Pemandangan Pasar Aset Kripto Amerika Latin: Driver Pertumbuhan, Pemulihan Institusi, dan Jalur Inovasi di Tengah Gejolak Ekonomi

Seiring dengan perkembangan cepat Web3 dan teknologi enkripsi, pola ekonomi global terus berubah, dan Amerika Latin menunjukkan potensi kenaikan yang signifikan serta tantangan unik dalam proses ini.

I. Tinjauan Pasar Aset Kripto Amerika Latin

Antara Juli 2023 dan Juni 2024, Amerika Latin menyumbang 9,1% dari total penerimaan aset kripto global, dengan total penerimaan sekitar 415 miliar USD, sedikit lebih tinggi daripada kawasan Asia Timur.

Di Amerika Latin, bursa terpusat adalah layanan Aset Kripto yang paling populer, dengan 68,7% transaksi dilakukan melalui platform ini, sedikit lebih rendah dari tingkat penggunaan bursa terpusat di Amerika Utara.

Dari segi volume perdagangan, perdagangan Aset Kripto di wilayah Amerika Latin terutama didorong oleh institusi dan investor profesional (yaitu entitas dengan nilai transaksi di atas 10.000 dolar).

Tahun ini, Amerika Latin adalah daerah dengan laju pertumbuhan tercepat kedua dalam penelitian saat ini, dengan tingkat pertumbuhan tahunan sekitar 42,5%.

Pertumbuhan ini terutama berasal dari pasar Aset Kripto yang kuat tetapi berbeda di negara-negara seperti Venezuela, Argentina, dan Brasil. Argentina adalah negara dengan nilai Aset Kripto tertinggi di kawasan ini, sekitar 91,1 miliar USD, sedikit lebih tinggi dari Brasil yang mencapai 90,3 miliar USD.

Dalam indeks adopsi Aset Kripto global, ada empat negara di Amerika Latin yang masuk 20 besar: Brasil (posisi ke-9), Meksiko (posisi ke-13), Venezuela (posisi ke-14), dan Argentina (posisi ke-15). Bisnis remittance berbasis stablecoin semakin mendapatkan perhatian dan aplikasi yang luas di negara-negara ini dan di seluruh Amerika Latin.

Dua, Kegiatan Enkripsi Institusi di Brasil Membangkit, Raksasa Keuangan Kembali ke Pasar Enkripsi

Pasar kripto di Brasil telah mengalami volatilitas yang signifikan dalam setahun terakhir, dari keadaan lesu di awal 2023 hingga rebound yang kuat di pertengahan tahun, menunjukkan bahwa minat investor institusi sedang meningkat. Transaksi institusi besar dengan nilai lebih dari 1 juta dolar AS meningkat sebesar 29,2% antara dua kuartal terakhir tahun 2023, sementara selama kuartal keempat 2023 hingga kuartal pertama 2024, angka ini meningkat lebih lanjut menjadi 48,4%.

Salah satu alasan di balik pemulihan ini adalah diversifikasi portofolio. Investor semakin banyak memasukkan aset digital ke dalam alokasi aset mereka, melihatnya sebagai alternatif investasi yang dapat memberikan imbal hasil tinggi. Bitcoin dan aset kripto lainnya secara bertahap diakui sebagai alat investasi yang matang, yang sangat penting untuk menarik aliran dana baru.

Ekosistem kripto Brasil semakin matang. Beberapa lembaga keuangan tradisional telah meluncurkan layanan perantara aset kripto, sementara bursa kripto utama di seluruh dunia juga memperluas operasi mereka di Brasil, membangun tim lokal, dan menawarkan layanan yang disesuaikan untuk pasar Brasil. Selain itu, proyek percontohan mata uang digital bank sentral campuran yang dikembangkan oleh bank sentral Brasil dan platform kontrak pintar Drex lebih lanjut mendorong lembaga keuangan tradisional untuk mengambil strategi yang lebih proaktif di bidang aset digital.

Volume perdagangan Bitcoin melonjak antara September 2023 hingga Maret 2024, peningkatan ini mungkin terkait langsung dengan persetujuan ETF Bitcoin spot oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada Januari 2024. Selama periode ini, harga Bitcoin hampir dua kali lipat, yang juga berperan signifikan dalam peningkatan volume perdagangan.

Investor Brasil melakukan transaksi Bitcoin di bursa global jauh lebih tinggi dibandingkan bursa lokal. Namun, di bursa lokal, volume transaksi stablecoin meningkat 207,7% year-on-year, jauh melampaui Bitcoin, Ethereum, dan koin lainnya.

Stablecoin kini menyumbang sekitar 70% dari aliran tidak langsung antara bursa lokal di Brasil dan bursa global. Minat tinggi Brasil terhadap stablecoin dan aset digital lainnya, serta penerimaan luas terhadap layanan digital, juga menarik perhatian perusahaan enkripsi besar termasuk Circle.

Namun, pasar Aset Kripto di Brasil masih menghadapi banyak tantangan untuk perkembangan di masa depan. Lingkungan ekonomi makro adalah salah satu hambatan terbesar saat ini, pertumbuhan ekonomi yang melambat, nilai tukar Real Brasil terhadap dolar yang terdepresiasi secara signifikan, kekhawatiran tentang peningkatan beban pajak selalu ada, dan beban utang keluarga kelas menengah yang berat. Meskipun demikian, lembaga regulasi memiliki sikap terbuka terhadap Aset Kripto, yang meletakkan dasar untuk pertumbuhan di masa depan.

