atau kuartal keempat tahun 2025.

Terkait kebijakan tarif Amerika Serikat, perusahaan berencana untuk menyelesaikan pembangunan pabrik perakitan di Amerika Utara pada kuartal kedua. Setelah itu, penjualan di wilayah Amerika Utara akan berasal dari perakitan lokal. Meskipun ini akan menyebabkan kenaikan biaya hampir 10%, dampaknya relatif kecil dibandingkan dengan tarif yang berlaku saat ini di wilayah Asia Tenggara. Sementara itu, pabrik perakitan perusahaan di Asia Tenggara akan terus memenuhi permintaan dari tambang di luar Amerika.

Pembangunan infrastruktur listrik global perusahaan terus berkembang cepat, diperkirakan pada akhir kuartal kedua, kapasitas listrik yang tersedia secara global akan mendekati 1,6GW, dan diharapkan mencapai 1,8GW pada akhir tahun.

Hingga April, hashrate dari tambang milik perusahaan telah mencapai 12,5Eh/s, diperkirakan akan meningkat menjadi 40Eh/s pada bulan Oktober, dan diharapkan melebihi 40Eh/s pada akhir 2025. Model mesin tambang terbaru perusahaan baru saja mulai beroperasi di tambang milik pada bulan Maret, tetapi secara keseluruhan biaya penambangan masih lebih rendah setidaknya 20% dibandingkan dengan pesaing. Dengan penggantian penuh mesin tambang yang sudah tua, keunggulan biaya akan semakin terlihat, diperkirakan sejak kuartal kedua, output bulanan akan menunjukkan tren pertumbuhan eksponensial.

Prospek Pasar dan Saran Investasi

Harga Bitcoin baru-baru ini menunjukkan tren kenaikan, berpotensi menembus titik tertinggi sejarah sebelumnya yaitu 10,9 juta dolar AS per koin. Di bawah pengaruh kebijakan perdagangan AS, pergerakan dolar AS tertekan, dan Bitcoin sebagai aset alternatif mulai menunjukkan karakteristik perlindungan yang mirip dengan emas.

Federal Reserve baru-baru ini menerapkan kebijakan "inflasi rata-rata", yang mungkin akan mempercepat penurunan suku bunga pada bulan Juni, dengan ekspektasi penurunan suku bunga sepanjang tahun meningkat menjadi tiga kali (sebelumnya satu kali), semua faktor ini akan memberikan dukungan terhadap harga Bit.

Perusahaan ini akan segera menghadapi momen kunci setelah melewati periode transisi operasional di kuartal keempat tahun lalu dan kuartal pertama tahun ini. Poin pengamatan penting untuk beberapa kuartal mendatang termasuk kecepatan pengembangan mesin penambangan dan kecepatan penggunaan tambang yang dikelola sendiri. Kondisi operasional di kuartal pertama tahun 2025 mungkin merupakan periode terburuk dalam dua tahun ke depan, tetapi juga menandakan bahwa titik balik operasional akan segera datang. Perusahaan ini masih dianggap sebagai pilihan terbaik di antara saham penambangan bitcoin di Amerika Utara.