Tiga, stablecoin menyediakan jalur stabil untuk ketidakstabilan ekonomi jangka panjang Argentina

Perjuangan Argentina melawan inflasi dan devaluasi peso Argentina telah berlangsung selama beberapa dekade, yang membuat banyak warga terus mencari alternatif untuk melindungi tabungan mereka dan memastikan masa depan ekonomi yang lebih stabil. Situasi ekonomi Argentina pada tahun 2023 sangat tidak stabil. Pada paruh kedua tahun 2023, tingkat inflasi mencapai sekitar 143%, nilai peso Argentina anjlok tajam, dan 40% warga Argentina hidup di bawah garis kemiskinan. Pada bulan Desember 2023, presiden terpilih Javier Milei mengumumkan bahwa peso akan terdevaluasi sebesar 50%, menyebutnya sebagai "terapi kejut", sementara pemerintah akan mengurangi subsidi energi dan transportasi.

Untuk mengatasi krisis ekonomi, beberapa orang Argentina mulai beralih ke pasar gelap untuk membeli mata uang asing, yang paling umum adalah dolar. Selain itu, semakin banyak orang Argentina mulai memilih stablecoin yang terikat dengan dolar untuk melindungi kondisi keuangan mereka.

Penurunan nilai peso yang terus-menerus selalu memicu peningkatan volume perdagangan stablecoin. Misalnya, ketika peso jatuh di bawah 0,004 dolar AS pada bulan Juli 2023, volume perdagangan stablecoin bulan berikutnya melonjak lebih dari 1 juta dolar AS. Begitu juga, ketika peso jatuh di bawah 0,002 dolar AS pada bulan Desember 2023, volume perdagangan stablecoin bulan berikutnya melebihi 10 juta dolar AS.

Pasar stablecoin di Argentina memimpin di kawasan Amerika Latin. Volume perdagangan stablecoin Argentina mencapai 61,8%, sedikit lebih tinggi dari 59,8% di Brasil, jauh di atas rata-rata global sebesar 44,7%.

Volume transaksi stablecoin ritel yang diterima Argentina meningkat lebih cepat daripada jenis aset lainnya, yang sekali lagi menunjukkan bahwa orang Argentina melihat stablecoin sebagai alat untuk mengatasi dampak inflasi dan devaluasi mata uang. Ketertarikan mereka terhadap stablecoin menyoroti peran Aset Kripto dalam pasar yang tidak stabil, serta bagaimana warga negara dapat lebih baik mengendalikan masa depan keuangan mereka dengan mengadopsi Aset Kripto, terlepas dari kebijakan moneter resmi.

Empat, Aset Kripto di Venezuela mengalami kenaikan yang kuat, meskipun rezim Maduro membawa ketidakpastian

Meskipun ketidakstabilan rezim Maduro menyebabkan situasi yang tidak pasti, tingkat adopsi Aset Kripto di Venezuela tetap kuat. Hubungan Venezuela dengan Aset Kripto penuh dengan liku-liku, mulai dari peluncuran koin minyak yang didukung negara pada tahun 2018 hingga penghentian mendadak pada tahun 2024, serta tindakan penegakan terhadap penambangan Bitcoin dan pemblokiran akses ke bursa Aset Kripto mainstream, semua ini mencerminkan kompleksitas perjalanan Aset Kripto negara tersebut.

Meskipun situasi tidak stabil, rezim Maduro baru-baru ini menunjukkan minat yang baru terhadap Aset Kripto, meskipun belum memberikan rencana konkret. Terlepas dari bagaimana perkembangan politik ini akhirnya, Venezuela tetap menjadi salah satu pasar Aset Kripto yang tumbuh paling cepat di Amerika Latin. Tingkat pertumbuhan tahunan Venezuela mencapai 110%, jauh mengungguli negara lain di kawasan tersebut.

Orang Venezuela tertarik pada Aset Kripto untuk menghadapi penurunan nilai bolívar. Ada hubungan yang jelas berbanding terbalik antara harga bolívar terhadap dolar dan nilai Aset Kripto yang diterima setiap bulan. Orang biasa Venezuela terus mencari cara penyimpanan nilai yang stabil untuk mengimbangi dampak krisis ekonomi negara.

DeFi adalah aspek lain dari pertumbuhan Aset Kripto di Venezuela. Sejak 2022, layanan terpusat telah mendominasi sebagian besar nilai Aset Kripto yang diterima di negara tersebut. Namun, minat terhadap DeFi secara bertahap meningkat, terutama menjelang akhir 2023. Meskipun layanan terpusat saat ini masih yang paling populer, pertumbuhan pangsa pasar DeFi adalah area yang perlu diperhatikan di masa depan, terutama jika rezim Maduro secara jelas mendukung inovasi Aset Kripto, pertumbuhan DeFi mungkin akan semakin dipercepat.

Lima, aktivitas Aset Kripto berkembang pesat di kawasan Karibia, meskipun ketidakpastian setelah kebangkrutan FTX masih ada.

Sejak kebangkrutan FTX, ekosistem Aset Kripto di kawasan Karibia telah mengalami periode ketidakpastian dan perlambatan aktivitas, kepercayaan pengguna terhadap platform kripto secara bertahap menurun. Namun, sejak akhir 2023, aktivitas Aset Kripto di kawasan Karibia telah mengalami pemulihan. Pengguna tampaknya mulai beralih kembali ke perdagangan terpusat yang mainstream.